Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Центральный банк Турции сгорел почти в 12 миллиардов долларов, защищал Лиру в результате рекордного вмешательства после того, как президент Реджеп Тайип Эрдоган задержание его политического соперника вызвало политический кризис, который напугал инвесторов и послал валюту.
Банк потратил 11,5 млрд. Долл. США, на то, чтобы в среду задержание мэра Стамбула, Экрем Имамоглу, самого выдающегося лидера политической оппозиции Турции Экрема Имамо.
Вмешательство было почти в четыре раза больше, чем любой предыдущий такой переход на официальных записях банка. Это произошло после того, как Лира упала на 11 процентов против доллара США до рекордного минимума в среду, поскольку переезд Эрдогана против Имамоглу зажгнул дамп с рынков Турции.
Один турецкий банкир сказал, что чиновники «потеряли контроль» рынка в начале в среду, добавив, что он «оставил шрам» в отношении доверия инвесторов.
JPMorgan Chase, крупный игрок в финансах развивающихся рынков, также отметил, что «ликвидность LIRA была нарушена среди больших оттоков» в среду.
Центральный банк отказался от комментариев.
Аналитики говорят, что центральный банк, вероятно, продолжал вмешиваться на рынке в четверг и пятницу.
На этой неделе политики предприняли другие шаги, чтобы успокоить рынки, в том числе провести чрезвычайное собрание в центральном банке в четверг, когда ключевая процентная ставка в течение ночи была увеличена в попытке сохранить местные вкладчики на счетах LIRA, а не переключаться на доллары.
Действия облегчили снижение Лиры, оставив валюту на 3 процента в течение недели, хотя индекс доли Bist 100 в Стамбуле упал почти на 8 процентов в пятницу в худшую неделю с 2008 года.
Имамоглу, который стал самым серьезным политическим претендентом к Эрдогану за два десятилетия власти, должен был быть кандидатом в президенты от его оппозиционной республиканской народной партии (ТЭЦ), которая надеялась наступить досрочные выборы.
Арест вызвал дни беспорядков, когда ТЭЦ призывала к большему количеству протестов на выходных. Эрдоган в пятницу осудил демонстрации как «уличный терроризм».
Политические потрясения на этой неделе представляют собой серьезную неудачу в широкой программе экономических реформ, которая началась после переизбрания Эрдогана в 2023 году.
Программа, возглавляемая Мехметом Шимшеком, бывшим банкиром Merrill Lynch, стремится подавить долгосрочный кризис инфляции Турции и инвесторов, которые бежали в течение последнего десятилетия, поскольку президент сдвинулся в сторону самодержавия и проводил неортододоксальную монетарную политику.
Программа Шимшека включала огромный рост процентных ставок — отмену предыдущей настойчивости Эрдогана в отношении низких ставок, несмотря на безудержную инфляцию — и увеличение налогов.
Он показал некоторые признаки успеха с инфляцией до 39 процентов с более 85 процентов в конце 2022 года. Турция также быстро восстановила свой сундук в иностранной валютной войне после того, как он был истощен, когда правительство Эрдогана стремилось поддержать экономику и Лиру в преддверии выборов 2023 года. Запасы валовой иностранной валюты выросли почти до 100 млрд долларов, до вмешательств на этой неделе, примерно с 57 млрд долларов в середине 2023 года.
Долгосрочные инвесторы оставались осторожными в отношении инвестиций в турецкие активы из страха, что Эрдоган вернется к неортодоксальной экономической политике, как он делал в прошлом.
Но хедж-фонды и другие инвесторы, стремящиеся воспользоваться процентными ставками более 40 процентов, поместили около 35 миллиардов долларов в так называемых «переносных сделках», когда трейдеры занимают низкодоходные валюты, чтобы сделать ставку на высокодоходные, по словам JPMorgan.
