Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид о том, что означает выборы в США в 2024 году для Вашингтона и мира
На прошлой неделе, сказал глава отдела торговли в One Brokerage в Токио, рынки не были уверены, что они видели. Был ли Дональд Трамп серьезно относиться к тарифам или это было положительным мастерством? Будет ли внезапная разжигание сделок, которые заставили все это уйти? Был ли это конец мировой торговой системы?
«Затем на выходных, когда вы увидели, как Китай отвечал на тарифы, Трамп копался с утверждением, что суматохи были« лекарствами », и никаких сделок, предлагаемых для очень благоприятных для США стран, таких как Япония, все пришли в понедельник, что это было плохим, и, по-настоящему»,-сказал он, как запланированные на тоджовые фонды, нанесенные более чем на 9 процентов на открытые.
По словам аналитиков, самым тревожным аспектом распродажи в понедельник в Токио и Азии была степень, в которой он был рациональным, а не паникой.
Возможно, еще больше беспокоит тех, кто задается вопросом, может ли облегчение внезапно прийти из Белого дома, является взглядом на индекс Доу -Джонса с момента начала первого президентства Трампа в 2017 году: он вырос более чем на 90 процентов даже после падения на прошлой неделе, сказал один брокер. «Думает ли он, что рынки могут принять гораздо большую боль, если они в черном на его часах?»
Выходные позволили участникам рынка рассмотреть последствия не только тарифов, но и возможной глобальной рецессии и наводнения дешевых перенаправленных китайских товаров на рынки без our. Это может вызвать дефляционное цунами, а центральные банки будут иметь ограниченную способность сдерживать урон.
В частности, для Японии этот набор проблем также вызывает огромные сомнения в способности центрального банка повышать ставки и нормализовать денежно -кредитную политику.
Экстремальные выращивания в Токио — падающие акции, доходность падения облигаций и огромная волатильность в иене — заключают в себе сложности, которая теперь сталкивается с инвесторами в разных классах активов. Как отмечали многие трейдеры, до сих пор большая часть глобальной суматохи была обусловлена более короткими деньгами. Рынки до сих пор не ощущали влияние того, что может быть гораздо большим ротацией из-за риска мировыми фондами только для длинных.
Как сказал один из менеджеров активов в Токио, трудно подумать о времени, когда ситуация представляла такие бинарные результаты, с таким небольшим видимостью с обеих сторон. Рынки теперь правильно оценивают идею, что никто не говорит за Трампа, кроме Трампа, «что сводит вашу вселенную рыночных источников до одного человека».
«Если тарифы остаются на этих уровнях, — добавил менеджер, — еще не поздно продавать акции. Если тарифы становятся раздутыми, это мать всех отскоков. Получить правильное позиционирование для двух результатов на совершенно разных концах спектра очень, очень сложно».
В течение многих лет, по словам Токио -акционерных брокеров, стратегия покупки провалов работала хорошо. Моменты суматохи были для многих откровенной возможностью. Было восприятие, которое снова и снова исчезало, что в конечном итоге придет восстановление, и весь риск будет лежать в том, чтобы пропустить отскок.
Внезапно обеспокоенность заключается в том, что в настоящее время было изменено достоверными действиями Трампа, чтобы эта стратегия была под сомнением: могут быть сделки, которые должны быть заключены в отношении тарифов, но Япония показывает, насколько высок был установлен план. Япония — ближайший союзник Америки в Азии и самый большой прямой инвестор в США. В настоящее время он перечислен среди «столбцов» Америки и не смог обеспечить какую -либо облегчение от тарифов «Дня освобождения» в размере 24 процентов.
Премьер -министр Шигеру Ишайба фактически признался в парламенте в понедельник, что спасение Японии может заключаться в надежде на лучшее на тарифную помощь, но подготовившись к худшему с помощью внутреннего стимула.
Если он прав, инвесторам во всем мире намного больше перепозиции.
