Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Индия готовится к потоку мега -списков в этом году, который может привести к тому, что стоимость первоначальных общественных предложений по сравнению с результатами блокбастера 2024 года, даже несмотря на то, что экономика страны ослабляет, а валюта оказывается под растущим давлением.
По словам инвестиционных банкиров, работающих над списками, не менее семи компаний готовятся к привлечению не менее 1 млрд. Долл. США каждый год. Они включают в себя отечественные имена, такие как онлайн-брокерская компания Growew, Fintech Company Pine Labs, в которой PayPal является инвестором, и бренд очков, поддерживаемый Softbank Lenskart. Ожидается, что LG Южной Кореи будет перечислять свою индийскую руку.
В этом году урожай сравнивается с тремя предложениями в прошлом году с лишним долларов, которые включали список его местного бизнеса Hyundai, а также дебют компанией по доставке и доставке продуктов Swiggy. В прошлом году Индия превысила азиатские рейтинги IPO и пришла только под США во всем мире.
По словам индийской брокерской и управления активами, общий сбор средств на акционерный капитал с помощью публичных флотаций может превзойти 23 млрд. Долл. США в 2025 году, по сравнению с 19,6 млрд. Долл. США, привлеченных в 336 IPO в прошлом году.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
В этом году уже было одобрено 34 компании, чтобы собрать 4,8 млрд долларов, и еще 55 ожидают разрешения, чтобы собрать до 11,4 млрд долларов, сообщила, что ссылается на данные, доступные с регулятором рынков капитала.
«Существует сильный трубопровод»,-сказала Соня Дасгупта, исполнительный директор отделения инвестиционного банкинга в Мумбаи JM Financial.
Джокером в пакете, который также может быть крупнейшим IPO, будет Reliance Jio, телекоммуникационным бизнесом, принадлежащим Мукешу Амбани — самым богатым человеком в Азии. В то время как Амбани и его конгломерат Reliance Industries еще не дали сигнализации сроки публичного предложения Jio, многие инвестиционные банкиры говорят, что это может произойти во второй половине года. Reliance не отвечала на запрос о комментарии.
Корпорации и инвесторы были воодушевлены в основном сильными дебютами. В недавнем исследовании 162 IPO в 2024 году аналитики Bank of Baroda отметили, что цена более чем на 82 процента выросла после листинга.
Компании стремились воспользоваться преимуществами повышенных оценок акций Индии, обусловленных потоками внутренних фондов, поскольку миллионы домохозяйств все чаще вкладывают свои сбережения на местных рынках.
«Индия является одним из самых дорогих рынков»,-сказал Кунал Вора, руководитель отдела капитала в BNP Paribas, добавив, что акции цены на прибыль составляли около 20 в Индии, по сравнению с средними до 14 на большинстве других рынков.
По его словам, местная столица «стала основой» для индийских рынков, когда внутренние институциональные притоки превышали иностранные фонды в течение четвертого года подряд в 2024 году. Число индийцев с учетными записями, позволяющим им инвестировать во взаимные фонды, более чем в четыре раза 40 мн в 2020 году до более чем 180 мн в прошлом году.
Вскоре с октября всплеск процентов внутренних инвесторов составил более 30 млрд долларов, что обходится на относительные расходы на акции страны.
Индекс Nifty 100 лучших акций Индии отступил на 12 процентов с момента его сентябрьского пика после того, как корпорации опубликовали множество слабых доходов на фоне широкого экономического замедления. В то время как рост Индии по-прежнему самый быстрый среди крупной экономики, ВВП вырос всего на 5,4 процента в годовом исчислении за три месяца до сентября, что является самым низким показателем за почти два года.
Рупия также оказалась под новым давлением против сильного доллара, когда президент Дональд Трамп вступил в должность в США.
«Сейчас это эмоциональный цикл», — сказал Нитин Бхасин, глава институциональных акций Ambit Capital в Мумбаи, который сказал, что многие индийские основатели бизнеса, известные на местном уровне как «промоутеры», могут подождать, чтобы увидеть, поднимется ли оценки снова. «Я уже замечаю в своих разговорах один на один, что многие промоутеры, если не все, сдерживают срочность, в которой они хотели запустить IPO-они рады отложить его на месяц или два».
Некоторые крупные дебюты также были тусклыми, поскольку Hyundai Motor India снизилась на 8,7 % с момента его IPO в октябре.
И были выявлены опасения по поводу качества потока небольших компаний, которые перечислены в течение прошлого года, а также об использовании рынков крупными иностранными компаниями для вывода денег из страны, а не реинвестировать их в Индию.
Многие индийские владельцы бизнеса также «забирают эти деньги домой», сказал еще один банкир из Мумбаи. «Похоже, что индийские фондовые рынки используются управлением или промоутерами в качестве машин с ограниченными возможностями».
