Выпуск 2025 года? Перспективы IPO, которые могут возродить Лондон

Этот год – кризисный для лондонского рынка. Спустя почти четыре года после того, как пересмотр лордом Хиллом правил листинга в Великобритании положил начало реформам, фондовый рынок остается в упадке.

Листинг новых компаний в Лондоне привлек наименьшую сумму денег за всю историю наблюдений в 2024 году — всего 737 миллионов фунтов стерлингов, согласно данным Dealogic, что подчеркивает трудности в оживлении рынка. В прошлом году в столице Великобритании зарегистрировано менее 20 компаний, что является наименьшим количеством добавлений на ее фондовый рынок со времен финансового кризиса 2009 года.

Поскольку все больше компаний предпочитают добавлять или переносить листинги в США в поисках большей ликвидности и более высоких оценок, британские политики срочно пытаются возродить Лондон с помощью реформ регулирования и мер, поощряющих пенсионные фонды инвестировать в британские акции.

В условиях слабых рынков и политической неопределенности долгожданный листинг финтех-компаний в прошлом году был отложен. Некоторые из них, в том числе платежная компания Zilch, поддерживаемая eBay, переходят к первичному публичному размещению акций, но не раньше 2026 года. Другие, такие как торговое приложение eToro и группа Klarna, планируют провести публичное размещение акций в США.

Те, кто возглавил усилия по оживлению британского рынка, во главе с исполнительным директором Лондонской фондовой биржи Джулией Хоггетт, утверждают, что рынок IPO оживится в этом году. Но уже сейчас, по словам советников, надежды на то, что 2025 год станет годом бума, тают.

Financial Times составила список компаний, которые могут пройти листинг на Лондонской фондовой бирже в этом году.

Финтех

Эбери

Платежный стартап, принадлежащий испанскому банку Santander, поручил инвестиционным банкам, включая Goldman Sachs, возглавить работу над лондонским IPO, которое может оценить группу примерно в 2 миллиарда фунтов стерлингов.

Ebury была основана в 2009 году испанскими инженерами Хуаном Лобато и Сальвадором Гарсией. Он предлагает услуги, включая трансграничные платежи, переводы заработной платы, управление валютными рисками и бизнес-кредитование.

Остальная часть британского финтех-сектора будет внимательно следить за размещением акций после катастрофических показателей конкурирующей компании CAB Payments, акции которой упали более чем на 70 процентов всего через три месяца после листинга в 2023 году.

Сопа

Ожидается, что цифровой кредитор Zopa, поддерживаемый SoftBank, подаст заявку на листинг после достижения прибыльности в прошлом году. Компания была основана в 2005 году как одноранговый кредитор, но с тех пор переориентировалась на банковское дело и предлагает сберегательные счета, финансирование автомобилей и потребительские кредиты. Последний раз его стоимость оценивалась более чем в $1 млрд в ходе сбора средств в декабре 2024 года.

Генеральный директор Джайдев Джанардана ранее отдавал предпочтение Лондону в качестве места листинга. Однако человек, близкий к компании, предупредил, что руководство не установило сроки проведения IPO. По их словам, Zopa может быть готова к размещению в ближайшее время, но будет ждать подходящих рыночных условий.

ClearScore

ClearScore, платформа проверки кредитоспособности, основанная в 2015 году Джастином Базини, является одной из редких финтех-компаний, выразивших приверженность Лондону в качестве места листинга, при этом вариант размещения первого «на рассмотрении».

«Если мы действительно пойдем по этому пути, мы увидим Лондон своим естественным домом, учитывая статус нашего домашнего бренда, высокую прибыльность и масштабы пользователей на этом рынке», — заявила компания Financial Times. В последний раз компания была оценена в $700 млн в раунде финансирования в 2021 году и поддерживается венчурной фирмой QED Investors.

ClearScore приветствовал реформы регулирования, направленные на увеличение инвестиций в Великобритании, и заявил, что «(считает), что будущее процветающих публичных прибыльных финтех-компаний в Лондоне представляет собой захватывающую перспективу». Однако потенциальный листинг вполне может состояться в 2026 году.

Финансовые услуги

Парамета

Британский междилерский брокер TP ICAP рассматривает возможность листинга своего подразделения данных Parameta, которое продает рыночные данные институциональным инвесторам и может быть оценено в 1,5 миллиарда фунтов стерлингов. Это произошло после того, как TP ICAP столкнулась с давлением со стороны инвесторов с требованием выделить быстрорастущее подразделение.

Однако в прошлом году исполнительный директор группы заявил, что рассматривает различные варианты для Parameta, в том числе размещение акций в Нью-Йорке, а не в Лондоне. Это «может повлечь за собой листинг в США», сказал он, добавив, что «конечно, нет никакой уверенности ни в отношении публичного размещения акций, ни в отношении его местонахождения».

Шоубрук

Владельцы прямых инвестиций британского кредитора малого бизнеса Shawbrook рассматривают возможность листинга компании в Лондоне с целью оценки в 2 миллиарда фунтов стерлингов. BC Partners и Pollen Street Capital купили банк в 2017 году и рассматривают возможность его листинга в первой половине 2025 года. В 2022 году компания отложила планы продажи после того, как рекордно высокая инфляция и растущие расходы на электроэнергию ударили по клиентам кредитора.

Промышленность

Метлен Энергетика и Металлы

В середине декабря греческая компания Metlen Energy & Metals подала документы на первичный листинг на LSE. Председатель Metlen, в настоящее время торгующий на афинском рынке, заявил, что конгломерат «присутствует на британском и международном рынках уже много лет», и листинг в Лондоне «будет отвечать интересам как Metlen, так и его акционеров».

ЭйрБалтик

Флагманская авиакомпания Латвии AirBaltic заявила, что Лондон станет серьезным соперником, если в этом году она проведет сильно отложенное IPO.

Авиакомпания планирует провести листинг на своем внутреннем рынке в Риге, но в прошлом месяце ее генеральный директор встретился с руководителем LSE, чтобы обсудить возможность двойного листинга в Лондоне. Несмотря на это, Мартин Гаусс, генеральный директор AirBaltic, заявил, что другие европейские биржи, включая Амстердам и Франкфурт, также являются вариантами, если авиакомпания продолжит размещение акций.

Потребитель

Шеин

Интернет-группа быстрой моды Shein может провести в этом году блокбастер на Лондонской бирже, потенциально оценивая компанию примерно в 50 миллиардов фунтов стерлингов. Компания, основанная в Китае и имеющая штаб-квартиру в Сингапуре, в прошлом году подала конфиденциальные документы для предполагаемого IPO и все еще ожидает одобрения регулирующих органов в Великобритании и Китае.

В октябре ее основатель-миллиардер Скай Сюй встретился с инвесторами в Великобритании и США в ожидании размещения акций. Если Шеин получит зеленый свет на IPO, то, скорее всего, это произойдет в первой половине этого года, сказал тогда один человек, знакомый с ходом встреч. Сначала он был нацелен на Нью-Йорк, но затем переместился на Лондон после того, как регуляторы США отказали ему. Компания также может провести двойной листинг в Гонконге.

Юнилевер мороженое

Unilever планирует разместить свое подразделение мороженого стоимостью 15 млрд евро, но не подтвердила, где будет проходить IPO.

«Мы ведем переговоры с правительствами, властями, а также с фондовыми биржами, банками и т. д.», — заявил FT генеральный директор Хайн Шумахер, добавив, что дверь остается открытой для потенциальных покупателей. Компания подтвердит свои планы в первой половине этого года.

Листинг может возродить старое соперничество между Лондоном и Амстердамом из-за Unilever. Производитель Magnum и Marmite ранее имел листинг в обоих городах, но в 2020 году отказался от двойной корпоративной структуры, перейдя на единый листинг в Лондоне.

Дополнительный репортаж Лоры Онита, Мадлен Спид и Филиппа Георгиадиса в Лондоне