Бывшее китайское подразделение Sequoia Capital ускорило свои усилия по заключению глобальных сделок, инвестируя в стартапы, поддерживаемые знаменитостями, такие как компания Кайли Дженнер по производству водки и сельтерской воды, поскольку оно изо всех сил пытается разместить свои 9 миллиардов долларов наличных денег на вялом внутреннем рынке и ужесточает контроль в США.
HongShan, которая в прошлом году отделилась от одной из крупнейших в мире фирм венчурного капитала на фоне растущей геополитической напряженности, активизировала поиск сделок в Европе и Северной Азии после того, как столкнулась с сокращением возможностей в Китае.
Китайская инвестиционная группа заключила сделки с потребительскими группами, поддерживаемыми знаменитостями, такими как Jenner's Sprinter, одним из новейших бизнес-проектов американской звезды реалити-шоу, а также с французским женским модным брендом Destree, соучредителем которого является Жеральдин Гайо, жена основателя LVMH. сын Александр Арно, по словам нескольких людей, знакомых с ситуацией.
Глобальный толчок произошел после того, как компания HongShan, возглавляемая миллиардером Нилом Шеном, широко считающимся ведущим технологическим инвестором Китая, столкнулась с разочарованием со стороны некоторых партнеров с ограниченной ответственностью по поводу темпов заключения сделок для своего американского фонда стоимостью 9 миллиардов долларов после привлечения денег два года назад.
В Хуншане есть фонды как в долларах, так и в юанях, которыми управляют пересекающиеся команды, но им все чаще приходится следовать разным стратегиям. Группа, которая в марте закрыла новый фонд на сумму 18 миллиардов юаней, может использовать эти деньги для инвестирования в горячие области китайских технологий, такие как робототехника и генеративный искусственный интеллект.
«Они используют фонд США, но очень медленно», — сказал Financial Times один партнер с ограниченной ответственностью.
По словам двух человек, знакомых с ситуацией, HongShan инвестировала лишь от 10 до 20 процентов своих двух фондов поздней стадии, размер каждого из которых составляет $3,6 млрд. Это дает ей еще четыре-пять лет для инвестирования оставшейся суммы.
Группа быстрее развернула свои фонды на ранней стадии — посевной и венчурный фонды, размер которых составляет $480 млн и $1,3 млрд соответственно — и в которые инвестировано от 20 до 35%, добавили эти люди.
Отсутствие возможностей для быстрорастущих внутренних инвестиций усугубляется решением Вашингтона ужесточить контроль за американскими инвестициями в китайские высокотехнологичные технологии.
В августе президент Джо Байден подписал указ о запрете инвестиций США в китайские технологии с потенциальным военным применением двойного назначения, такие как полупроводники, квантовые компьютеры и искусственный интеллект.
По словам инсайдеров отрасли, китайские фонды уже превентивно получают свои кредиты в США от сделок, которые включают инвестиции в высокие технологии, в результате чего у них остается меньше перспективных секторов для поддержки, поскольку менее чувствительные потребительские компании сильно пострадали от слабой экономики.
Вместо этого HongShan использует свои средства в долларах США, чтобы удвоить инвестиции в уже хорошо зарекомендовавшие себя китайские стартапы, в том числе укрепить свои позиции в ByteDance, одновременно покупая существующие акции в быстрорастущем стартапе Xiaohongshu, похожем на Instagram.
В целом, компании с ограниченной ответственностью заинтересованы в скорейшем развертывании, поскольку это дает компаниям больше времени для роста стоимости и для фондов, чтобы окупить свои инвестиции посредством IPO или слияний. Компании с ограниченной ответственностью, как правило, по-прежнему должны платить комиссию за управление капиталом, который еще не был востребован.
Другие американские сторонники Хуншаня более оптимистичны в отношении темпов заключения сделок. «Я был инвестором Нила и его команды с самого начала. Это одна из лучших инвестиций, которые мы сделали», — сказал один из них, добавив, что стремление Хуншаня к глобальным сделкам было «естественной эволюцией» для фирмы такого размера и послужного списка.
HongShan уделяет больше внимания Северной Азии и Европе после того, как столкнулась с трудностями в технологических сделках с США. В этом году компанию попросили резко сократить свою долю в HeyGen, ведущей видеокомпании, занимающейся искусственным интеллектом, которая возникла в Шэньчжэне, а затем перебралась в Лос-Анджелес, из-за опасений национальной безопасности, связанных с тем, что китайские венчурные капиталисты являются крупными акционерами, сообщает Financial Times.
В последние месяцы HongShan открыла лондонский офис, наняв бывшего банкира Goldman Sachs Таро Ниггемана, которому поручено заниматься поиском интернет-сделок и сделок, связанных с потребителями, в Великобритании и Европе.
Этот шаг ставит компанию в более прямую конкуренцию ее бывшему партнеру Sequoia, у которого также есть офис в Лондоне, специализирующийся на инвестициях в европейские стартапы.
Хуншань сказал: «С момента нашего основания в 2005 году мы создали разнообразный портфель, охватывающий Японию, Корею, Юго-Восточную Азию, Австралию и Европу, доказывая, что наша стратегия процветает на мировых рынках в дополнение к нашим портфелям в Китае».
Китайская инвестиционная группа охотится за потребительскими брендами на западе, которым она может способствовать развитию в Азии, поскольку она надеется закрепить успех своих инвестиций в Ami Paris в 2021 году, которые помогли французскому дизайнерскому бренду расшириться в Китае.
Ранее в этом году HongShan участвовала в раунде сбора средств на сумму $430 млн в британском онлайн-банке Monzo вместе с CapitalG, венчурным фондом Google GV и Tencent. В этом году компания также инвестировала в немецкую компанию Green Energy Origin, стартап по производству аккумуляторных материалов.
По словам двух источников, знакомых с ситуацией, ей также принадлежит примерно 9 процентов акций компании Shein, занимающейся быстрой модой, которая нацелена на листинг в Лондоне, если получит одобрение регулирующих органов в Пекине.
По словам двух источников, знакомых с ситуацией, HongShan также планирует открыть офис в Токио, хотя один из них предупредил, что это все еще находится на ранней стадии. HongShan отказалась комментировать план своего офиса в Токио.
Его продвижение в Японию последовало за стремительным ростом присутствия там других китайских фондов, включая конкурирующую группу PE Hillhouse и поддерживаемую Джеком Ма Yunfeng, которые в последние месяцы обосновались в стране для сделок с недвижимостью.
В Японии компания HongShan инвестировала в стартап ANDPAD, занимающийся разработкой программного обеспечения для управления строительством, стартап LegalForce по управлению контрактами с использованием искусственного интеллекта и предприятие по производству литий-ионных аккумуляторов AESC, по словам одного человека, непосредственно знакомого с этим вопросом.
Дополнительный репортаж Райана МакМорроу в Пекине
