Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто подпишитесь на Цифровые валюты Myft Digest — доставлен непосредственно в ваш почтовый ящик.
«ЕЦБ необходимо ввести цифровое евро», — сказал Филипп Лейн, главный экономист Европейского центрального банка, в недавней речи. Ранее в прошлом месяце Пасхал Донохо, президент еврогруппы министров финансов, рассказал о «повышенном уровне срочности» при переходе в цифровую валюту. Прислушайтесь к вниманию. Эти замечания показывают, что даже несмотря на то, что тарифы Дональда Трампа притягивают большую часть внимания Европы, некоторые европейцы насторожены на следующем геоэкономическом фронте: стремление США к тому, чтобы поддержать его доминирование между международными платежами.
Они правы, чтобы беспокоиться. Среди шлюха Трампа исполнительных распоряжений — один из них, продвигающий всемирное использование частных выпущенных «стаблеков», номинированных в долларах США. Есть все основания ожидать, что он позадит мышцы. Его администрация укладывается с людьми, глубоко вовлеченными в бизнес технологии платежей, такими как Элон Маск (который сначала ударил его с PayPal) и Говардом Лутником (который связан с StableCoin Esure Tether). Эти нарушения могут не видеть в глазах старой элиты, но они согласны с властью и прибылью, чтобы получить контроль США над глобальными платежами.
Эта система находится на пороге огромных изменений как по политическим, так и по технологическим причинам. Оружие финансовой системы на основе доллара-обратите внимание, как США сократили доступ противниками для быстрого обмена сообщениями для банковских переводов-вызвало квесты на альтернативы. Идеи включают в себя валютную и платежную систему, управляемую странами БРИКС и для этого. Такие технологии, как Stablecoins, предлагают мгновенную, дешевую и 24/7 альтернативу дорогому, медленному и громоздкому наследию корреспондентского банковского дела.
Таким образом, борьба за господство в будущей системе платежей продолжается — и США хотят победить. Более широкая европейская публика может быть блаженно не знает. Но те, кто отвечает за еврозону, также определяются, что эта битва за технологический контроль над экономикой является той, которую ЕС не должен проиграть. Это фундаментальная мотивация для цифрового евро-официальной цифровой валюты, выпущенной центральным банком, которая, если все сделано хорошо и быстро, будет конкурировать или превзойти привлекательность долларовых стаблеков.
Без этого Европа сталкивается с опасностями, о которых мы знали в течение некоторого времени-со времен злополучного предложения Facebook 2019 года о своей электронной валюте «Весов». Еще до этого Европа обнаружила, что когда Трамп установил санкции в отношении Ирана, Европа не может действовать автономно, потому что было так сложно обрабатывать торговые выплаты без банков, подвергшихся воздействию США.
Дело в том, что еврозона уже шокирующе зависит от американских платежных механизмов. Около двух третей платежей за карты в еврозоне обрабатываются невропейскими поставщиками карт, говорит ЕЦБ; 13 из 20 стран, использующих евро, не имеют национальных систем оплаты за карты. В этих случаях «когда вы идете купить молоко, это либо (физические) наличные, либо визу/мастер», как говорит один европейский центральный банкир. Эта зависимость воспроизводится в быстром распространении мобильных приложений.
Если американские стаблеки получают широкое использование, конечным риском является «цифровое долларирование», где платформы продаж поощряют покупателей и продавцов цены, смену и сохраняют остатки в таких токенах. Это подрывает контроль центрального банка на внутренних валютных условиях.
Все это игнорируется теми, кто унижает проект Digital Euro как решение в поисках проблемы. Но признаки заключаются в том, что их ряды уменьшаются. До сих пор проект цифрового евро защищается, необходимость быть матерью изобретения, но это приветствуется. Также просрочен, однако, признает положительные аргументы для цифрового евро. Одним из них является простая идея, что если бы отечественная технология цифрового платежа, практически бесплатная, может заменить поставщики иностранных платежей, платящих за плату, это равносильно удалению налога на транзакцию на экономическую деятельность в еврозоне и вместе с ней.
Другим является то, что цифровой евро мог конкурировать с долларовыми стаблеками за международный бизнес. Как связать это с валютами, не относящимися к Евро, уже рассматривается ЕЦБ. Но это должно идти дальше. Розничная модель в настоящее время предполагается, с ограниченным ограничением в низких тысячах, сколько может быть проведено в цифровых евро-кошельках (во избежание того, что пользователи оставляют банки), не будет служить необходимости бизнеса для плавных платежей вдоль трансграничных цепочек поставок, например.
Но наиболее важным преимуществом является то, что цифровая инфраструктура для автоматизированных цифровых контрактов — платеж «рельсы», безопасность которого гарантирована центральным банком — создает совершенно новую технологическую экономику. Сравните это с тем, как смартфоны привели к экономике приложения. Помимо автономии, это возможность для Европы восполнить его отставание в технических инновациях. Время для цифрового евро сейчас.
martin.sandbu@ft.com
