Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Американские акции переживают лучшую неделю со времени победы Дональда Трампа на выборах, чему способствуют сильные доходы банков и смягчение базовых данных по инфляции, что повысило шансы на дальнейшее снижение процентных ставок в этом году.
Голубые фишки S&P 500 выросли на 1 процент утром в пятницу, в результате чего индекс готов завершить неделю ростом на 3 процента.
Это станет лучшим недельным приростом с момента роста на 4,7% за пять сессий до 8 ноября, когда победа Трампа на выборах породила надежды на то, что снижение налогов и дерегулирование при новой администрации поддержат корпоративную Америку. Технологичный Nasdaq Composite прибавит 2,4%, что станет лучшим недельным ростом с начала декабря.
Ралли на прошлой неделе произошло после того, как банки, в том числе JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Citigroup, начали сезон отчетности в США, сообщив о значительном увеличении прибыли в конце прошлого года, вызванном бумом в торговле и заключении сделок.
Настроения инвесторов также улучшились благодаря данным, опубликованным на этой неделе Бюро статистики труда, которые показали, что общая годовая инфляция выросла в соответствии с ожиданиями до 2,9 процента в декабре с 2,7 процента в ноябре. Базовая инфляция, которая исключает нестабильные цены на продукты питания и энергию, неожиданно снизилась до 3,2 процента с 3,3 процента месяцем ранее.
Данные по инфляции на этой неделе означали, что настроения снова «перешли на ажиотажную территорию», сказал Майк Зигмонт, соруководитель отдела торговли и исследований Visdom Investment Group.
На данный момент «инфляционный буги-человек больше не вызывает беспокойства (а) хорошие доходы и рекомендации отчитывающихся банков еще больше придали смелости быкам», добавил он.
Признаки замедления инфляции усилили надежды инвесторов на то, что Федеральная резервная система США, чье следующее двухдневное заседание по политике состоится в конце января, продолжит снижать ставки в ближайшие месяцы.
Огромные цифры по количеству рабочих мест, опубликованные на прошлой неделе, заставили некоторых участников рынка потребовать прекращения цикла смягчения политики центрального банка или даже повышения процентных ставок, чтобы компенсировать потенциально инфляционную силу крупнейшей экономики мира.
Акции также оказались под давлением в последние недели на фоне глобальной распродажи облигаций, сосредоточенной в США.
Однако на этой неделе падение остановилось, когда чувствительная к политике доходность двухлетних казначейских облигаций, которая точно соответствует ожиданиям по процентным ставкам, снизилась с недавнего максимума в 4,42 процента в понедельник до 4,26 процента.
Доходность 10-летних облигаций — эталон глобальной стоимости заимствований — упала примерно с 4,8% до 4,6% за тот же период. Доходность падает по мере роста цен.
«Снижение процентных рисков и увеличение доходов образуют достойное сочетание, способное оживить сдержанный аппетит к риску», — сказал Флориан Иелпо, глава макроэкономического отдела Lombard Odier Investment Managers.
«Во второй половине января может произойти разворот тенденций, которые положили начало этому периоду: снижение ставок приведет к росту акций», — добавил он.
По мнению стратега Bank of America Адитьи Бхаве, более мягкие показатели инфляции в декабре могут снизить риск неизбежного повышения ставок. Но устойчивый экономический рост, высокие потребительские расходы и устойчивый рынок труда, тем не менее, означают, что «мы сохраняем наше мнение о том, что цикл сокращений ФРС завершился», — сказал он в записке для клиентов.
