Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Доходность на самых длинных правительственных облигациях японцев выросла для записи максимумов во вторник после того, как к мрачным задолженному аукциону добавлено к опасениям инвесторов отсутствие спроса.
Доходность 30-летней облигации выросла до 3,14 процента, в то время как на 40-летней облигации достигала рекордного максимума на 3,61 процента, причем оба росли на 0,17 процентных пункта. Доходность обратно переходит к ценам.
20-летняя доходность облигаций подскочила на 15 базисных пунктов до 2,56 процента после аукциона, на котором разрыв между средними и самыми низкими ценами-известный как хвост-был самым большим с конца 1980-х годов.
Показатели торговцев в Токио заявили, что во вторник шаги отражают растущую обеспокоенность по поводу последствий сужания Банка Японии его закупок облигаций, экономических рисков, связанных с торговыми тарифами США и валовым государственным долгом Японии, который составлял более 200 процентов годового ВВП.
Инвесторы также обеспокоены тем, что распродажа может поразить активы во всем мире, если японские учреждения и инвесторы изменят свое поведение и начнут перемещать деньги домой.
По словам Майк Ридделл, управляющего фондами в Fidelitity Investments.
Марк Доудинг, директор по инвестициям в инвестициях в RBC Bluebay Asset Management, заявил, что Министерство финансов японцев «возможно… должно реагировать на рыночные условия, изменяя график выпуска и должно прекратить выпускать долгосрочные облигации, пока волатильность не падает и рыночные условия нормализуются».
Скачки во вторник в урожайности происходит на фоне проверки затопления последствий сужания Boj в рамках его попыток «нормализовать» денежно-кредитную политику после многих лет ультраходовой политики.
Центральный банк набирал мнения участников рынка о том, как прошел первый год сужения и какие риски могли возникнуть. В результате мнений от банков и брокеров, опубликованных во вторник вскоре после результатов аукциона, некоторые участники заявили, что BOJ должен остановить сужание покупок сверхпрочных правительственных облигаций.
«Четкие признаки несоответствия и предложения» для долгосрочного долга могут сделать Бодж более осторожным в том, как он выходит из рынка облигаций перед ключевой встречей в июне, сказал Дерек Халпенни, глава отдела исследования в MUFG.
Частный сектор должен будет поглотить около 60 т. Д. Дополнительного долга в финансовом году, заканчиваемом в марте 2026 года, сообщает Société Générale. Оцените стратег Стивен Спратт указал на более широкие вопросы, касающиеся того, откуда будет поступить страховщики, страховщики жизни, поскольку страховщики жизни недавно объявили о сдвиге в стратегии покупки вдали от долгого конца кривой JGB.
Инвесторы также обеспокоены непопулярностью и политической слабостью премьер -министра Шигеру Ишаба, который правит через хрупкую коалицию.
Растущее число политических аналитиков считает, что Ishiba, чьи рейтинги одобрения низкие и кто не смог обеспечить какое -либо соглашение с администрацией Трампа по тарифам, может стать все более отчаянным в преддверии выборов в верхней палате, назначенных на июль. Предупреждают, что обещания по снижению налогов могут возникнуть из -за этого вскрытия, с потенциальными последствиями для фискальной позиции Японии.
