Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Оператор центра обработки данных CoreWeave готовится к файлу для первоначального публичного предложения уже на следующей неделе, которое будет оценить компанию в размере более 35 млрд долларов и, как ожидается, станет одним из самых больших списков искусственного интеллекта года.
Стартап из Нью-Джерси стремится собрать 4 млрд долларов с IPO. Бывшая операция по добыче криптовалюты, она стала ранним и плодовитым покупателем графических единиц Nvidia (GPU), с около 300 000 чипсов, которые в настоящее время являются самым горячим в мире товаром для питания моделей искусственного интеллекта.
По словам людей, близких к процессу, руководители Coreweave начали встречи с инвесторами, чтобы проверить воду на аппетите для его IPO. Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan консультируют сделку. Люди сказали, что детали и время плана IPO все еще могут быть изменены. CoreWeave отказался от комментариев.
В списке будут внимательно следить технологические компании и их инвесторы, которые приостановили планы IPO из -за политической и рыночной неопределенности за последние два года. Тем не менее, инвесторам в IPO CoreWeave придется столкнуться с проблемами своего бизнеса, начиная от существенной долговой нагрузки до перехода на расходы на инфраструктуру ИИ его крупнейшим клиентом, Microsoft, что обеспечивает более половины общего дохода.
По словам людей, близких к компании, Microsoft потратит более 10 млрд долларов на услуги Coreweave Services в соответствии с пятью контрактами между двумя компаниями. Oracle и Meta также заключили сделки с Coreweave, чтобы лицензировать свою вычислительную мощность.
Но отраслевые наблюдатели говорят, что стратегия центров обработки данных Microsoft может измениться после того, как она завершит эксклюзивность с Openai по сроке лизинга своей вычислительной мощности, поднимая вопросы о его отношениях с операторами центра обработки данных, такими как Coreweave.
Аналитики TD Cowen опубликовали отчет на прошлой неделе, в котором говорится, что Microsoft вышла из двух соглашений о лизинге центров обработки данных, сославшись на «чеки каналов» или запросы с поставщиками цепочки поставок. Тем временем исполнительный директор Microsoft Сатья Наделла в интервью в начале этого месяца заявила, что существует «чрезмерная кубинга» инфраструктуры ИИ.
«Стратегия центра обработки данных Microsoft изменилась в контексте его урегулирования развода с OpenAI», — сказал один из инвесторов в CoreWeave. «Есть несколько вопросов о предполагаемых контрактах. Откуда поступает следующий большой контракт. И неизбежно ли в контексте контрактов Microsoft раскрывающихся центров обработки данных? »
В заявлении в ответ на отчет Cowen Microsoft заявила, что ее планы расходов на инфраструктуру остаются на пути.
Доходы Coreweave выросли примерно до 2 млрд долларов в 2024 году, примерно с 200 млн. Долл. США годом ранее и 25 млн. Долл. США в 2022 году, согласно людям со знанием финансов компании. Он собрал приблизительно 11 млрд долей долга и 2 млрд. Долл. США, новаторский флаг кредитования, поддерживаемого активами Уолл-стрит, в растущую отрасль поставщиков облачных вычислений, известных как «Неооооооооооооооооооооооооооо для облачных вычислений, известных как« Неоооооооооалы, которая сдает в аренду мощность графического обеспечения для технологических компаний, создающих модели ИИ.
Magnetar Capital, которому принадлежит около 20 процентов Coreweave, будет одним из крупнейших победителей IPO, с доли до 7 млрд долларов. Хедж-фонд из Иллинойса, который застрелил известность после мирового финансового кризиса за выгодные ставки на ипотечные ценные бумаги, был первым институциональным покровителем CoreWeave, обеспечивающим 50 млн. Долл. США в 2021 году и инвестировав в последующие раунды финансирования.
Другие инвесторы CoreWeave в Equity включают Nvidia, Coatue Management, Jane Street, Fidelity и Lykos Global Management. Nvidia владеет менее 5 процентами компании, по словам человека, близкого к этому вопросу.
Большая часть его долгового финансирования возглавлялась Blackstone, Magnetar и Poatue. Блэкстоун одолжил в бизнесе около 5 миллиардов долларов, согласно человеку, близкому этому вопросу. Другие кредиторы включают Carlyle, Digitalbridge и BlackRock. CoreWeave также получила кредитную линию в размере 650 млн. Долл. США с JPMorgan, Goldman Sachs и Morgan Stanley в октябре прошлого года. Долги защищены от запасов CoreWeave of Nvidia.
CoreWeave была основана под названием Atlantic Crypto в 2017 году торговцами товаров Майком Интратор, Брайана Венторо и Брэннина Макби, чтобы добывать криптовалюту Ethereum, прежде чем перейти к ИИ в 2019 году.
