Развивающиеся экономики Азии сжимаются тарифом Дональда Трампа Блица и возмездием Китая после многих лет пользы в качестве недорогих центров для экспорта США.
Фондовые рынки развивающихся стран, в основном частью группы стран АСЕАН в Юго-Восточной Азии, были одними из крупнейших проигравших в году из-за беспорядков, созданных в торговой политике президента США.
Несмотря на ралли в четверг после 90-дневного тарифа Трампа, фондовые рынки таких стран, как Тайвань, Таиланд и Вьетнам, находятся в красном в этом году.
Известные как нации Китая-один, как западные производители, выпускают Пекин и создают производственные базы в этих странах, в настоящее время они заложются на растущую торговую войну между двумя крупнейшими экономиками мира.
«Благодаря этой глобальной торговой войне с сиськом, предприятия, вероятно, захотят приостановить новые инвестиции, учитывая всю неопределенность»,-заявил Брайан Ли, экономист из инвестиционной группы Maybank Maybank в регионе.
«Вы, вероятно, увидите более медленную реконфигурацию цепочек поставок в АСЕАН, по крайней мере, в краткосрочной перспективе».
Основной индекс Тайваня, где экспортеры текстиля и электроники сместили фабрики из Китая, снизился примерно на 18 процентов в течение года в долларовом выражении, несмотря на то, что в четверг почти 10 -процентный всплеск.
Фондовый рынок Таиланда следовал аналогичной схеме, что на 18 процентов ниже в этом году в долларовых условиях, несмотря на 5 -процентный скачок в четверг.
Индекс Ho Chi Minh от Вьетнама по -прежнему снизился примерно на 9 процентов в течение года в долларовых условиях, даже после того, как в четверг выросла почти на 8 процентов после того, как США приостановили 46 -процентный тариф накануне.
Пауза Трампа предлагает немедленное облегчение, но торговля неопределенностью и растущей напряженностью между США и Китаем — главным торговым партнером стран АСЕАН — создают большие проблемы.
Экономисты предупреждают, что сосредоточение Трампа на Пекине, которое сталкивается с тарифами, по меньшей мере, 125 процентами, может привести к сбросу дешевых китайских продуктов в Юго-Восточную Азию, оказывая давление на внутреннюю производственную отрасль.
Более широкая торговая напряженность может также замедлить иностранные инвестиции, которые способствовали росту в регионе, который производит товары от Apple Macbook до тренеров Nike.
За последние 10 лет фондовый рынок Вьетнама удвоился в долларовых условиях общего доходности, поскольку инвесторы ставят ставку на то, что фабрики поддержаны транснациональными корпорациями, такими как Nike и Samsung, увеличат прибыль молодого населения в экономике, которое, по прогнозам, официально выросла на 8 процентов в этом году.
В то же время, бум также вызвал отвлечение китайских товаров, таких как солнечные батареи, через Вьетнам, чтобы избежать торговых барьеров США на Пекине с первого срока Трампа.
Это все чаще привлекло нас, даже до переизбрания Трампа. Вьетнам имеет избыток торговли в размере 123,5 млрд. Долл. США с США — третьим по величине после Китая и Мексики.
Так называемая транскомплектация товаров, перенаправленных через эти азиатские экономики Пекином в США, все еще может создавать проблемы.
«Отмещение Китая на самом деле усложняет переговоры Вьетнама и других (экономических) с нами из -за беспокойства о китайских фирмах, эксплуатирующих Вьетнам и других в качестве бэкдора для уклонения тарифов», — сказал аналитики японского банка MUFG.
Тем не менее, некоторые инвесторы ищут рынки, которые менее зависят от экспорта США или могут больше торговаться в регионе.
«Многие из этих стран уже переходили от экспорта США к более внутриорегиональной торговой модели. Эта тенденция, которая находится на достаточно ранней стадии во многих странах, только будет продвигаться вперед», — сказал Эдвард Эванс, менеджер по развивающемуся рыночному акциям в Эшморе.
Такие страны, как Индонезия, также имеют место для снижения ставок, чтобы повысить рост, если мировая экономика темнеет, добавил он.
Кроме того, многие из этих стран, худшие пострадавшие во время азиатского финансового кризиса 1997/98, накапливали иностранные резервы, чтобы избежать повторения.
Поскольку индонезийская рупия упала на этой неделе прошлых уровней, которые в последний раз видели в 1997/98 году, центральный банк мог использовать резервы в размере около 155 млрд долларов, или достаточно, чтобы покрыть почти семь месяцев импорта, чтобы вмешаться в поддержку валюты.
Однако для Ханои валовые валютные резервы составляют менее трех месяцев импорта. Вьетнам не имеет «неограниченной огневой мощи, чтобы противостоять слабости FX», сказал Майкл Ван, старший аналитик валюты в MUFG.
В то же время «конкурентное преимущество страны в конечном итоге будет сиять в среднесрочной перспективе», добавил он. Это включает в себя относительно дешевое трудовое предложение Вьетнама и его близость к торговым путям.
«Вся причина, по которой Китай выделяет много собственного производства в такие места, как Вьетнам, связана с стоимостью»,-сказал Джеймс Джонстон, сопредседатель развивающихся и пограничных рынков в Redwheel.
«Идея о том, что у нас будет производство айфонов или текстиля в США, очень трудно думать (о), даже в самых экстремальных тарифах».
