Телевизионный образ Дональда Трампа возвышался над делегатами в конференц-зале на горнолыжном курорте Давос в четверг, олицетворяя огромное влияние, которое новый президент оказал всего за несколько дней после своего второго срока в Овальном кабинете.
Премьер-министры, лидеры бизнеса и президент Европейского центрального банка выстроились в очередь, чтобы увидеть его выступление на Всемирном экономическом форуме, его первое выступление перед мировой аудиторией после возвращения в Белый дом. Один из участников пошутил, что принесет для шоу немного попкорна.
Трамп не сдержался, вызвав нервный смех, выдвинув ряд требований и ультиматумов как союзникам, так и соперникам.
Саудовская Аравия и другие производители должны снизить цены на нефть, глобальным центральным банкам «немедленно» необходимо снизить процентные ставки, а иностранные компании должны увеличить инвестиции в заводы США, иначе им придется столкнуться с пошлинами. ЕС, который подвергся особому осуждению, должен прекратить штрафовать крупные американские технологические компании за нарушение конкуренции.
«Мы будем требовать уважения от других стран», — сказал президент. Его предшественник «позволил другим странам воспользоваться преимуществами США. Мы больше не можем позволить этому случиться».
Требования Трампа прозвучали на фоне безумной первой недели пребывания у власти, когда президент начал блицкриг исполнительных указов и заявлений, направленных не только на изменение формы государства, но и на утверждение экономического и коммерческого превосходства Америки. Пошлины в размере до 25 процентов могут быть введены в отношении Канады и Мексики уже 1 февраля, что является грубой критикой торговой сделки, о которой сам Трамп вел переговоры в свой первый срок.
Китаю могут грозить сборы в размере до 100 процентов, если Пекин не сможет договориться о сделке по продаже как минимум 50 процентов приложения TikTok американской компании, в то время как ЕС было приказано закупать больше американской нефти, если он хочет избежать пошлин. . Подчеркивая новый американский односторонний подход, Трамп вывел США из Всемирной организации здравоохранения, а также вышел из Парижского соглашения по климату во второй раз.
Поразительно, что Трамп добился неясного положения 90-летней давности в Налоговом кодексе США, угрожающего удвоением налоговых ставок для иностранных граждан и компаний, если будет сочтено, что их родные страны ввели «дискриминационные» налоги на американские транснациональные корпорации.
Это предложение бросает «ручную гранату» в международную налоговую политику, говорит Нильс Йоханнесен, директор Центра налогообложения бизнеса Оксфордского университета в бизнес-школе Саида. Этот шаг предполагает решимость «формировать налоговую политику других стран посредством принуждения, а не посредством сотрудничества», добавляет он.
Планы, обнародованные на этой неделе новым президентом, вызывают призрак экономической войны на нескольких фронтах, поскольку Трамп использует мощь возрождающейся экономики Америки, чтобы сбалансировать международный порядок в свою пользу.
Ключевой вопрос, по мнению инвесторов и политиков, заключается в том, является ли это более интенсивной версией транзакционного подхода к заключению сделок, наблюдавшегося в первый срок Трампа, или сдвигом в сторону необузданного одностороннего подхода, когда Белый дом, не связанный ограничениями международного права, уговаривает и уговаривает запугивает иностранные правительства и бизнес.
«Он превращает в оружие все: торговлю, налоги и энергетику. Я обеспокоен тем, что финансы тоже станут оружием», — говорит глава одного из крупнейших в мире суверенных фондов благосостояния. «Большинство людей делают ставку на то, что он заботится о фондовом рынке — это единственная проверка. Это и тот факт, что он сказал, что хочет быть миротворцем».
В Давосе ведущие руководители США стремились поддержать программу Трампа, предполагая, что в корпоративном секторе мало беспокойства по поводу того, что США потенциально могут разрушить глобальный порядок, основанный на правилах.
Тарифы являются «экономическим инструментом». Вот и все», — сказал Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, в интервью CNBC в Давосе на этой неделе. «Если это немного инфляционно, но полезно для национальной безопасности, пусть будет так. Преодолей это.
На этой неделе фондовый рынок США вырос, поскольку инвесторы переварили перспективу смягчения правил, регулирующих деятельность банков и высокотехнологичных компаний, а также объявление о масштабном проекте инфраструктуры искусственного интеллекта стоимостью 100 миллиардов долларов, запущенном OpenAI и SoftBank. К концу недели (по состоянию на вечер пятницы в Нью-Йорке) индекс S&P 500 вырос на 1,8 процента.
«Как ни странно, люди разговаривают с руководителями компаний и говорят, что все они чувствуют себя очень позитивно», — говорит Махмуд Прадхан, глава глобального макроэкономического отдела Amundi Investment Institute.
«Если я задам себе вопрос, чем оправдывается такой жизнерадостный настрой, то дерегулирование банковской деятельности вполне реально, а перспектива снижения корпоративных налогов вполне реальна».
Тем не менее, за пределами США угроза расширения спектра торговых барьеров и конфликтов по поводу налоговой политики оказывает давление на экономические перспективы. Валдис Домбровскис, комиссар ЕС по экономике, говорит, что распад мировой торговли будет вызывать особое беспокойство у таких экономик, как Европа, где торговля составляет более пятой части ВВП.
Он цитирует оценки МВФ, показывающие, что крайняя геоэкономическая фрагментация в торговле может уничтожить 7 процентов мирового ВВП в среднесрочной перспективе. «Если эта глобальная экономическая фрагментация установится – а это существует риск – это будет иметь значительные негативные экономические последствия».
Однако, даже готовясь к повышению тарифов, некоторые европейские политики заявляют, что видят потенциальные преимущества.
«Это новая среда, которая определенно менее комфортна для Европы, но также предлагает много возможностей», — говорит Александр де Кроо, премьер-министр Бельгии. «Европа может показать там, что у нас есть стабильность и что вы находитесь в предсказуемой среде, в которой можно осуществлять инвестиции».
Европейские чиновники также говорят, что они могли бы извлечь выгоду из более глубоких торговых связей с другими странами, которые могут быть вытеснены с рынков США. «Страны приходят к нам, потому что они хотят диверсифицироваться от США», — говорит высокопоставленный чиновник ЕС.
«Нам нужно продолжать быть открытыми, но не наивными», — говорит министр экономики Испании Карлос Куэрпо. «Нам необходимо, чтобы наши компании конкурировали на равных условиях, в равных условиях и на равных условиях по отношению к другим. Так было и с Китаем. То же самое должно произойти и с США».
В то время как США и Европа уже давно протестуют против китайской торговой практики, на этой неделе Пекин поспешил представить себя сторонником глобального, основанного на правилах порядка, а не его врагом.
Выступая на следующий день после инаугурации Трампа, вице-премьер Китая Дин Сюэсян заявил, что экономическая глобализация «не является игрой с нулевой суммой по принципу «ты проиграешь, я выиграю». Крупнейшие страны мира должны «подавать пример», сказал он, высоко оценив международные организации, включая Всемирную торговую организацию и ООН.
Ирония того, что Китай представляет себя образцом свободной торговли, в то время как Трамп пытается добиться уступок от своих ближайших союзников грубой экономической силой, не ускользнула от внимания участников Давоса, наблюдавших за выступлением Дина.
Несмотря на шквал мер и заявления, прозвучавшие на этой неделе Белым домом, большинство мировых политиков занимают выжидательную позицию в отношении агрессивного транзакционализма Трампа, вместо того, чтобы делать поспешные выводы о долгосрочных последствиях для глобальной экономической системы.
«Зачем выкладывать мои карты на стол раньше него?» говорит высокопоставленный чиновник ЕС.
Джонатан Рейнольдс, министр бизнеса Великобритании, признает, что остается «много вопросов» относительно подхода президента. «Речь идет о рычагах воздействия на переговоры? Речь идет о повышении доходов с точки зрения тарифов?» Великобритания, по его словам, будет продолжать выступать за «гораздо более открытую глобальную торговую экономику».
Однако нет никаких сомнений в том, что Трамп сигнализирует о существенной эскалации того, как он будет использовать торговлю в качестве оружия по сравнению с его первым сроком.
«У окружения Трампа было время выработать систематический, методологический подход к протекционистской торговой политике, и это видно», — говорит бывший сотрудник торгового департамента Великобритании Элли Ренисон, сейчас работающая в консалтинговой компании SEC Newgate. По ее словам, подход будет заключаться в том, чтобы собрать досье «доказательств» против стран, а затем использовать их для получения уступок в областях как экономической, так и внешней политики.
Остается вопрос, насколько далеко готов зайти Трамп. Опасность попрания основанного на правилах порядка, говорит Джеромин Зеттельмейер, глава аналитического центра Брейгеля, заключается в полном нарушении дипломатических и правовых каналов разрешения международных споров.
Если Трамп выйдет из более широкого спектра международных структур, таких как ВТО или МВФ, предупреждает он, то механизмы, которые помогают управлять глобальной экономикой, могут быть «существенно разрушены».
Крайний случай, добавляет он, заключается в том, что «они действительно делают Путина», а именно, нарушая неприкосновенность международных границ. Взятие под контроль Гренландии или Панамского канала силой, как пригрозил Трамп, будет равнозначно «восстановлению закона джунглей».
Майкл Стрейн, директор по исследованиям экономической политики в аналитическом центре Американского института предпринимательства, задается вопросом, обратит ли Трамп вспять «фундаментальные силы», движущие глобальную экономическую интеграцию, и хочет ли президент вообще этого сделать. Но несмотря на это, говорит он, неуверенность в его истинных намерениях «затрудняет планирование бизнеса, сдерживает инвестиции и создает напряженность в отношениях с нашими союзниками».
Некоторое предостережение против благоговения перед угрозами Трампа или его безграничной поддержкой капитализма, потому что его программа была настолько бессвязной.
«То, что мы видим, — это огромные дозы американского высокомерия», — говорит Аранча Гонсалес, декан Парижской школы международных отношений в Sciences Po. «Мы ослеплены интенсивностью всех вопросов, поставленных на обсуждение, и убежденностью Трампа. Но мы не рассматриваем противоречия. Как будто мы все принимаем оранжевый наркотик».
Дополнительные репортажи Гарриет Агнью в Давосе и Питера Фостера в Лондоне.
Визуализация данных Кейт Фрей
