Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид о том, что означает выборы в США в 2024 году для Вашингтона и мира
Тарифы Дональда Трампа заставляют группы частных инвестиций приостановить свои сделки и сосредоточиться на управлении своими существующими портфельными компаниями в резком изменении более ранних ожиданий от бума в рамках деятельности в рамках новой администрации.
Один руководитель выкупа в лучшей американской фирме сказал Financial Times, что экономическая неопределенность означает, что сделки приостановились, потому что предприятия стали слишком трудными для оценки.
«Есть пауза … трудно оценить вещи», — сказали они. «Люди обеспокоены, что идет рецессия».
«Частный акционерный капитал на некоторое время рискует», — сказал глава крупной британской фирмы. «В такие времена мы становимся более сосредоточенными на том, что у нас уже есть».
Комментарии отмечают переход от предыдущей позиции отрасли о том, что президентство Трампа выпустит волну слияний и поглощений после двух лет, когда более высокие процентные ставки заставили руководителей задержать планы продажи.
Фирмы оказались под давлением со стороны своих инвесторов, чтобы начать продавать стареющие компании и возвращать деньги, а также потратить 1,2 трлн долларов денег, совершенных на их средства, но еще не развернутые.
Советник групп частных инвестиций сказал FT, что после объявлений Трампа тарифы, однако, «большинство из этих парней просто ручки, пусть эта штука успокоится».
Некоторые сделки поздней стадии подписались за последние две недели, в том числе приобретение Silver Lake в основной доле в дизайнере чип-дизайнера Altera и покупке KKR увлажняющего средства E45 Karo Healthcare.
Но другие были отложены, в том числе аукцион в 600 млн фунтов стерлингов британской фирмой 3I своей портфельной компании Audley Travel, которая была приостановлена в течение недель, предшествовавших так называемому Дню освобождения Трампа, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Сроки окончательных предложений для навигационного подразделения Boeing также были отменены несколько раз, в то время как ожидаемая продажа в 4 млрд фунтов стерлингов Apax of Apax of Insurance Group Pib заняла больше времени, чем ожидалось.
Сделки сделки внимательно следят за продвижением многомиллиардных долларов в размере многомиллиардных долларов своего портфеля брендов HomeCare, который, как ожидается, принесет предложения от 4 млрд. Долл. США до 5 млрд. Долл. США от участников частных акций.
Тем не менее, на прошлой неделе, по крайней мере, одна фирма сократила свое предложение до 3 млрд. Долл. США до 4 млрд. Долл. США, подняв вопросы о том, будет ли сделка вообще.
«Сделки будут заключены, но люди будут немного более осторожны», — сказал один из лучших руководителей выкупа, участвующего в двух текущих процессах.
Вместо этого группы выкуп стремились оценить потенциальное влияние тарифов и более широкие экономические трудности на их обширные портфели.
Вольф-Хеннинг Шайдер, глава отдела частного акционерного капитала в швейцарской компании Partners Group, сказал, что его команда работает с портфельными компаниями, которые наиболее подвержены китайским тарифам, чтобы выяснить, как они могут перенаправить цепочки поставок.
«Мы приняли уже за последние шесть -12 месяцев некоторые меры по подготовке к смене (цепочки поставок), где это возможно», — сказал он, потому что «признаки были довольно ясны, что что -то произойдет».
Несмотря на то, что у большинства ее компаний были самые скромные тарифы, партнеры стремились смоделировать влияние потенциальных «дальнейших нарушений на рынках», сказал он.
Еще до текущего сбоя на рынке фирмы развернули ряд стратегий для получения денежных средств от активов, которые они не смогли продать при достаточно привлекательных оценках.
Некоторые фирмы заимствовали деньги против своих инвестиций в фонд для выплаты дивидендов, используя так называемое финансирование чистой активов. Но сопротивление инвесторов означало, что менеджеры по выкупам в последнее время пришлось сократить практику.
Промышленность все чаще обращалась к постоянным транспортным средствам в качестве механизма выпуска средств. Частные акционерные компании используют структуры для продажи активов себе, внедряя новых инвесторов, что позволяет им обналичить своих первоначальных спонсоров.
Apax, 3i, Silver Lake и Boeing отказались от комментариев. Ректт сказал, что он был привержен своей стратегии и что процесс разделения продолжался.
Дополнительная отчетность Мадлен Спид
