Как автомобильная промышленность страдает от пошлин Дональда Трампа

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в торговля США myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

По мнению аналитиков, GM, Ford и владелец Chrysler Stellantis войдет в число автопроизводителей, которые больше всего пострадают от обещания Дональда Трампа ввести пошлины на импорт из Мексики и Канады.

Угроза трем крупнейшим автопроизводителям Америки исходит от сложных трансграничных цепочек поставок, которые мировая автомобильная промышленность разработала за последние четыре десятилетия.

С тех пор как на этой неделе Трамп объявил о планах ввести 25-процентные тарифы на импорт из Мексики и Канады, руководители и аналитики пытались оценить потенциальный ущерб отрасли, которая уже сталкивается с ослаблением спроса на электромобили.

«Хотя общепризнано, что общий 25-процентный тариф на любые транспортные средства или контент из Мексики или Канады может иметь разрушительные последствия, инвесторы недооценивают, насколько разрушительными могут быть эти меры», — сказал Дэн Леви, аналитик Barclays.

Какие мировые автопроизводители наиболее уязвимы?

Мексика и Канада являются важными производственными центрами для автопроизводителей, продающих автомобили в США, а это означает, что большинство крупных мировых производителей уязвимы к влиянию тарифов.

По словам аналитика Bernstein Дэниела Роески, около 40 процентов легковых и грузовых автомобилей, продаваемых Stellantis в США, импортируются из Мексики и Канады. Суммарные доли GM и Ford составляют 30 процентов и 25 процентов соответственно.

По оценкам Barclays, если компании не предпримут шаги по смягчению эффекта тарифов, прибыль трех автопроизводителей в Детройте может быть уничтожена налогами.

Среди европейских автопроизводителей наиболее уязвима компания Volkswagen: 45 процентов ее продаж в США приходится на автомобили, произведенные в Мексике и Канаде, хотя на американский рынок приходится небольшая доля общего дохода группы.

Японские компании Nissan и Honda также производят значительное количество автомобилей в Мексике для экспорта в США.

Какие могут быть последствия для цепочек поставок в Мексике и Канаде?

Хотя пошлины на транспортные средства, экспортируемые в США, будут болезненными для отрасли, аналитики говорят, что большая опасность будет заключаться в том, если администрация Трампа также введет пошлины на отдельные автомобильные детали, отправляемые из Мексики и Канады.

Аналитик BNP Paribas Джеймс Пикариелло заявил, что пошлины на детали, произведенные в Мексике, будут разрушительными. «Я не думаю, что это экономически целесообразно», — сказал Пикариелло. «В конце концов, она (стоимость тарифов) должна лечь на плечи потребителя».

Автомобили, собранные в США, в значительной степени полагаются на детали из Канады и Мексики. Согласно документам Национальной администрации безопасности дорожного движения, только 68 из 141 модели, собранной в США, имели двигатели и трансмиссии, произведенные в этой стране.

Данные регулятора также показывают, что для 42 моделей детали из Мексики составляют более 15 процентов от общей стоимости компонентов транспортных средств.

Таможенные декларации Мексики показывают ассортимент запчастей, которые страна поставляет на рынок США. Около 35 000 деклараций на поставки автозапчастей на сумму $700 млн были сделаны в последнюю неделю августа, самого последнего периода, за который доступны данные.

В декларациях, составленных информационной компанией Export Genius, говорится, что закупки американских производителей включали системы рулевого управления, детали, которые входят в порты зарядки электромобилей, и подлокотники.

Отдельный набор данных о добавленной стоимости, собранный ОЭСР, показывает, что на запчасти из Мексики и Канады приходилось около 10 процентов стоимости автомобилей, собранных в США в 2020 году, а на компоненты из Китая приходилось еще 5,4 процента. .

Руководители автомобильной отрасли говорят, что планы Трампа могут также заставить отрасль переосмыслить свои цепочки поставок другими способами.

Руководитель крупного японского автопроизводителя заявил, что избранный президент может использовать угрозу тарифов против Мексики и Канады, чтобы заставить автопроизводителей прекратить использование программного обеспечения и других технологий, произведенных в Китае.

Администрация президента Джо Байдена в этом году повысила пошлины на китайский импорт, включая 100-процентный сбор на китайские электромобили, несмотря на то, что в прошлом году на такие автомобили приходилось всего 1 процент рынка электромобилей в США.

Запрет на китайское программное обеспечение заставит западных и других азиатских автопроизводителей искать новых поставщиков технологий, что является серьезной проблемой, учитывая успехи, достигнутые китайскими компаниями.

Как компании могут смягчить удар от тарифов?

Автопроизводители могли бы увеличить производство в США, смягчить финансовый удар за счет сокращения затрат или повышения цен.

«Детройтская тройка» имеет достаточно свободных мощностей в США, чтобы перенести производство из Мексики и Канады. Однако для европейских конкурентов это будет более дорогостоящим и трудоемким мероприятием.

Volkswagen, возможно, сможет перенести часть производства на свой новый завод по производству электромобилей в Южной Каролине, где, как ожидается, будут производиться автомобили марки Scout. Напротив, BMW и Mercedes-Benz имеют мало свободных мощностей на своих заводах в США.

«Автомобильные компании знают, как сократить (затраты), и у них есть удивительная способность выходить из передряги», — сказал руководитель европейского автопроизводителя.

«Я думаю, что мы более устойчивы», — сказал Майкл Лейтерс, исполнительный директор британского производителя суперкаров McLaren. Но он добавил: «Очевидно, что протекционизм и тарифы совсем не полезны для экономики».