
Американские стартапы получают больше денег, чем в любой момент с 2021 года благодаря оплотному инвесторам об искусственном интеллекте, но рынок венчурного капитала резко наклонился к финансированию нескольких огромных частных технологических компаний.
Согласно данным Pitchbook, более 30 млрд долларов было инвестировано в молодые группы уже в этом квартале. Еще в 50 млрд. Долл. США также находятся в поезде, так как венчурные капиталисты работают над серией крупных сделок с участием OpenAI, безопасной суперинтеллигенностью и защитным технологиям Anduril.
Строитель над ИИ заставил инвесторов потратить по самым быстрым показателям с момента пика рынка в 2021 году, период, когда 358 млрд долларов затопили в технологические группы, смущая многих нереалистичными оценками.
Но группы VC считают, что этот инвестиционный цикл будет другим. «ИИ — это преобразующая сила, которая делает эти компании лучше», — сказал Хемант Танежа, исполнительный директор General Catalyst, одной из крупнейших венчурных фирм Силиконовой долины.
«Способ подумать об этом:« Могут ли эти предприятия разумно расти в 10 раз от того места, где они находятся? » Ответ всем этим — да, так что они по разумной цене », — добавил он.
Согласно данным Pitchbook, после двухлетнего спада в США сбор средств США перешел на около 80 млрд долларов в последнем квартале 2024 года. Это представляло лучшую четвертую квартал с 2021 года. Но всего шесть крупных сделок — с участием Openai, Xai, DataBricks и других — составили 40 процентов от этого общего числа, сказал Кайл Стэнфорд, директор по исследованиям в Pitchbook
«Это очень элитная группа компаний, которые командуют инвестициями в камеру», — добавил он.
На основании сделок, уже закрытых, и те, которые ожидают этого в ближайшие недели, первый квартал этого года должен увидеть аналогичные уровни инвестиций, что сделает его лучшим первым кварталом для сбора средств с 2022 года.

Только за последние две недели компании Fintech Companies Stripe and Ramp объявили об финансировании по оценкам 91,5 млрд долларов и 13 млрд долларов соответственно, а AI Startaps Anthrpic и Shield AI заключили сделки в размере 61,5 млрд долларов и 5,3 млрд долларов соответственно.
ВК также работают над серией массовых инвестиций. OpenAI ведет переговоры с SoftBank, чтобы собрать 40 млрд долларов при оценке в 260 млрд долларов, что станет крупнейшим раундом финансирования, превзойдя инвестиции в 10 млрд долларов в DataBricks в конце прошлого года.
Андурил, основанная Палмером Люкки, проводит дискуссии, чтобы собрать не менее 2 млрд. Долл. США при оценке за 30 млрд долларов, более чем удвоив оценку, которую она достигла в раунде финансирования прошлым летом, согласно двум людям, имея знание по этому поводу. Андурил отказался от комментариев.
Эти более устоявшиеся компании имеют годовой доход за сотни миллионов или миллиардов долларов и быстро растут. Это делает их относительно безопасными ставками, согласно Taneja General Catalyst, который поддерживал андурил, антроп, рампу и полосу.
«Это настолько неоднозначно, где в ИИ будут заработать деньги, что большой капитал в конечном итоге концентрируется на тех компаниях, которые являются лидерами категорий с клиентской базой и крупными рынками», — сказал он.
Но волнение по поводу ИИ также усилило молодые компании без доходов и, в некоторых случаях, без продукта.
Safe Superintelligence, запущенная в прошлом году Ильей Сатскевером, соучредителем и бывшим ученом в Openai, собрала 1 млрд долларов при оценке в 5 млрд долларов в 2024 году и ведет переговоры о том, чтобы привлечь новый капитал в оценке 30 млрд долларов или более, согласно двум людям с непосредственным знанием этой сделки. Это еще не объявило о продукте. SSI отказался от комментариев.
Огромные раунды финансирования осуществляются, отмечают значительный отход от традиционного венчурного капитализма, который предназначен для зарождающихся компаний и регулируется «властным законом», в котором говорится, что лучший стартап в портфеле будет более чем погасить убытки с оставшихся в результате провал.
«Мы всегда думали, что (венчурный фонд) 50 -кратный доход будет поступить из инвестиций в семена, которые они выходят в IPO», — сказал Стэнфорд из Pitchbook.
В основном непроверенном эксперименте эта логика в настоящее время применяется к компаниям, которые на порядок на величине и более развиты, новой породой того, что Стэнфорд называет «псевдо-VCs».
К ним относятся процветающий капитал Джоша Кушнера, General Catalyst и Lightspeed Venture Partners, все они инвестировали в более чем один из больших раундов в последние недели. Все три фирмы являются зарегистрированными инвестиционными консультантами, что позволяет им инвестировать в более широкий спектр классов активов и проводить компании после того, как они станут публичными.
Каждая из трех групп также собрала средства на 5 миллиардов долларов, предоставив им «масштаб достаточно, чтобы инвестировать в стартапы при оценке в 1 млрд долларов и удерживая в течение 15 лет до его стоимости 50 млрд долларов, инвестируя многочисленные способы»,-сказал Стэнфорд.
По словам Себастьяна Маллаби, автора книги Закон о властиУбеждение в том, что даже самые дорогие стартапы все еще могут масштабироваться в 10 раз,-это то, что «позволяет менеджерам фондов с высоким энтузиазмом с высоким энтузиазмом к именам шатер и говорит:« Кого волнует, что я плачу? Я гений, попадаю в это имя ».
В то время как шансы на потерей устоявшейся компании более стройнее, Mallaby предупреждает, как и вероятность, что ее оценка увеличится в десять или на сто раз. «Привычки, которые очень хорошо работали в инвестициях на ранней стадии, должны быть адаптированы, когда вы переходите к гораздо большим раундам».
По словам Стэнфорда, крупные раунды финансирования в обсуждении представляли «совершенно другой стиль предприятия, чем я когда -либо испытывал».
Пик VC в 2021 году характеризовался растущим потоком круглых размеров и оценки: в этом году было около 854 сделок в 100 млн. Долл. США или более в этом году. В этом году общие инвестиции отслеживают близкие к уровням 2021 года, но рынок становится все более односторонним.
«Если вы Openai или Anduril-высокий рост, названный бренд-вы очень хорошо расположены. Деньги есть для вас. Полем Полем Если вы находитесь на другой стороне, как и большинство компаний, денег нет », — сказал Стэнфорд.
«Возможно, это заканчивается 80 млрд долларов (привлечен в этом квартале), но 40 млрд долларов из этого — всего лишь один раунд. Полем Полем Даже выбросы в 2021 году были незначительными по сравнению с этим ».
Дополнительная отчетность Кристины Криддл в Сан -Франциско