Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Аргентина согласилась смягчить свой строгий контроль за валютой в рамках кредита в размере 20 млрд долларов от МВФ, поскольку давление на плане либертарианского президента Хавьера Майлие по возрождению проблемной экономики.
Центральный банк страны заявил в пятницу, что на следующей неделе на следующей неделе поднимет контроль, что ограничивает движение долларов за пределы Аргентины, для отдельных лиц, сохраняя при этом некоторые ограничения для компаний.
Он также частично пропустит официальный обменный курс песо, что позволит ему колебаться между 1000 и 1400 песо в доллар, по сравнению с 11 108 песо в доллар сегодня. Это заменяет противоречивую политику, которая резко укрепила песо в реальном выражении, обесценивая валюту всего 1 процент в месяц, несмотря на гораздо более высокую ежемесячную инфляцию.
Министр экономики Луис Капуто сказал, что МВФ во вторник переведет первоначальные 12 млрд долларов в Аргентину, которая будет использоваться для пополнения почти пустых резервов центрального банка и спокойных изменных рынков.
«Это правда, что такая большая первая выплата является беспрецедентной, но также беспрецедентно, чтобы страна выполнила все (финансовые требования фонда) за один год», — сказал Капуто, добавив, что средства МВФ будут дополнены 3,6 млрд долларов от многосторонних кредиторов.
Кредит, 23 -я сделку МВФ для Аргентины, серийного неплательщика, становится все более неотложной для Майлей. В то время как бывший экономист ограничил тяжелую инфляцию, исключил хронический дефицит финансового дефицита и положил конец рецессии, он не смог поднять строгий контроль валюты Аргентины или восстановить резервы центрального банка, необходимые для поддержки песо и оплаты долгов.
Это оставило Аргентину уязвимой для необходимости резкой официальной девальвации, которая могла бы возродить инфляцию и повредить поддержке Майлей в преддверии промежуточных выборов в октябре. Рыночная суматоха, вызванная тарифами президента США Дональда Трампа, повысила этот риск, поразив аргентинские активы, а также цены на экспорт сои и нефти.
Центральный банк был вынужден потратить 2,5 млрд долларов на поддержание песо менее чем за месяц, в то время как обменный курс черного рынка валюты резко ослабел с начала марта, удвоив тщательно следующий разрыв с официальным курсом до 24 процентов.
Изменение стратегии валюты, которая стала основным инструментом для снижения цены, «по крайней мере заставит правительство принять паузу в своей заявке на снижение инфляции, которая была его основным политическим повествованием», — сказал Фабио Родригес, директор Argentine Financial Consultancy M & R Associates.
«Им нужно будет объяснить это избирателям».
Прогресс против инфляции замедлялся. Национальное статистическое агентство заявило, что ежемесячный уровень инфляции вырос до 3,7 процента по сравнению с 2,4 процента в феврале, в пятницу, что в пятницу, гораздо выше прогнозов экономистов, хотя сезонные факторы внесли свой вклад.
Министр финансов США Скотт Бессент собирается посетить Аргентину в понедельник, в явном демонстрации поддержки Milei от Трампа, близкого идеологического союзника, который имел некоторое влияние на переговоры в качестве лидера крупнейшей заинтересованной стороны МВФ.
Китай также предложил облегчение в четверг, продлевая транш в 5 млрд долларов США своего валюты за 18 миллиардов долларов с центральным банком Аргентины, кредитной линией, которая составляет большинство резервов аргентинской жесткой валюты. Администрация Трампа заявила, что в этом месяце она хотела, чтобы своп был «закончить».
Аргентина уже является крупнейшим должником МВФ, благодаря чему более 40 млрд долларов за свои последние программы в 2018 и 2022 годах, которые не смогли стабилизировать экономику.
Но директор фонда Кристалина Георгиевская заявила ранее в этом месяце, что выступление Майли «заработало» его большую выплату — ссылку на его подвиг сокращения расходов на 5 процентов ВВП в свой первый год.
Сделка, которая предлагала «ясность по обменному курсу», должна открыть больше частных инвестиций для Аргентины, сказал Малкольм Дорсон, глава стратегии развивающихся рынков в Global X ETFS. «Инвесторы справедливо обеспокоены валютной политикой, поэтому это открывает двери для корпораций, чтобы снова начать вкладывать деньги в страну, что сделает план Майли устойчивым».
