Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Британский банкир, которому поручено пересмотреть глобальные инвестиционные операции Nomura после удара в размере 2,9 млрд. Долл. США от краха архигоса, сказал, что его торговцы, наконец, ближе к тому, чтобы добиться «максимального риска».
Кристофер Уиллкокс сказал Financial Times, что «скучные, фундаментальные, базовые вещи», сделанные с тех пор, как он стал главой торговли, инвестиционного банкинга Nomura и международных предприятий по управлению активами, означал, что он все больше уверен в том, чтобы делать смелые ставки с высокими ставками.
«Я бы не сказал, что мы еще не рискнули, но я бы сказал вам, что наша способность делать это сейчас …
«Если у меня есть большая клиентская франшиза, и у меня есть постоянный поток денег, который со временем входит в дверь, и я знаю, что не собираюсь голодать, если я не рискую сегодня … Я могу подождать, пока у меня не будет осуждения от 80 до 90 процентов в сфере торговли. Я также могу подвергнуть большего риска на эту индивидуальную торговлю», — сказал Уилкокс.
При главном исполнительном исполнительном директоре Кентаро Окуда, крупнейший брокерский и инвестиционный банк в Японии пытается перейти к более липким источникам доходов, особенно со стороны богатства и управления активами, чтобы воспользоваться японскими вкладчиками, потянувшись к доходности, поскольку доходность инфляции в страну.
В рамках этой стратегии банк на этой неделе заявил, что согласился купить бизнес Macquarie в США и Европейском управлении государственными активами за 1,8 млрд долларов, что является крупнейшей сделки после покупки азиатских и европейских активов Lehman Brothers — что -то, что ставит банк на мировой сцену, но поглощало руководство в годы беспокойной интеграции.
Оптовый бизнес, который сейчас Уиллкокс теперь главы постепенно терял доверие инвесторов, чтобы избежать болезненных взрывов, от инсайдерских торговых скандалов до огромного удара от распада семейного офиса Билла Хвана в 2021 году.
Willcox, чья чек на оплату за 12 млн долларов в прошлом году был в три раза больше, чем Okuda's, был парашют в банк четыре года назад от JPMorgan Chase и через год повысил свой год, чтобы возглавить и реформировать оптовый бизнес.
Результаты до сих пор обнадеживались. В прошлом году Nomura впервые увеличила годовую прибыль с тех пор, как окуда вступила во владение, вызванное восстановлением в его оптовом бизнесе. Банк должен сообщить о доходах за год в пятницу.
Willcox заменил более 500 человек в бизнесе мировых рынков с тех пор, как вступит во владение. Некоторые сотрудники были браконьерство — включая команду по ставкам Nomura в Европе — но многие другие просто считались недостаточно хорошими.
«В Лондоне, который был нашим самым сложным бизнесом … мы перевели 25 процентов рабочей силы на мировых рынках», — сказал Уилкокс. «Нормальный отток для этих предприятий составляет от 5 до 10 процентов … нелегко перевозить 25 процентов».
В то время как первый трейдер ставок ожидает, что оборот выше среднего продолжится, он не будет на этом экстремальном уровне, потому что, если вы «замените на 25 процентов в год … у вас есть постоянная революция Trotskyite».
Willcox также начал создать более глобальную структуру — где финансовые ресурсы не накоплены — и убедились, что офисы, от Нью -Йорка до Токио, фактически делятся ключевой информацией о клиентах и риске.
«В региональной структуре вы собираетесь придерживаться (финансовых ресурсов) до смерти и развернуть их в более рискованных или более низких возвращающихся вещах», — сказал Уилкокс.
Обеспечение того, чтобы ключевые лейтенанты были вознаграждены за глобальную эффективность, устраняет «ленивый риск, это устраняет вас, впитывая свои финансовые ресурсы в более низкий возврат (области), скажем, бизнес, когда он может быть развернут в скажем, финансирование акций», добавил он.
Willcox также возмещает баланс между продавцами и трейдерами. У Nomura было то, что У Уилкокс догадывался «самый низкий уровень продаж к трейдерам в отрасли», и трейдеры одобряют, что они продаются. Willcox переместил банк в соотношение ближе к 1,5 продавцам для каждого трейдера.
«Люди думают (инвестиционно -банкинг — это) искусство, но это наука. Чем больше клиентов вы разговариваете, тем чаще вы разговариваете с ними, и чем выше качество этого взаимодействия, тем больше денег вы заработаете», — сказал он.
Уилкокс признает, что может потребоваться еще один кризис, чтобы по-настоящему сказать, получил ли он баланс риска в своем реформированном подразделении, а другой-почти статистическая уверенность, учитывая характер бизнеса.
«Инвесторы поймут это, если мы продемонстрировали достаточно последовательности в течение достаточно длительного периода времени, чтобы мы приобрели их уверенность в том, что мы компетентно ведем бизнес», — сказал он.
