Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Исполнительный директор Apollo Global Management Marc Rowan говорит, что волна партнерских отношений между альтернативными и большими управляющими активами встряхнет Уолл -стрит.
Роуэн предсказал, что крупные частные капитальные компании будут все чаще распределять свои инвестиции, такие как корпоративные выкупы, традиционным управляющим активам, которые расставляли приоритеты в повышении воздействия своих клиентов на незаконные активы.
Он сказал, что такие компании, как Apollo, могут создать инвестиционные фонды совместного бренда или «массовые управляемые учетные записи» с традиционными управляющими активами, которые будут расширять владение инвесторами на незарегистрированные активы.
«Я вижу очень хороший брак между нашей отраслью, нашей компанией и общественными или традиционными управляющими активами, которые, как я считаю, будут заново изобрести свои бизнеса конкурентные силы»,-сказал Роуэн во время вызова Аполлона в четвертом квартале.
В течение квартала скорректированный чистый доход Аполлона вырос на 15 процентов до 1,36 млрд. Долл. США по сравнению с годом ранее.
Роуэн сказал, что приобретение BlackRock частного менеджера по кредитам HPS Investment Partners и Global Group Group Global Infrastructure Partners следует рассматривать в качестве «пробуждения» в инвестиционную отрасль.
По его словам, эти мегадеальы сигнализировали о необходимости в традиционных инвестиционных группах предлагать частные средства, что приведет к большей «конвергенции» между государственными и частными инвестиционными портфелями.
Его комментарии становятся крупнейшими в отрасли частных капитальных групп, таких как Аполлон, Блэкстоун, ККР и Брукфилд, привязали свой рост к управлению деньгами для богатых индивидуальных инвесторов и, в конечном счете, обычных пенсионных вкладчиков.
Руководители прогнозируют, что они будут управлять триллионами долларов для отдельных инвесторов в дополнение к 13 дюймам, которые отрасль управляет учреждениями.
Традиционные управляющие активами приоритет инвестициям в активы с незарегистрированными, которые имеют более высокую комиссию и большую диверсификацию, чем на общественных рынках. Эти усилия поступают в качестве платы за государственные средства, а инвесторы все чаще рассматривают портфели общественных акций и облигаций как товары.
«Наша отрасль и наша фирма станут поставщиком продуктов, аналогичных традиционным менеджерам активов, поскольку они стремятся сделать свою продукцию более конкурентоспособной, учитывая невероятное количество индексации и корреляции», — сказал Роуэн.
Такое партнерство между двумя областями финансов, которые десятилетиями рассматривались как различные рынки, отражают растущие кредитные связи между частными группами капитала и более широкой банковской системой.
С момента краха Банка Силиконовой долины и Credit Suisse в 2023 году, частные капитальные группы создали ссуды с крупными банками, такими как Citigroup и JPMorgan, которые ограничивали кредитование из -за правил и ограничений капитала.
В этих партнерских отношениях частные капитальные фирмы используют деньги своих инвесторов для финансирования кредитов, полученных крупными банками. Они также сформировали поток для распределения кусочков кредитов, которые они происходят, продавая вещи крупным банкам в поисках более высокодоходных активов.
В 2024 году Apollo зарегистрировал задолженность в 220 млрд долларов в долг и имеет дюжину партнерских отношений для распределения долга для крупных банков.
Роуэн сказал, что администрация Трампа отменит банковские правила, которые ограничивали их кредитные компании, возрождая конкурентоспособность.
«Банки станут более сильными конкурентами в том, что мы называем прямым кредитованием или небольшой частью нашего частного кредитного бизнеса», — сказал Роуэн из дерегулирующего толчка. Он также предсказал «огромную консолидацию регионального банковского дела» во время администрации Трампа.
