
Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Автор — редактор FT, главный экономист American Compass и пишет информационный бюллетень «Понимание Америки»
Примечательной особенностью последней торговой разрядки США является очевидная приверженность администрации Трампа 10-процентному мировому тарифу в качестве постоянного базового уровня. Общее, но своеобразное возражение против продолжающихся тарифов президента заключается в том, что бремя, которое они помещают на так называемые промежуточные товары, являются саморазрушительными. Поместите тариф на сталь, и отечественный сталелитейщик может выиграть, но пострадают гораздо больше производителей, которые используют сталь. В более широком смысле, тарифы на ресурсы снижают «конкурентоспособность» результатов на мировом рынке. Тарифуйте iPhone, если вам нужно, но не чипсы, винты и экран.
Ошибка, содержащаяся в этой критике, является той же той же, что и свободные торговцы, представляя собой поколение: представляя глобальную экономику, которая работает как дружелюбный свободный рынок на доске экономиста, в которой конкуренты толкают друг друга, а капитал течет до лучшего использования. Производительность растут, цены падают, все процветают.
В реальном мире, напротив, на мировом рынке преобладают государственные национальные чемпионы. Капитал течет к самым большим субсидиям и самым эксплуатационным трудам. В любом случае, производительность падает в США, где типичная фабрика требует большего труда, чем десять лет назад, чтобы произвести такую же продукцию.
Свободный торговец ностальгирует по ушедшей эпохе, когда развивающаяся страна может предложить свой труд со скидкой, субсидировать своих производителей и продавать полученную производительность более богатым клиентам в других местах. Эта модель «экспортного роста» вызвала необычайное увеличение процветания и зависела, прежде всего от дешевых входов. Налогообложение их было бы бессмысленным.
Этот путь под экспортом не открыт для США сегодня. Тарифт сталь, не тарируйте на сталь-ни в одном случае, ни в одном случае, автопроизводители, автопроизводители успешно продают автомобили американского производства на иностранных рынках. Тарифуйте чипсы, не тарируйте на чипсы-ни в одном случае айфоны американского производства не достигнут китайских полков.
Теоретически элегантная модель «сравнительного преимущества», благодаря которой торговые партнеры приносят пользу каждому специализирующемуся, где она относительно более продуктивна, перестала функционировать, как только началось FAD, возглавляемое экспортом. Торговый баланс США в области передовых технологических продуктов упал с избытков в размере почти 100 млрд долларов (в 2025 долларах) в конце холодной войны до дефицита в 300 млрд долларов в прошлом году. Тайвань не является ведущим мировым производителем чипов, потому что его пляжи кишат кремнием.
К счастью, США не небольшая развивающаяся страна. Его внутренний потребительский рынок, безусловно, является крупнейшим в мире, и его импорт превышает его экспорт более чем на 1 долл. США в год. У американских производителей могут быть годы, возможно, даже десятилетия, рост впереди только из -за победы на американском рынке. И там тариф не снижает конкурентоспособность.
Глобальные тарифные награды США производители на их внутреннем рынке в точной пропорции в степень, которую они получают и производят дома. Это вознаграждает иностранных производителей именно той степени, которую они перемещают производство в США.
Рассмотрим пример Тайваньской производственной компании по производству полупроводников (TSMC), которая теперь строит передовые заводы чипсов в Аризоне. По словам критиков, 10 -процентный глобальный тариф делает эти фабрики менее конкурентоспособными, потому что некоторые материалы и оборудование должны быть импортированы. TSMC должен заплатить на 10 процентов больше за эти ресурсы в Аризоне, чем он платит на Тайване.
Ну и что? Чипсы из Аризоны не будут конкурировать с тайваньскими чипсами на «глобальном рынке». Они будут поглощены требованием нас. И благодаря глобальному тарифу, этот завод Аризоны начнет искать внутренние ресурсы.
Более достоверная проблема будет заключаться в том, что американский рынок, изолированный таким образом, станет склеротическим. Конечно, закрытие торгового дефицита на триллион долларов по-прежнему будет означать триллионы долларов в годовом импорте-вряд ли автоматически. И США, когда его рынок был намного меньше, а объемы торговли намного ниже, породили большую часть крупных инноваций прошлого века. Прогресс был намного хуже в глобализированную эпоху, когда свободная торговля подрывала свободный рынок.
Ставка на тарифы заключается в том, что свободный рынок, даже в более ограниченном внутреннем масштабе, может привести к лучшим результатам, чем на мировом рынке, на котором преобладают государственные национальные чемпионы. Возможно, свободные торговцы делают ставку на последнее и вообще отказались бы от капитализма в американском стиле, прежде чем позволить настолько кощунственное слово, как «защита», чтобы пропустить свои губы. То, что они не могут иметь в современном мире, независимо от того, насколько идеально теоретически, это свободная торговля и свободный рынок одновременно.