![](https://runews.sbs/wp-content/uploads/2025/01/резервная-резервная-резервная-система-отталкивает-призывы-Дональда-Трампа-к.jpeg)
Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид о том, что означает выборы в США в 2024 году для Вашингтона и мира
По словам экономистов, Федеральная резервная система США проходит курс столкновения с Дональдом Трампом, поскольку центральный банк должен сохранить процентные ставки в соответствии, несмотря на призывы президента по сокращению затрат на заимствования на «много».
Решение ФРС в среду является первым после возвращения Трампа на должность, которое было отмечено шлюхом исполнительных распоряжений, поскольку президент США стремится навязать его повестку дня в Вашингтоне.
Аналитики говорят, что председатель ФРС Джей Пауэлл должен будет противостоять давлению Белого дома, если он должен сохранить уверенность рынков и избежать выпуска новой волны инфляции.
«Когда президенты начинают вмешиваться в решения денежно -кредитной политики, это часто может идти очень плохо», — сказала Клаудия Сам, главный экономист консультантов New Century и бывшего чиновника ФРС.
«Сокращение процентной ставки, когда инфляция все еще не возвращается к цели, может создать больше инфляции. Есть причина, по которой ФРС независима », — сказала Сам, добавив, что она ожидала, что центральный банк будет« придерживаться своих целей ».
Пауэлл помог направить экономику США к мягкой посадке за последний год, ограничивая цену, не подталкивая экономику в рецессию.
Но инфляция остается выше 2 -процентной цели центрального банка, даже если она достаточно ослабла, чтобы ФРС снизила процентные ставки в прошлом году на процентный пункт до диапазона от 4,25 до 4,5 %.
В то время как рынок широко ожидает, что ФРС содержит ставки в среду, Трамп ясно дал понять, что хочет гораздо более быстрое сокращение.
«Я думаю, что я знаю процентные ставки намного лучше, чем они, и я думаю, что я знаю их, безусловно, намного лучше, чем тот, кто в первую очередь отвечает за это решение», — сказал президент на прошлой неделе. «Я бы хотел, чтобы (процентные ставки) часто снизились».
Лоуренс Саммерс, который занимал должность министра казначейства при президенте Билле Клинтоне, утверждал, что такие «общественные вмешательства со стороны правительств могут быть легко контрпродуктивными». Он добавил: «ФРС не слушает».
Центральным банкам по всему миру было предоставлено полный контроль за установление процентных ставок после волны инфляции в течение 1970 -х и 1980 -х годов, оказалось, трудно приручить в среде, где политическое вмешательство в денежно -кредитную политику было распространено.
С тех пор немногие избранные лидеры вмешались в решения о сетчах ставок, за исключением таких, как президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган, подрывает доверие на рынке и утомило цену.
«Теперь, когда Трамп довольно вокально звонил за более низкие процентные ставки, если ФРС облегчит денежно -кредитную политику, это создаст впечатление, что они уступили ему и утратят свою независимость», — сказала Изабелла Вебер, экономист из Университета Массачусетса Амхерст.
Центральный банк США уже собирается снизить процентные ставки менее агрессивно, чем его аналог в еврозоне.
Возможность нескольких цен на экономику США, в том числе тех, кто спровоцирован сам президентом, может также задержать два сокращения, которые большинство чиновников и рынков ФРС ожидают в этом году.
Некоторые считают, что планы администрации Трампа по тарифам и снижению налогов, а также возможный рост экономической деятельности и на рынках запрещают снижение затрат на заимствование США.
«Если не существует краха на финансовом рынке, что, я думаю, является реальной возможностью, я предполагаю, что ФРС будет испытывать трудности с сокращением столько, сколько и ожидается», — сказал Саммерс.
Сам центральный банк стремится преодолеть напряженность с Белым домом. Ожидается, что Пауэлл будет уклоняться вопросам о политике и не упоминает Трампа по имени на его пресс-конференции после встречи в среду.
«В стенограмме для () декабрь (пресс -конференция) имя президента появляется в общей сложности. И это потому, что репортер использовал его », — сказал Винсент Рейнхарт, главный экономист BNY Investments и бывший чиновник ФРС. «Пауэлл не хочет говорить о политике».
Экономисты ожидают, что вождь ФРС вместо этого будет придерживаться сценария центрального банка, подчеркнув, что установки ставок будут следовать данным, а не пытаться предвидеть влияние политики Трампа.
Некоторые видят опасность того, что такой подход приведет к тому, что ФРС подчеркнет угрозы в снижении инфляции до 2 процентов, особенно в руководстве, которые оно дает.
«Они не могут действовать в преддверии политических решений, которые являются неопределенными. Таким образом, они не могут предоставить удовлетворительное руководство по политике », — сказал Рейнхарт.
Несмотря на его требования к главу ФРС, Трамп указал, что он не удалит Пауэлла из своего поста до его срока в качестве председателя в мае 2026 года. Пауэлл дал понять, что он сразится в судах, если президент попытается свергнуть его.
Некоторые рассматривают давление на ФРС в рамках компромисса, чтобы они могли установить ставки, поскольку его чиновники считают нужным.
«Самый убедительный аргумент в пользу того, почему политики решили сделать центральные банки независимыми, заключается в том, что они хотели, чтобы кто -то другой виноват, сказал Рейнхарт.
«Это означает, что Quid Pro Quo за независимость подвергается критике. И председатель Пауэлл ценит это », — добавил он. «Центральный банкир будет не любить».
Визуализация данных Джоэл Сусс в Лондоне