Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид по тому, что означает второй срок Трампа для Вашингтона, бизнеса и мира
После долгих дебатов республиканцы из США достигли соглашения о законодательном плане Дональда Трампа о сокращении налогов. Во вторник президент США призвал свою партию одобрить свой «большой, красивый законопроект» во время редкого визита в Капитолий США. Теперь он ожидает одобрения от Палаты представителей. В случае принятия он пойдет в Сенат. Законодатели должны думать дважды. Трамп получает брендинг Билла лишь частично. Это действительно огромно. В течение следующего десятилетия он может увеличить долг США на более чем 3,3 трлн долларов. Тем не менее, в своей нынешней форме экономические последствия рискуют быть намного более уродливыми, чем изображает президент.
Опасения по поводу растущего долга Америки предшествуют второму сроку Трампа. Но неустойчивый подход его администрации к политике поднял дальнейшую тревогу. На прошлой неделе Moody's понизил США с первоклассного суверенного кредитного рейтинга Triple-A, став последним из трех крупных агентств кредитных рейтингов. Это подтолкнуло нас к долгосрочным затратам заимствования еще выше. В последние месяцы тарифная повестка дня в Белом доме также подняла вопросы по поводу статуса American Assets Safe Haven, что оказало давление на доходность казначейства.
Фискальные планы Трампа добавляют оскорбление к травмам. Согласно прогнозам комитета от комитета от комитета от комитета от комитета от комитета от комитета от комитета от ответственного федерального бюджета, соотношение долга США к ВВП Ожидается, что годовой дефицит как доля экономики вырастет до 6,9 процента, примерно с 6,4 процента. Это повышает риск повышения роста затрат на заимствование в США, так как растут опасения по поводу устойчивости долга США.
Пакет обеспечивает некоторые из ключевых кампании президента. Это расширяет снижение налогов на его первый срок, сокращая налоги на советы и сверхурочную оплату. Расходы выделяются на защиту и безопасность границ. В другом месте счет более щедрый, увеличивает налоговый кредит на дочерние налоговые льготы и стандартный вычет подоходного налога. Существуют также сильнее, чем ожидаемые инвестиционные стимулы для производственных мощностей. Республиканская партия поставила закаты на некоторые из щедрости, чтобы он выглядел более вкусным. Но многим снижению налогов будет сложно изменить.
Любое повышение для домохозяйств и компаний будет обуздано усилиями законопроекта по компенсации. Например, существуют значительные сокращения прав Medicaid, которые могут оставить миллионы уязвимых американцев без покрытия медицинского страхования. Согласно модели бюджета Пенн Уортон, этот законопроект дает самый большой удар для лучшего квинтиля, в то время как нижние 40 процентов ухудшаются к 2026 году. Результат зеленых налоговых льгот в соответствии с Законом о сокращении инфляции также снижает общий прибыль для предприятий.
В целом, законопроект, как ожидается, повысит ВВП США всего на 0,5 процента в течение следующего десятилетия. Белый дом утверждает, что синоптики игнорируют последствия своей более широкой политической повестки дня. Это, возможно, справедливо. Хотя тарифные ставки неопределенны, таможенные доходы могут помочь финансировать дополнительные расходы. Тем не менее, удар по экономическому росту со стороны импортных обязанностей Трампа будет более чем компенсировать повышение от его финансового пакета, сообщает Goldman Sachs. Более высокие темпы роста необходимы для того, чтобы довести долг Америки на более устойчивую основу.
Проход счета не гарантируется. У республиканцев есть только узкое большинство как в Палате представителей, так и в Сенате, и повестка дня Трампа создала раскол между его финансовыми ястребами и теми, кто обеспокоен воздействием сокращений на более бедных избирателей. Это может развиваться. Но в конечном итоге рынок облигаций будет иметь окончательное слово. Без серьезных попыток обуздать расходы США реакция инвесторов не будет красивой.
