Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Доллар упал в четверг, и мировые фондовые рынки упали, когда инвесторы бросились на то, чтобы ценить растущий ущерб крупнейшей экономике в мире от торговой войны Дональда Трампа.
Доллар упал на 2,1 процента против корзины валют торговых партнеров, на пути к худшему дню с 2022 года, поскольку инвесторы беспокоились о более низком росте по сравнению с выравниванием широких тарифов президента на импорт США и ставят более быстрое снижение процентных ставок.
«Инвесторы погружают свои зубы в доллар, на повествование о том, что тарифы асимметрично повредят экономику США», — сказал Франческо Песоле, стратег FX в ING.
В то время как некоторые из влияния тарифа на других можно было договориться, был риск того, что США «остались с небольшим доходом, и только негативная реакция на более высокую неопределенность и более слабые настроения потребителей», добавил он.
Снижение произошло после того, как Белый дом в среду выявил 10 -процентные тарифы почти на все импорт в США, а также на 20 процентов на товары в ЕС и 34 процента на китайские товары, помимо тарифов, уже объявленных.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Акции компаний, ориентированных на экспорт, возглавляли распродажу акций в Европе и Азии, в то время как фьючерсы на акции США упали, поскольку рынки отталкивались от полномасштабного нападения Трампа на мировой торговый заказ.
Stoxx Europe 600 снизился на 1,9 % в ранней торговле, причем падения возглавляли потребительские циклические и финансовые акции, поскольку инвесторы беспокоились об экономических последствиях от тарифов против европейских стран и их возмездии.
«Это хуже, чем ожидалось, его нет сахарного покрытия»,-сказал Чикай Чен, глава отдела мирового рыночного рынка в BNP Paribas Asset Management.
Ритейлеры Adidas и Puma снизились на 10 процентов и на 9 процентов соответственно, в то время как стандартная Chartered Banking Group потеряла 8 процентов. Автопроизводитель Volvo снизился почти на 10 процентов.
На Уолл-стрит фьючерсы указывали на 3,3-процентное снижение открытия для S & P 500, набрав дальнейшую боль на рынке, который уже был внедрен в коррекцию в этом году по тарифным угрозам Трампа и распродаж в техническом секторе.
Акции банков США были готовы открыть ниже, причем Goldman Sachs снизился на 4 процента в предварительной торговле, а JPMorgan снизился более чем на 3 процента. Чип -производитель Nvidia был почти на 5 процентов ниже, так как технологические акции расширили свои недавние падения.
«Торговая война немного беспорядок», — сказал Стивен Джен, генеральный директор менеджера по активам Eurizon SLJ. Он сказал, что шок будет «стагфляционным для США и в других местах, и финансовые рынки должны будут справляться с этим шоком», пока некоторые из тарифов не будут уменьшены.
Стратегии сказали, что масштаб падения доллара — валюта не выполняет свою традиционную роль в качестве убежища во времена стресса — отражает растущие опасения по поводу институциональной силы США.
«Подход администрации США к расчету тарифов вызывает серьезную обеспокоенность по поводу доверия политики, подрывая (доллар)», — сказал Джордж Саравелос в Deutsche Bank.
Евро вырос на 2,1 процента до 1,109 долл. США, на пути за самый большой однодневный рост с 2022 года.
В других местах глобальных акций британский FTSE 100 снизился на 1,3 процента. Topix в Японии закрылся на 3,1 % ниже, а индекс Hang Seng в Гонконге упал на 1,5 %.
Рынки были переупорядочены в соответствии с уровнем боли, установленной новыми торговыми сбоями. Фондовый индекс Вьетнама снизился почти на 7 процентов, что наихудший первичный индекс, отслеживаемый Bloomberg, после того, как страна была понесена с 46-процентным тарифом, один из крупнейших.
Японская иена сплотилась на 1,9 процента, поскольку трейдеры искали защиту среди падения доллара.
Государственные облигации выросли, когда инвесторы искали безопасность. Десятилетняя доходность казначейства США упала на 0,13 процентных пункта до 4,06 процента, когда цена долга подскочила.
В настоящее время трейдеры оценивают три или четыре квартала снижения процентных ставок от Федеральной резервной системы, чтобы укрепить экономику США, по сравнению с тремя в среду, согласно уровням, подразумеваемым рынками свопов.
«Даже если тарифы в конечном итоге сокращаются к концу года, ближайший шок и связанная с этим неопределенность, вероятно, приведут к краткосрочному замедлению в экономике США и снижении роста в течение всего года до 2025 года до или ниже 1 процента»,-сказал Марк Хафеле, директор по инвестициям UBS Global Wealth Management.
Цена на золото вернулась до 3108 долларов за унцию Троя после того, как выросла до рекордного максимума во время азиатской торговли. Экономически чувствительные товары упали, а цены на сырую нефть Брент сократились на 4 процента.
Джим Рейд из Deutsche Bank сказал, что инвесторы были «слишком оптимистичными» в отношении комментариев до объявления со стороны министра финансов Скотта Бессента о том, что первоначальные сборы будут ограничением.
«Определенно это более драматично, чем ожидалось», — сказал Дин Шуанг, главный экономист Большого Китая в Standard Chartered. «Даже для Китая дополнительное (тарифное) увеличение выше, чем ожидалось».
