Массовые расходы Big Tech на искусственный интеллект будут продолжаться в 2025 году после того, как Amazon возглавил своих конкурентов запланированными инвестициями в инфраструктуру в размере 100 млрд долларов в инфраструктуру.
Расходы из четырех ведущих американских технологических компаний уже выросли на 63 процента на исторические уровни в прошлом году. В настоящее время руководители пообещают ускорить свои инвестиции в области искусственного интеллекта, отклоняя опасения по поводу того, что огромные суммы ставят ставку на зарождающуюся технологию.
Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta сообщили о комбинированных капитальных затратах в размере 246 млрд долларов в 2024 году по сравнению с 151 млрд долларов в 2023 году. Они прогнозируют, что расходы могут превышать 320 млрд долларов в этом году, поскольку они конкурируют за создание дата -центров и заполняют их кластерами специализированных чипсов на Оставайтесь в авангарде исследования с большим языком AI.
Масштаб их расходных амбиций, объявленных наряду с их прибылью в четвертом квартале, удивил рынок и усугубил распродажу, вызванную выпуском инновационной и дешевой модели ИИ из китайского стартапа Deepseek в конце января.
Каждый из Microsoft и Google Parent Alphabet стерпел 200 млрд долларов с их рыночной стоимости после того, как сообщили о более слабых, чем ожидалось, рост в своих подразделениях облачных вычислений наряду с резким увеличением капитальных расходов. За последнее десятилетие Google на 8 процентов в среду стало его пятым ведущим торговым днем.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
«Неизвестный энтузиазм по всей« Великолепной семи »был заменен карманами скептицизма и создал некоторые ситуации« показывать мне », — сказал Джим Тирни, глава концентрированного фонда роста США в Альянсебернштейне. «Опасения, которые у меня были с лета, сегодня увеличиваются».
На фоне шумихи о преобразующем потенциале ИИ акционеры беспокоятся о том, что удвоение расходов без соразмерного увеличения доходов может поесть в капитал, который в противном случае был бы возвращен в форме выкупа и дивидендов, в то же время голодающий неай-линии.
Google был непрозрачным по поводу использования и доходов от своего чат -бота Близнецов, в то время как компании опасаются принятия сборочных и дорогостоящих «агентов» Microsoft для повышения производительности рабочей силы.
«Если или когда мы видим ускорение роста облака в Google или (Microsoft's) Azure, или видим, как улучшение поглощения копилота, инвесторам будет удобнее расходов в Alphabet или Microsoft», — сказал Тирни. «Более дешевые и более коммодитизированные модели искусственного интеллекта, вероятно, в то же время усиливают проблемы инвесторов».
Модель Deepseek R1 была символизирована таких страхов. Заявление о китайской лаборатории искусственного интеллекта по созданию модели рассуждений с аналогичными возможностями для продуктов Google и Openai за долю цен — и без доступа к самым продвинутым графическим обработке Nvidia — заставило акции производителя чипов погрузиться на 17 процентов, стирая 600 миллиардов долларов. За один день, из которого он только частично восстановился.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Большие технологические начальники держали свое нерв. Во вторник Google Sundar Pichai заявил, что в защиту своего плана потратить 75 млрд долларов в 2025 году — на 42 процента по сравнению с 53 млрд долларов в прошлом году — что возможность ИИ была «такой же большой, как и она, и поэтому вы видите, что мы инвестируете чтобы встретиться с этим моментом ». По его словам, DeepSeek добавит к спросу, показывая, как новые методы могут сделать его дешевле и стимулировать новые линии исследования.
Satya Nadella из Microsoft сказала две недели назад в Давосе: «Я собираюсь потратить Azure на 80 млрд долларов, клиенты могут рассчитывать на Microsoft». Он подтвердил свою веру в глупость замедления и не удалось извлечь выгоду из его ранней поддержки стартапа Openai.
А в четверг генеральный директор Amazon Энди Джаси возглавил Google и Microsoft, прогнозируя более 100 миллиардов долларов в этом году, по сравнению с 77 млрд долларов в 2024 году и более чем вдвое превышает 48 млрд долларов предыдущего года. Подавляющее большинство пойдет на центры обработки данных и серверы для веб -сервисов Amazon, и Джаси сказал, что он просто реагирует на «значительные сигналы спроса». Акции упали на 7 процентов в нерабочее время.
«Рост немного готовит, но аппетит к инвестированию не был сокращен»,-сказал Джефф Пирсон, вице-президент по облачной стратегии в Consultancy Presidio. «Они пахают вперед, даже если возврат инвестиций кажется далеким».
Meta получил более позитивный прием к своим доходам, причем его акции растут, даже когда главный Марк Цукерберг пообещал потратить «сотни миллиардов» на AI, а также 40 млрд долларов, инвестируемые в 2024 году.
«Инвесторы обняли мета, хотя их капитал растет, потому что существует улучшение возврата на инвестиция в режиме реального времени в измеримых расходах клиентов»,-сказал Терни, ссылаясь на использование Meta AI для улучшения таргетинга AD на Facebook и и Instagram.
Успех Meta в демонстрации ощутимой доходности от инвестиций в AI противоречил Google, который сталкивается с новыми конкурентами и сложной задачей интеграции ИИ в поиск без каннибализации своего основного рекламного бизнеса.
Поисковый гигант представил краткие ответы или «обзоры ИИ», в верхней части результатов поиска, но они смещают свои списки ссылок, первые из которых часто спонсируются.
Тем не менее, «если в Империи поиска Google есть трещины, это, конечно, еще не появляется», — сказал аналитик Бернштейна Марк Шмулик, указывая на 13 -процентный рост доходов от AD до 54 млрд долларов в последние три месяца 2024 года. один. «Google не пропустил ожидания поиска даже один раз с тех пор, как CHATGPT запустил девять кварталов назад».
Расходы между «великолепной семью», которая также включает в себя Apple, Nvidia и Tesla, — карлики в остальной части американского эталона S & P 500. Их капитальные расходы выросли на 40 процентов в 2024 году по сравнению с 3,5 % среди оставшихся 493 компаний, согласно Société. Жерале. Прибыль среди элитной группы выросли на треть за тот же период, по сравнению с 5 процентами среди остальных.
Расходы не ограничиваются общедоступными компаниями, и ни глубокий поиск, ни опасения по поводу пузыря ИИ не замедлили поток капитала в стартапы Силиконовой долины.
Сэм Альтман из Openai сформировал партнерство с SoftBank и Oracle, чтобы инвестировать 100 млрд долларов в инфраструктуру США, связанную с AI, потенциально увеличившись до полумиллионов с течением времени. Японский инвестор ведет переговоры об инвестировании 25 млрд долларов в стартапе при оценке 260 млрд долларов.
«Может ли в какой -то момент быть зима ИИ? Конечно », — сказал Риши Джалурия, аналитик RBC Capital Markets. «Но если вы в состоянии быть лидером, вы не можете снять ногу с газа».
