Великобритания обгоняет Китай как второе по величине держатель казначейства США

Разблокировать дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.

Зарегистрированные в Китае активы казначейских облигаций оказались ниже достоинства Великобритании впервые с начала века, подчеркивая постоянный сдвиг в управлении Пекином его иностранных резервов.

Стоимость казначейских акций Китая, зарегистрированных американскими банками и хранителями, упала до 765 млрд долларов в конце марта, по сравнению с 784 млрд. Долл. США в предыдущем месяце, в то время как базы Великобритании выросли почти на 30 млрд долларов до 779 млрд долларов, согласно данным, опубликованным в конце пятницы.

Кроссовер делает Великобританию вторым по величине иностранным держателем казначейства США после Японии. Впервые активы Великобритании были выше, чем китайцы с октября 2000 года, и является последним признаком того, что Китай стремится постепенно диверсифицировать вдали от активов США.

«Китай продает медленно, но неуклонно; это предупреждение для США»,-сказала Алисия Гарсия-Херреро, главный экономист в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Natixis. «Предупреждение было там годами, оно не внезапно — США должны были действовать на это задолго до».

Данные станут предостерегающим знаком для администрации США, следуя новостям о том, что Moody's следовал Fitch и S & P, чтобы убрать крупнейшую в мире экономику своего кредитного рейтинга Triple-A, сославшись на растущий долг и дефицит.

Пекин постепенно сокращает свои активы в США казначейства с пика более 1,3 трлн. Долл. США в 2011 году, диверсифицируя другие активы, включая облигации агентства США и золото. Часть падения стоимости акций Китая также может отражать рыночные движения.

Аналитики считают, что Китай также владеет растущей дохой своих активов США через сторонних хранителей, в том числе Euroclear в Бельгии и Clearstream в Люксембурге, что скрывает истинный уровень его владений. Казначейские активы Люксембурга по стоимости были неизменными в марте, в то время как Бельгия увеличилась на 7,4 млрд долларов с февраля.

Огромная куча казначейства Китая является результатом многолетней торговли с США, который сейчас стремится сократить президент Дональд Трамп. Но должностные лица администрации США также выразили обеспокоенность по поводу иностранных продаж казначейских облигаций, которая поднимает доходность и делает рефинансирование долга более дорогим.

Доля казначейских акций Китая, которые были в краткосрочных счетах, самые жидкие ценные бумаги, которые можно было бы легко распродано в хрустке, в марте достигла самого высокого уровня с 2009 года.

«Основываясь на видимых данных, нет никаких сомнений в том, что Китай сократил зрелость своего портфеля в США», — сказал Брэд Сетсер, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям и бывшего чиновника казначейства США.

Рост зарегистрированных владений Великобритании не отражает его собственные резервы. Скорее, аналитики говорят, что это отражает роль Лондона в качестве жилья для международного капитала.

Владельцы в Европе включают страховщиков, банки и хранителей. Некоторые хедж -фонды занимают казначейские ценные бумаги и арбитраж, продавая будущее или свопы — позиции, известные в разговорной речи как «базисные сделки».

Сетзер сказал, что число Великобритании «вероятно (отражает) увеличение казначейских облигаций, удерживаемых глобальными банками, наличие услуг по опекун в Лондоне и потенциально часть деятельности хедж -фондов».

Аналитики заявили, что данные, которые показывают только ходы до конца марта, не отражают никаких действий, предпринятых Китаем после так называемой эскалации его торговой войны Трампа.

«Вполне возможно, что Китай мог бы внести значительные изменения в управлении резервами за последние шесть недель, которые станут ясными только с большим временем», — сказал Сетсер.