Последний раунд новых тарифов, развязанных Дональдом Трампом, поразит почти каждую отрасль по всему миру, что ставит беспрецедентную проблему для предприятий, уже сталкивающихся со слабым спросом и инфляционным давлением.
Руководители отрасли предупреждают, что самой большой жертвой будут потребители США, которые будут платить больше, чтобы купить все, от тренеров Adidas до Modelo, самого продаваемого пива страны.
США обнародовали базовый сбор в размере 10 процентов с дополнительными тарифами до 50 процентов на многочисленных торговых партнеров, включая ЕС, Японию, Вьетнам и Камбоджу.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Розничная и потребительская товары
Ведущие бренды обуви и одежды будут сильно пострадать от нового тарифного режима для стран Юго-Восточной Азии.
Многие розничные продавцы отодвинули источники из Китая в производственные центры во Вьетнаме, Камбодже и Индонезии, которые в настоящее время подлежат штрафным тарифам до 49 процентов.
Акции датских ювелирных ювелирных изделий Pandora упали на 12 процентов в четверг, поскольку инвесторы беспокоились о влиянии тарифов на свои производственные мощности в тяжелом пострадавшем в Таиланде. Группа оценила, что стоимость тарифов составила 1,2 млрд. Д.2 млрд. В год, что и влияние на оставшуюся часть 2025 года, включая меры по смягчению последствий на общую сумму около 700 м.
США также подтвердили окончание беспошлинных поставок для небольших пакетов из материкового Китая и Гонконга в ударе по компаниям электронной коммерции, таким как Шейн и Тему. Освобождение от «de minimis» на пакетах, стоимостью менее 800 долларов, закончится 2 мая.
Акции в розничных продавцах с цепочками поставок в Юго-Восточной Азии упали, с такими группами спортивной одежды, как Nike, Adidas и Puma, примерно на 10 процентов. Акции в шведской розничной группе H & M, которая в значительной степени истощает свою продукцию из Китая и Бангладеш, снизились на 4,5 процента.
Лаура Онита в Лондоне, Флориан Мюллер во Франкфурте и Ричард Милн в Осло
Вино и дух
Европейские группы, которые в значительной степени полагаются на экспорт в США, будут самыми большими неудачниками. Rémy Cointreau имеет самую высокую экспозицию, причем 38 процентов продаж в Северной Америке в 2024 году было сделано, почти все из которых поступили из ЕС.
Движение Трампа по расширению тарифов на алюминий, чтобы включить все импортированное консервированное пиво и пустые банки, предписывает мексиканское пиво. Constellation Brands импортирует дико популярное модель, корона и Pacifico Beers на североамериканский рынок.
По оценкам аналитиков, мексиканское пиво составляет около 85 процентов чистых продаж группы, что составляет 25 процентов до операционного дохода.
Такие компании, как Diageo и Campari, которые продают текилу и канадский виски, вздохнули с облегчением после того, как Белый дом освободил продукты, соответствующие сделке USMCA. Акции Diageo, чьи американские предприятия сильно искажены в отношении текилы и канадского виски, в четверг поднялись.
Мадлен скорость в Лондоне Автомобиль
Производители иностранных автомобилей сталкиваются с 25 -процентным тарифом на все транспортные средства, собранные за пределами США. Транспортные средства и автомобили из Мексики и Канады, которые соответствуют Соглашению США и Мексико-Канады 2020 года (USMCA) по торговле, останутся освобожденными от тарифов.
Широкий ассортимент автомобильных деталей также будет подвергаться 25 -процентному тарифу с 3 мая. Кристоф Периллат, исполнительный директор поставщика французского автомобиля Valeo, сказал, что половина клиентов компании уже согласилась на полную цену, чтобы поглотить тарифную стоимость.
В то время как автопроизводители были избавлены от дополнительных «взаимных» тарифов на торговых партнеров США, UBS предупредил, что сборы все еще могут повысить цену сырья и электроники, увеличив затраты на транспортное средство.
Консультация Anderson Economic Group ожидает, что тарифы внесут до 5000 долларов США на американские автомобили, сталкивающиеся с самыми низкими тарифами и до 20 000 долларов США на некоторые импортированные модели, что приведет к воздействию потребителей в размере 30 млрд долларов на потребителей США в первый год реализации тарифов.
Американские автопроизводители лучше размещены, но даже General Motors и Ford будут затронуты, так как они искают компоненты из -за пределов США. По оценкам Бернштейна, примерно на 10 процентов доходов GM из -за тарифов.
Владелец Jeep Stellantis также заявил, что временно прекратит производство на своих заводах в Канаде и Мексике.
Крупнейшими неудачниками являются немецкие автопроизводители BMW и Mercedes-Benz, так как многие части, используемые в их транспортных средствах, проданных в США, приходят из Европы. Тем временем Subaru импортирует все поезда электроэнергии для своих транспортных средств, продленных в США из Японии.
Кана Инагаки в Лондоне, Клэр Буши в Чикаго, Патриция Нильссон во Франкфурте и Ян Джонстон в Париже
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Роскошь
Покупатели в США, крупнейший рынок люкс, должны ожидать стоимость их сумочек и готовых к одежде, когда компании повышают цены, чтобы компенсировать тарифы Трампа на ЕС и Швейцарию, где производится товары.
По словам UBS, в среднем бренды роскоши должны будут повысить цены на 6 процентов в США, чтобы компенсировать влияние тарифа, иначе столкнувшись с 7 -процентным падением их доходов до процента и налогов, сказал UBS.
Тем не менее, отрасль обладает ценовой властью, которая должна защищать ее от худшего воздействия. Богатые американцы также могут удвоиться на одном из своих любимых игр: покупки за границей.
Более важной озабоченности станет популярность глобальной уверенности потребителей в то время, когда индустрия роскоши уже замедляется после безумия пандемического бума в Covid-19. По словам Barclays, некоторые компании, такие как Ferragamo, LVMH и владелец Cartier Riche, более подвержены воздействию Америки, чем другие.
«То, о чем мы должны беспокоиться … (если) новая американская политика ускоряет резкую глобальную рецессию и коррекцию фондового рынка. Это будет сценарий Черного лебедя», — сказала Лука Солка в Бернштейне.
Адриенн Класа в Париже
Фарма
Фармацевтические препараты на данный момент освобождаются от тарифов, хотя Трамп дал понять, что может принять меры, сосредоточенные на секторе позднее. Производство придет «ревущим назад» в США, сказал он в среду или столкнется с «большим налогом».
Смешанные сообщения означали, что некоторые акции, в том числе Astrazeneca, GSK и Novartis, выросли в четверг, в то время как другие, такие как Novo Nordisk и Roche, упали.
Создатели наркотиков надеялись, что мировая торговая организация 1994 года, за исключением лекарств из тарифов и других обязанностей, защитит их. Но в последние недели некоторые, в том числе Эли Лилли и Джонсон и Джонсон, объявили о крупных инвестициях в США из -за тарифов.
Индустрия дженериков может быть наиболее пострадала от потенциальных тарифов из -за ее низкой маржи. Аналитики Jefferies считают, что сектор может быть извлечен из строя, потому что он «значительный вклад в снижение затрат на наркотики в США», и Трамп, казалось, был сосредоточен на фирменных производителях наркотиков, которые перенесли производство в Ирландию из -за более низкой ставки корпоративного налога.
Ханна Кучлер в Лондоне
Авиация
Ожидается, что тарифы Трампа сделают полеты более дорогими для пассажиров, поскольку аэрокосмические компании переходят на более высокие производственные расходы.
Около 20 процентов материалов, используемых для создания импорта Boeing, и «тарифы повысят стоимость изготовления самолетов», — сообщили аналитики из партнеров по вертикальным исследованиям.
Европейский производитель самолетов Airbus построил сборочную линию в США, но столкнется с более высокими затратами на импорт. Повышение цен, вероятно, будет передано авиакомпаниям и, в конечном счете, клиентам.
Хотя Airbus сможет переключить расходы на своих клиентов, компания все еще была «уязвимой» из -за размера и сложности своей цепочки поставок, сказал аналитики Barclays.
Филипп Джорджиадис в Лондоне
Логистика
Группы по доставке и логистике, многие из которых получили большую прибыль во время сбоя торговли ковидовой пандемии, надеются, что последствия тарифов предоставят возможность.
Руководители логистики заявили, что клиенты платят премию за то, чтобы вылетать товары в США и запасы на складах США. Многие логистические предприятия также предоставляют консультационные и таможенные услуги, которые пользуются большим спросом, поскольку клиенты стремятся понять любые новые затраты и пограничные процессы, с которыми они столкнутся.
Maersk, ведущая группа контейнерных перевозок, сказала, что ожидает «некоторые приказы Rush Air -Freight», прежде чем последние тарифы Трампа вступят в силу в ближайшие дни.
Помимо этого порыва, решение Трампа об исключении освобождения от налога MINISIS для недорогого импорта, как ожидается, появится на рынке воздушных грузов, что было повышено благодаря растущему спросу со стороны китайских ритейлеров, которые выиграли от этого освобождения.
Опасения по поводу спада в торговле достигли цен на акции датской группы AP Møller-Maersk и Германии Hapag-Lloyd, двух крупнейших контейнеров. Акции в некоторых из крупнейших международных компаний, занимающихся грузовым управлением, в том числе владельца DHL Deutsche Post, Kuehne+Nagel и DSV, также упали.
Оливер рассказывает в Лондоне
