Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Основной индекс акций небольших компаний США в понедельник достиг нового рекорда впервые за три года, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что победа Дональда Трампа на выборах даст толчок их росту после многих лет отставания от более крупных компаний.
Индекс Russell 2000 вырос более чем на 2 процента до 2466,48, чему способствовало широкое ралли на рынке, поскольку выбор Трампом Скотта Бессента на пост министра финансов ослабил опасения инвесторов по поводу того, что избранный президент введет резкие тарифы, которые ударят по экономическому росту.
Индекс вырос почти на 10 процентов со дня выборов, превзойдя свой предыдущий пик в 2458,86, установленный в ноябре 2021 года, на фоне ожиданий, что небольшие компании, ориентированные на внутренний рынок, больше всего выиграют от приоритетов республиканской политики, таких как снижение корпоративных налогов и дерегулирование.
«Люди искали катализатор для развития компаний с малой капитализацией, и, возможно, исход выборов стал той искрой, которая им была нужна, чтобы действительно начать работу», — сказал Фрэнсис Гэннон, содиректор по инвестициям Royce Investment Partners, дочерней компании Франклина Темплтона, который фокусируется на маленьких буквах.
«Нам потребовалось много времени, чтобы вернуться к этой точке, в то время как другие индексы достигали новых максимумов», — добавил он, но «я считаю, что период низкой производительности закончился, и если доходы продолжат расти, мы увидим, что они превзойдут текущие темпы роста». вперед.»
Индекс Russell 2000 особенно сильно пострадал за последние несколько лет из-за роста процентных ставок и опасений по поводу потенциальной рецессии, поскольку более мелкие компании, как правило, имеют более высокий уровень задолженности и более подвержены влиянию внутренней экономики США по сравнению с более крупными группами.
В прошлом году индекс упал на треть от своего пика, но за последние 12 месяцев он восстановился, поскольку экономические перспективы улучшились, а Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки.
Его недавнее возрождение совпало с более широким смещением внимания инвесторов к чувствительным к ставкам секторам после того, как несколько крупных акций технологических компаний обеспечили большую часть роста рынка в первой половине 2024 года.
Лаура Купер, глава отдела макрокредитования в Nuveen, заявила, что назначение «дружественного рынку кандидата» на пост главы Казначейства привело к увеличению рискованных активов.
«Бессент добавляет уверенности в общую ротацию (от более крупных акций к более мелким)», — сказала она.
Индекс Russell 2000 и равновзвешенная версия S&P 500 по-прежнему отстают от индекса S&P 500, взвешенного по рыночной капитализации, на 2024 год в целом, но пока что опережают его во второй половине года.
Высокий уровень долга компаний малой капитализации может сделать их уязвимыми перед возобновлением инфляции, которая подрывает планы ФРС по дальнейшему снижению процентных ставок. Экономисты и высокопоставленные инвесторы, в том числе руководитель инвестиционного офиса Pimco Дэн Иваскин, предупреждают, что экономические планы Трампа могут привести к перегреву экономики США и росту цен.
«Малые компании нуждаются в росте, но они не могут справиться с гораздо более высокими ставками, потому что у них много заемных средств и краткосрочной задолженности, а также они чувствительны к увеличению затрат на вводимые ресурсы», — сказал Себастьен Пейдж, глава глобального подразделения мультиактивов. в Т Роу Прайс.
