Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
По словам высокопоставленного чиновника, Европейский центральный банк должен быть готовым к снижению затрат на заимствования до «немного ниже» 2 %, поскольку мировые торговые войны угрожают унести потребительские цены.
«Если я посмотрю на экономику — шоки, с которыми мы сталкиваемся, и неопределенность в отношении роста — это может оправдать слегка поддержку », — заявил The Financial Times в интервью Financial Times в интервью в преддверии следующей встречи ЕЦБ губернатор Центрального банка Бельгии Пьер Вунш.
По его словам, это может означать снижение ставки ключевого депозита центрального банка до «немного ниже 2 процентов». ЕЦБ снизил свою контрольную процентную ставку в семь раз с июня с 4 процентов до 2,25 процента.
В настоящее время рынки ожидают, что ЕЦБ сократит расходы на заимствование на четверть точки в июне и снова на ту же сумму во второй половине года, чтобы довести ставку депозитного объекта до 1,75 процента, согласно данным Reuters. Некоторые экономисты прогнозируют, что Cental Bank, возможно, придется снова повысить ставки в 2026 году.
Вунш сказал, что он «не шокирован», когда смотрел на рыночные прогнозы. «То, как я их читаю, так это то, что где -то в конце 2025 года мы можем быть слегка поддерживать», — сказал он.
Комментарии Вунша в пользу дальнейших сокращений отмечают резкий уход от его относительно ястребиной позиции в прошлом. В феврале он сказал FT, что ЕЦБ не должен «до 2 процентов (процентные ставки), не задумываясь об этом».
Его замечания также означают, что ECB Hawk Isabel Schnabel, по -видимому, все больше изолируется среди 26 членов руководящего совета ЕЦБ, которые определяют ставки. Шнабель утверждал в своей речи в США 9 мая, что глобальные торговые войны угрожают увеличить инфляцию в еврозоне, ограничивая комнату для дальнейшего снижения процентных ставок.
Объясняя его изменение, Вунш сказал, что события со времен проведенных тарифов президента США Дональда Трампа 2 апреля создали четкие «недостатки риска для инфляции» в области евро, а также дополнительные угрозы экономическому росту.
Инфляция еврозоны оставалась выше 2 -процентной цели ЕЦБ на уровне 2,2 процента в апреле, хотя экономисты заявили, что такие факторы, как более низкие цены на нефть, еще не проходили потребительские цены.
Вунш также указал на неожиданную оценку евро против доллара после так называемого Дня освобождения, когда Трамп объявил о крутых тарифах на большинство торговых партнеров США, включая сборы в 20 процентов почти на все экспорты из ЕС. Эти «взаимные тарифы» были снижены до 10 процентов 9 апреля на 90 дней, чтобы допустить переговоры.
Вунш утверждал, что импорт стал дешевле для европейских потребителей, что могло замедлить инфляцию. По его словам, резкое падение цен на энергоносители с начала апреля и перспектива более дешевых товаров из Китая, вероятно, будут иметь сходные эффекты.
По словам Вунша, новые планы расходов, финансируемые долгами в размере 1 евро, по укреплению своей армии и общественной инфраструктуры не компенсируют инфляцию от тарифных войн в краткосрочной перспективе.
«Фискальная политика требует времени, прежде чем она станет поддержанием», — сказал он, утверждая, что зона евро может быть подвержена «негативному (экономическому) шоку в краткосрочной перспективе», за которым может сопровождаться «положительный шок в 2026 и 2027 годах».
Спаривая против чрезмерно ястребиной позиции, губернатор Центрального банка Бельгии в настоящее время не видел никакого случая для более крупного, полуочетного сокращения в обозримом будущем. Вунш также подчеркнул, что в настоящее время он «не умоляет» снизить процентные ставки ниже 2 процента, «но я открыт для того, чтобы обдумать эту возможность».
Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Лейн заявила в этом месяце, что ЕС остается «полностью приверженным поиску договорных результатов с США», но блок готовился к «всем возможностям».
Вунш предупредил, что даже в торговой сделке Великобритании с США «взаимный тариф» Трампа составлял 10 процентов.
«Это большое», — сказал Вунш, добавив, что это, вероятно, приведет к «снижению роста в США, потенциально более высоким ценам и менее эффективным цепочкам стоимости».
