Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид по тому, что означает второй срок Трампа для Вашингтона, бизнеса и мира
Администрация Дональда Трампа обсуждает исполнительный приказ, который может открыть рынок пенсионных предприятий в США почти 9TN для частных групп капитала, ориентированных на корпоративные поглощения, имущество и другие высокооктановые сделки.
Приказ будет обучать такие агентства, как департаменты труда и казначейства и Комиссия по ценным бумагам и биржам для изучения целесообразности открытия планов 401 тыс., Первичное средство для пенсионных сбережений в США, в соответствии с четырьмя источниками, знакомыми с переговорами.
Трамп открыл дверь для доступа к частному капиталу к американской пенсионной сбережениям в свой первый срок, но немногие фирмы продвинулись вперед с предложением из -за заботы о риске ответственности. Приказ, если он выпущен, даст менеджерам пенсионного фонда больше покрытия для расширения доступа к частным инвестициям — при том, чтобы открыть источник финансирования, долгожданный крупнейшими в мире частными группами, включая Блэкстоун, Аполлон и KKR.
Ведущие руководители отрасли предсказывают, что предложение своих средств на пенсионные планы 401 тыс. Возможно, может привлечь сотни миллиардов долларов в новых отраслевых активах.
В то время как чиновники администрации Трампа обсуждают потенциальный приказ, никаких решений не принято, и любой шаг может быть далеко. Белый дом отказался от комментариев, и казначейство не ответило на запрос о комментарии.
Тем не менее, ведущие регуляторы администрации уже предприняли действия, чтобы открыть индивидуальные пенсионные планы для частных фондов.
В понедельник Пол Аткинс, председатель SEC, сказал, что регулятор «пересмотрит» предварительные ограничения на определенные средства, имеющие более 15 процентов своих активов в частных инвестициях. Усилия, по его словам, «даст всем инвесторам способность искать воздействия на растущий и важный класс активов, в то же время предоставив защиту инвесторов, предоставляемые зарегистрированным средствам».
В США планы на 401 тыс. Планы являются одними из самых популярных способов, которыми работающие американцы спасают на пенсию, что позволяет им вкладывать часть своей заработной платы в общедоступные налога на ценные бумаги.
В этих планах американцы мало подвергаются частным капитальным фондам, которые, как правило, фокусируются на акциях, облигациях и взаимных фондах. В то же время индустрия частного капитала изо всех сил пыталась собрать новые деньги в последние годы от институциональных инвесторов, таких как пенсии и пожертвования.
Планы сбережений в Plow to Plow в менее ликвидные частные активы несут такие риски, как более высокие сборы и общий рычаг, в дополнение к меньшей прозрачности при оценке активов фонда.
Тем не менее, начальники частных инвестиций, такие как Марк Роуэн из Аполлона, заявили, что потенциал для получения более высокой доходности от менее ликвидных частных инвестиций и воздействия более широкого сочетания активов является хорошим совпадением для временного горизонта пенсионных вкладчиков, которые стремятся расширить свои активы на протяжении десятилетий.
В последние месяцы первого президентства Трампа Министерство труда выпустило политику, позволяющую инвестициям в частные акции быть частью определенных средств, ориентированных на пенсион, с длинными инвестиционными горизонтами.
В то время как руководство составило переход с водоразделами по сравнению с предыдущими ограничениями, крупные управляющие активами, которые наблюдают за пенсионными фондами, не решались принять изменения. Руководители отрасли, лоббисты и юрисконсульты заявили, что менеджеры пенсионных фондов боятся быть предъявлены иск за потенциальные нарушения законов, которые налагают фидуциарные обязанности на такие планы.
Но дальнейшие политические директивы в рамках федеральных регулирующих органов Трампа, таких как SEC, или законодательство от Конгресса США, могут дать дополнительную защиту управляющим активам, чтобы предложить инвестиции в частные инвестиции в планы 401K, сообщили руководители отрасли.
Крупнейшие группы частной капитальной отрасли уже начали сотрудничать с менеджерами активов, на которых опираются миллионы пенсионных вкладчиков.
Блэкстоун, KKR и Apollo в последние месяцы официально формализовали партнерские отношения с крупными управляющими активами, включая Vanguard, Capital Group и State Street, направленные на то, чтобы предложить частные инвестиции большей полосе инвесторов. На прошлой неделе EmporeWord, один из крупнейших спонсоров плана 401K в США, также заключил сделку, чтобы начать предлагать участникам пенсионного плана Apollo, Partners Group, Goldman Sachs и других альтернативных фондов.
Дополнительная отчетность Алекса Роджерса в Вашингтоне
