Стартапы привлекли к первому кварталу финансирование венчурного капитала 91,5 млрд. Долл. США, согласно последнему отчету провайдера данных Pitchbook. Эта цифра не только превышает распределение предыдущего квартала на 18,5%, но также представляет второй по величине ежеквартальным инвестициям за последнее десятилетие.
Несмотря на эту, казалось бы, позитивную новость, Кайл Стэнфорд, ведущий аналитик в венчурном капитале США в Pitchbook, кажется самым медвежьим в сделке с венчурным капиталом с тех пор, как он начал освещать этот рынок 11 лет назад.
Источник негатива Стэнфорда? Разбитые ожидания, что 2025 год принесет значительные выходы, создавая цикл, в котором IPO и большие приобретения принесут тонны наличных денег для инвесторов — и основателей — которые затем направят много денег обратно в финансирование стартапа. То есть, в конце концов, Силиконовая долина Путь.
Но волатильность фондового рынка и опасения по поводу рецессии, вызванной тарифной политикой президента Трампа, сорвали эти надежды. Стартапы не хотят дебютировать на общественных рынках в то время, когда цены на акции депрессии из -за глобальных экономических проблем.
«Ликвидность, на которую все надеялись, не выглядит так, как будто это произойдет со всем, что прошло последние две недели», — сказал Стэнфорд TechCrunch.
Несколько компаний, в том числе Fintech Klarna и Hinge Company Companape, уже отложили или, как сообщается, рассматривают возможность отложить их IPO в условиях рыночной турбулентности.
Что касается сильных итогов сделок в первом квартале, то Стэнфорд сказал, что метрика не нарисовала полную картину волнения инвесторов для стартапов.
Из 91,5 млрд. Долл. США, привлеченных американскими стартапами в прошлом квартале, ошеломляющие 44% были инвестированы только в одну компанию: раунд OpenAI в 40 миллиардов долларов. Pitchbook также обнаружил, что девять других компаний, собравших 500 миллионов долларов или более, в том числе 3,5 миллиарда долларов США, а также isomorphic Labs в 600 миллионов долларов, что составило дополнительные 27% от общей стоимости сделки.
«Эти сделки действительно маскируют проблемы, через которые сталкиваются многие основатели», — сказал Стэнфорд. «Я думаю, что есть много компаний, которым нужно смириться с раундами или приобретены на большие скидки».
Инвесторы и аналитики прогнозируют широко распространенный коллапс стартапов с тех пор, как эпоха ZIRP закончилась в 2022 году. И многие потерпели неудачу, но другие затраты снижают затраты, и сильная экономика позволила им продолжать расти, даже если их темпы роста снизились ниже ожиданий инвесторов. Но, как мы сообщали ранее, они держатся за нитью, с 2025 годами, что является еще одним трудным годом для запуска запуска.
«Если есть рецессия, они теряют большую часть своих доходов и роста», что может заставить их продавать за центы по доллару или выйти из бизнеса, сказал Стэнфорд.
Стартапы и инвесторы смотрели на 2025 год для переключения рынка, но вместо этого потенциально более грубая экономика может ускорить конец для многих стартапов.
