Поскольку 40 000 акционеров Berkshire Hathaway вышли на ноги в Омахе в субботу в овации для Уоррена Баффета, Грег Абель был одним из тех, кто приветствовал карьеру величайшего инвестора мира.
К тому времени, когда они собираются на ежегодную встречу в следующем году, их глаза будут зафиксированы на Авеле, поднявшемся Баффета в финансовой электростанции, который он провел шесть десятилетий.
62-летний футболист, который поднялся через коммунальный бизнес Беркшира, будет тщательно изучен, так как Баффет в значительной степени избежал в последние годы, а инвесторы доверяют в возвратах, которые победили эталонный S & P 500 более чем на 5,4 мн за последние 60 лет.
Задачи для Абеля в два раза: поддерживайте культуру, которую Баффет и его покойный вице-председатель Чарли Мангер привили в Беркшир, при этом при этом выставило рекордную войну рекордного военного сундука.
Инвесторам потребуется годы, чтобы узнать, как Абель складывается как распределитель капитала, независимо от того, будет ли у него такой же талант к определению того, куда перемещать миллиарды долларов, которые поступают в Омаху каждый месяц, и если он может приблизиться к соответствующим возврату Баффета.
«Я думаю, что бар для замены Уоррена Баффета невозможна», — сказал Кристофер Блумстран, президент Investment Group и акционер Berkshire Semper Agustus. «Грег будет под микроскопом, не так много от базы акционеров, а от общественности».
Некоторые из самых могущественных финансистов Америки приветствовали Баффетта после его объявления в субботу, что является признаком его гравиты на Уолл -стрит.
Джейми Даймон, исполнительный директор JPMorgan Chase, сказал The Financial Times, что Баффет «представляет все, что хорошо о американском капитализме и самой Америке», в то время как босс Goldman Sachs Дэвид Соломон сказал, что инвестор «повлиял на поколение лидеров, которые извлекли выгоду из его необычного здравого смысла и долгосрочного подхода».
Тем не менее, такая аккламация является признаком вызова, стоящей перед Авелем.
Беркшир годами боролся за выявление подходящих целей приобретения. Баффет сказал, что он и его команда уже выбрали все, что стоит купить, но эти оценки растянуты.
Временами это заставило акционеров, которые наблюдали за тем, как Беркшир проиграл поглощениям другим участникам участников или сидел в стороне. Тем не менее, Баффет в конечном итоге может быть подтвержден, если волна выкупов с заемным заемным образованием после пандемии, в которой выкупные фирмы заплатили цены на небо, камбалы под весом долга и замедляющая экономика.
Существует также риск того, что части самого Беркшира предназначены для поглощений. Но акции Buffett Class A, а также чистый размер Berkshire уже давно отталкивали активистов и индустрии частных инвестиций, что может стремиться забрать любое количество сотен дочерних компаний. И тот факт, что доверие, наблюдая за акциями Баффета после его смерти, будет постепенно пожертвовать их благотворительным организациям, означает, что Абель вряд ли столкнется с угрозами со стороны внешних инвесторов в ближайшее время.
Авель будет иметь огромную огневую мощь, когда он берет бразды правления: Беркшир сидит почти на 350 млрд долларов США после чистых продаж в размере около 175 млрд долларов за последние 10 кварталов.
Баффет напомнил инвесторам в субботу, что Беркшир часто был применен с возможностями во время распродажи. С потрясениями в экономике США они могут вскоре представить себя для Абеля.
Вопрос в том, будет ли он более агрессивным в поиске целей или будет более подключен к машине сделки с сделками с Уолл -стрит, которого Баффет в значительной степени избежал.
Репутация Баффета была укреплена большими звонками, такими как сидение бум доткома в конце 1990 -х годов, поэтому избегая резни, когда разрывался пузырь, и в последнее время сокращение акций компании частично, частично на оценке. Это подняло вопросы для акционеров до недавнего времени, когда коррекция и экономическая нестабильность рынка сделали решение выглядеть предварительным.
Со временем Баффет сказал на субботней встрече: «Мы будем засыпаны предложениями, которые мы будем рады, что у нас есть деньги». Он добавил: «Было бы намного веселее, если бы это произошло завтра, но это очень, очень маловероятно, что это произойдет завтра».
Будет ли Абель продлить ту же добрую волю, что и его высокий предшественник, и может ли он справиться со всеми действиями Беркшира, еще неизвестно. В то время как он сыграл важную роль в ряде крупных приобретений, в том числе несколько энергетических предприятий, он не контролировал портфель акций компании в 264 млрд. Долл. США — одну из драгоценностей Беркшира.
«Он не известен как инвестор», — сказал Билл Стоун, директор по инвестициям давнего акционера Berkshire Glenview Trust, добавив, что его уверенность в Беркшире была основана на его вере в Баффета как надежного управляющего денег инвесторов.
Ларри Каннингем, профессор университета Джорджа Вашингтона и автор книги Беркшир за пределами БаффеттаПо словам приверженности Абеля инвестиционной философии Беркшира не означала никаких изменений в его руководстве.
«Абель-операционный парень, в то время как Баффет принял известный подход к Laissez-Fair, доверяющие менеджерам»,-сказал он.
По словам Каннингема, более опытный исполнительный директор может принести выгоду, помогая дочерним компаниям Berkshire поделиться идеями и опытом, но это стало рисковать: будут ли продавцы предприятий так же заинтересованы в приобретении Berkshire?
«Абель был ясно, что он привержен принципу автономии — он не будет вмешиваться», — сказал Каннингем. «Но делегация Баффета заставила менеджеры хотеть оправдать его доверие. Абелю придется разработать эту сверхдержаву».
Мало кто ожидает, что Абель займет место Баффета на инвестиционном небосводе или развивает культурную кеш, которая привлекла миллионы людей в Баффет и его философию.
Говард Маркс, соучредитель Oaktree Capital, считает, что никто не может измерить Баффета, которого он назвал «самым влиятельным инвестором всех времен-Исааком Ньютона инвестирования».
«Он говорит, что когда он начал в начале 1950 -х годов, он смог купить доллары за 50 центов — и он звучит легко», — сказал Маркс. «Но дело в том, что даже если бы возможности были там, никто больше не делал.
Дополнительные сообщения Джеймса Фонтанелла-Хана
