Избранный президент Дональд Трамп во время своей предвыборной кампании не скрывал, что, по его мнению, США не должны занимать агрессивную позицию в отношении изменения климата. От скандирования «бури, детка, дрель» до частой критики всего, от ветряных турбин до электромобилей, он, похоже, готов бросить тень на сектор климатических технологий на следующие четыре года.
Или он будет?
Как и во многих других позициях Трампа, трудно определить его точную позицию в отношении изменения климата и технологий, которые служат для его смягчения или адаптации к нему. Более того, некоторые из предлагаемых им мер политики могут принести пользу климатическим технологиям в целом, даже несмотря на то, что они поддерживают нефть и газ.
«Если вы отмените регулирование и будете «бурить, детка, бурить», вы сможете получать больше природного газа и нефти. Вы также можете получить тепло, например, геотермальное. Потенциально вы можете получить геологический водород», — рассказал TechCrunch Леонардо Банкчик, инвестиционный директор Voyager Ventures.
Банчик и другие инвесторы в области климатических технологий осторожно оптимистичны в отношении того, что изменения в политике, рассматриваемые второй администрацией Трампа, не будут повсеместно наносить ущерб климатическим технологиям.
«Большая часть волны климатических технологий началась во времена администрации Трампа», — сказал Банчик. «Независимо от того, какая администрация находится у власти, эти технологии будут продолжать снижаться по кривой затрат».
Софи Бакалар, партнер Collab Fund, согласилась и добавила, что не удивится, если вторая администрация Трампа также вдохновит больше предпринимателей начать строительство в этом секторе. «Климат не действует по четырехлетнему циклу, это очень долгосрочные тенденции и проблемы», — добавила она.
Во многом оптимизм инвесторов проистекает из уроков, извлеченных из цикла чистых технологий, который обанкротился более десяти лет назад. Затем многие компании росли слишком быстро, строя огромные заводы и цепочки поставок до того, как спрос полностью материализовался. Они также стали чрезмерно зависеть от государственных субсидий, будь то в виде грантов, кредитных гарантий или иным образом.
«Мы не инвестируем в компании, которые полагаются на федеральные субсидии или действительно смелые требования ESG со стороны корпораций. Мы инвестируем только в компании, которые приносят своим клиентам конкретную ценность, независимую от климата», — сказал Бакалар.
Джошуа Посаментье, управляющий партнер Congruent Ventures, поддержал это мнение. «Мы не инвестируем ни во что, что, по нашему мнению, потребует субсидий навсегда, чтобы иметь какую-либо юнит-экономику».
Не все ясное небо
Тем не менее, некоторым компаниям придется нелегко. Все, что зависит от налоговых льгот для потребителей, будет уязвимо, сообщили TechCrunch несколько инвесторов. Некоторые ожидают, что ветроэнергетика и смежные отрасли пострадают, учитывая открытое отвращение Трампа к возобновляемым источникам энергии. Один инвестор предсказал, что Агентство по охране окружающей среды также может увидеть сокращение бюджета.
Отсутствие федеральной поддержки может подтолкнуть к этому некоторые компании, которые были близки к грани. «Это будет дистилляция, прореживание стада», — сказал Посаментье. «Я думаю, они, вероятно, уже были на пороге смерти».
Стартапы, которые выживут, могут выиграть от некоторой ясности в общении с потенциальными клиентами, сказал Шон Абрахамсон, управляющий партнер Third Sphere. «По-настоящему трудным, по крайней мере, за последние четыре года, был разрыв между тем, что (компании) говорят публично или тем, что, по их мнению, они должны сказать, и тем, что происходит, когда вы в конечном итоге сталкиваетесь с финансовым директором. Вы получите более чистый сигнал».
Менее дружелюбная к климату администрация может также нанести вред самим климатическим венчурным капиталистам. Бакалар сказал, что, хотя мы, скорее всего, увидим, как климатические стартапы изменят свои послания и брендинг, чтобы избежать ассоциации с этим сектором, если он действительно войдет в немилость, венчурные фирмы на самом деле не смогут этого сделать, и венчурные капиталисты, ориентированные на климат, могут увидеть меньший интерес к LP ближайшие четыре года.
Серебряные накладки
Но есть много секторов, которые могут получить импульс. Как упоминал ранее Банчик, все, что связано с бурением, в том числе с геотермальным и геологическим водородом, скорее всего, будет зависеть от политики, благоприятствующей добыче нефти и газа. Стартапы, связанные с сетями, вероятно, выиграют от предлагаемых пересмотров разрешений, сказали Посаментье и Банчик.
Компании, производящие электроэнергию, тоже выиграют. Растущие инвестиции в искусственный интеллект подтолкнули компании к быстрому расширению своей инфраструктуры. Головокружительные темпы привели к тому, что к 2027 году почти половина всех новых центров обработки данных с искусственным интеллектом окажется недостаточной по мощности.
По словам Банчика, среди бенефициаров, вероятно, будут ядерные стартапы, строящие малые модульные реакторы (ММР), и геотермальные компании. Стартапы SMR Kairos и X-Energy уже оседлали волну искусственного интеллекта, подписав соглашения с Google и Amazon соответственно. Геотермальные стартапы также играют в эту игру: Fervo Energy сотрудничает с Google, а Sage Geosystems работает с Meta для питания своих центров обработки данных.
У обеих технологий есть потенциальный союзник в лице Криса Райта, которого Трамп назначил своим министром энергетики. Райт входит в совет директоров Oklo, стартапа SMR, а его компания Liberty Energy инвестировала в Fervo.
«Он целый день занимается нефтью и газом, но он умный парень», — сказал Посаментье, который проводил время с Райтом в полевых условиях. Там Райт объяснил Посаментье, что он электрифицировал оборудование для гидроразрыва пласта своей компании, потому что это лучшая технология. «Этого парня ругают за то, что он выступает против климата. Он не является анти- или сторонником климата. Он просто такой: «Занимайтесь экономическими делами».
Инвесторам и их портфельным компаниям придется подождать и посмотреть, какие прогнозы на самом деле сбудутся при новой администрации, а какие не сбудутся.
«Единственная константа — это перемены и нестабильность в ближайшие четыре года», — сказал Посаментье.
