Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Jab Holding, инвестиционная группа, стоящая за Krispy Kreme, Pret A Manger и Coty, заключила свою первую сделку по страхованию жизни в США, купив фирму, принадлежащую Hedge Fund Elliott Management в рамках продвижения к финансовым услугам.
Согласно людям, знакомым с этим вопросом, сделка ценит базирующуюся в Вирджинии Life, которая управляет активами в размере 25 млрд долларов США на сумму более 3 млрд долларов. Он вызовет JAB в конкуренцию с тяжеловесами Уолл-стрит, такими как Apollo Global, KKR и Brookfield в быстро меняющемся секторе страхования жизни.
Это происходит как Jab, обширная европейская группа, наиболее известная своими массовыми ставками на известные потребительские бренды, стремится диверсифицировать в финансовые услуги под его новым главным инвестиционным директором Anant Bhalla, ветераном страхового руководителя, которого он нанял в мае прошлого года.
Бхалла, который превратил сонного страховщика Айовы «Американская инвестиционная жизнь», в агрессивный участник частных рынков, прежде чем он был приобретен Брукфилдом в прошлом году за 4,3 млрд долларов.
Джаб пересмотрел некоторые из его лидерства в прошлом году и сместил фокус после того, как обнаружил, что волна поглощений в 50 млрд долларов в эпоху дешевого долга после кризиса часто не оправдала ожиданий. Бхалла был привлечен к расширению JAB в страхование после того, как группа уже стала активным покупателем компаний по страхованию домашних животных.
В интервью в прошлом году руководство Джаба объяснило, что устойчивые доходы, полученные в результате страховых активов, лучше всего подходили для того, что он назвал постоянным столицей Германии -миллиардера Рейманна, чье богатство управляется через группу.
Jab прослеживает свое происхождение до бизнеса Mittelstand Chemicals, которому принадлежали ставки в Reckitt Benckiser и Coty, и стал сенсацией в глобальном составлении сделок, начиная с 2012 года после создания холдинговой компании для преследования сделок, возглавляемых бывшим исполнительным директором Mars Olivier Goudet.
В течение следующего десятилетия он потратил десятки миллиардов долларов, консолидируя отрасль, охватывающие кофе, в рестораны быстрого обслуживания, парфюмеры и ветеринарные услуги-отрасли, которые, по его мнению, несут устойчивый спрос. Но после решения о возвращении по многим сделкам не оправдало ожиданий, оно разобралось на страховку, заменив Гуде на Йоахима Крейса, давнего инсайдера.
Как и другие альтернативные управляющие активами, JAB определил страховку как следующую многообещающую долгосрочную границу для своего бизнеса. Страховые компании стали одними из самых популярных целей на Уолл -стрит, так как менеджеры надеются использовать свои звена капитала.
Elliott Management, которое управляет около 70 млрд долларов и наиболее известно своим активистским хедж -фондом, купила страховщика Life в 2019 году благодаря своему частному инвестиционному бизнесу.
После этого процветание приступило к агрессивному толчке приобретения, который укрепил его общие активы. Процветание сделало нежелательную заявку на 4 млрд долларов за AEL в конце 2022 года, сделка Бхалла отказалась в то время. Затем он приобрел конкурирующего страховщика жизни за 1,9 млрд долларов в следующем году.
