Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
JPMorgan Chase нанес удар по усилиям регулирующих органов по пониманию глубины связей между банками, фирмами по выкупам и быстрорастущим частным кредитным сектором, отказываясь раскрыть свое кредитование в области растущего системного беспокойства.
Американские банковские регуляторы наложили крайний срок от 4 февраля, чтобы кредиторы раскрыли свою экспозицию на конец года различным типам «небанковских финансовых учреждений» на «основе наиболее эффективных». Банки должны быть до конца второго квартала, чтобы полностью соответствовать.
Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Wells Fargo предоставили разбивки своего кредитования, предоставив окно в размере связей основных банков с растущей, но все еще непрозрачной частью финансовой системы.
Но крупнейший банк в США назвал все 133 млрд долларов своего кредитования небанков, как «другой» в своем ежеквартальном отчете, поданный в Федеральную корпорацию страхования депозитов, а не разбивая его типом заемщика. Эта сумма — больше, чем общие кредиты всех, кроме горстки крупнейших банков страны.
Человек, знакомый с решением JPMorgan, сказал, что банк полагал, что существует «оперативный риск» в сообщении о своих категориях ссуды по одному способу FDIC, а другой-в Федеральную резерв, что придерживалось предыдущих требований к отчетности и руководящих принципов для раскрытия кредитов. Полем FDIC отказался от комментариев.
Регуляторы искали больше информации о подверженности банкам небанковских финансовых учреждений по мере роста сектора, и потенциал для более широких системных рисков увеличился.
В конце 2024 года займы небанковским кредиторам составили почти 1,2 тр.
«Небанки стали одними из наиболее важных и потенциально рискованных заемщиков крупных банков США»,-сказал вирус Ачарья из Строильной школы бизнеса Нью-Йоркского университета. «Прямо сейчас единственный, у кого есть картина того, насколько это рискованно, это ФРС, и только из банков, которые он испытывает стресс».
По данным ФРС США, займы от банков для «не депозиторий финансовых фирм» выросли с чуть более 50 млрд долларов в 2010 году. Центральный банк в этом месяце заявил, что введет анализ небанковских финансовых учреждений и риски, которые они могут представлять для крупнейших банков страны в рамках стрессовых тестов этого года.
Прямые кредиторы и частные кредитные фонды часто предоставляют компаниям, которые сами являются более заемными и могут испытывать проблемы с заимствованиями у традиционных банков. Заимствование некоторых денег, чтобы сделать эти кредиты, может увеличить доходность своих инвесторов, но это также увеличивает риск для финансовой системы.
Даже исключая JPMorgan из данных FDIC, новые раскрытия показывают, как частные кредитные и частные фонды стали большими заемщиками из традиционных банков. Данные показывают, что банки США сообщили о 214 млрд. Долл. США в виде непогашенных кредитов для кредитных фондов и других прямых бизнес -кредиторов и еще 200 млрд. Долл. США на фонды частных акций.
Кредитование компаний на орбите частного акционерного капитала все еще будет выше, поскольку цифры не включают кредитование для портфельных компаний.
Только Уэллс Фарго сообщил о 91 млрд. Долл. США в виде кредитов частным кредитным фирмам и фондам частного акционерного капитала в конце 2024 года в своих заявлениях в FDIC. Это было больше, чем любой другой банк, и более 10 процентов от 887 млрд. Долл. США по общим кредитам в конце прошлого года.
«Мы продолжаем думать, что это ограниченный риск для банков с точки зрения финансовой стабильности», — сказала Джули Солар, аналитик Fitch Ratings. «Но по мере того, как частный кредит продолжает расти и развиваться, у вас есть вопрос о том, как банки управляют этим риском».
