Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
Инвесторы вложили почти 140 миллиардов долларов в фонды акций США после выборов в прошлом месяце, поскольку трейдеры делают ставку на то, что администрация Дональда Трампа проведет широкое снижение налогов и реформы, что пойдет на пользу корпоративной Америке.
По данным поставщика данных EPFR, с момента победы Трампа 5 ноября приток американских фондов акций увеличился на $139,5 млрд. Наплыв покупок сделал ноябрь самым загруженным месяцем для притока ценных бумаг, начиная с 2000 года.
Поток новых денег помог довести основные фондовые индексы США до серии рекордных максимумов, при этом трейдеры игнорируют опасения, что такие политические предложения, как повсеместное повышение тарифов, могут привести к росту инфляции и поставить под угрозу планы Федеральной резервной системы по дальнейшему снижению процентных ставок. .
«Программа роста, которую Трамп предлагает на рассмотрение, полностью принимается», — сказал Дек Малларки, управляющий директор управляющей компании SLC Management, добавив, что выбор Трампа на высшие административные посты был «довольно благоприятным для рынка».
Трамп планирует наполнить свою администрацию финансистами, в том числе инвестором Скоттом Бессентом в качестве министра финансов и криптоэнтузиастом Полом Аткинсом в качестве председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам. Избранный президент также пообещал, что его правительство будет стремиться сократить регулирование и налоги в рамках программы, направленной на стимулирование экономического роста.
Индекс S&P 500, главный барометр акций Уолл-стрит, вырос на 5,3 процента со дня выборов, в результате чего его прирост за этот год составил 28 процентов. Небольшие компании, которые считаются более чувствительными к колебаниям в экономике США, после выборов показали еще лучшие результаты: индекс Russell 2000 на прошлой неделе достиг рекордного уровня впервые за три года.
Кевин Гордон, старший инвестиционный стратег Charles Schwab, сравнил значительный рост с предыдущими подъемами рынка в 2021 году и первой половине этого года.
«Здоровый аспект (ралли) сейчас заключается в том, что мы не увидим повторения 2021 года, когда рынок достигал рекордных максимумов, но широта его охвата ухудшалась. Я думаю, что это относительно здоровая установка», — сказал он.
Ноябрь стал самым сильным месяцем для притоков в фонды акций во всем мире с момента пика мании мем-акций в начале 2021 года. Однако сила в США скрывала слабость в других странах: инвесторы выдергивали деньги с других рынков, которые считаются более уязвимыми для потенциальной торговой войны. .
После выборов фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки, получили чистый вывод средств в размере $8 млрд, включая около $4 млрд из фондов, ориентированных на Китай. По данным EPFR, те, кто инвестирует в Западную Европу, потеряли около 14 миллиардов долларов, а фонды, ориентированные на Японию, потеряли около 6 миллиардов долларов.
В последние годы акции США стабильно опережали такие регионы, как Европа, во многом благодаря силе технологического сектора. Однако после выборов разрыв увеличился: аналитики Bank of America на этой неделе назвали эту тенденцию торговлей «американской исключительностью».
«Когда в мире существует геополитический риск, США являются безопасной гаванью, даже если они, по иронии судьбы, являются причиной этого геополитического риска», — сказал Малларки.
Последний всплеск привел к тому, что с начала года приток в фонды США достиг 350 миллиардов долларов, что поставило его на рекордный год, и немногие инвесторы ожидают, что недавнее ралли скоро закончится. Только на этой неделе ряд банков и управляющих активами, включая BlackRock, Northern Trust и BofA, прогнозируют дальнейший сильный рост акций США в 2025 году.
«Мы видим, что США по-прежнему выделяются среди других развитых рынков», — заявила BlackRock в своем ежегодном прогнозном отчете.
Параг Татте, стратег Deutsche Bank, сказал, что быстрые темпы притоков капитала в ноябре, вероятно, замедлятся по мере угасания поствыборной эйфории, но отметил, что долгосрочные тенденции могут продолжать стимулировать новые притоки, которые будут стимулировать рынок США в следующем году.
«Мы не ожидаем, что такие темпы сохранятся, но мы думаем, что увидим довольно сильный приток в 2025 году», — сказал он, сославшись на надежные прогнозы экономического роста и корпоративных доходов, а также здоровые остатки денежных средств домохозяйств. «Существуют веские фундаментальные причины для высокого аппетита к риску на данный момент».
