ЕС планирует подметать стресс-тест небанков

Разблокировать дайджест редактора бесплатно

Регуляторы ЕС планируют свой первый стресс -тест, чтобы искать уязвимости в финансовой системе за пределами банков, отражая опасения по поводу быстрого роста менее регулируемых групп, таких как хедж -фонды и прямой акционер.

Планы европейских властей по изучению влияния на более широкую финансовую систему потенциального рыночного кризиса, который также будет включать в себя пенсионные фонды и страховщики, выполняют аналогичные дебютные упражнения Банка Англии в прошлом году.

Чиновники в основных финансовых сторожевых псах ЕС все еще обсуждают детали такого масштабного стресс-теста небанковских учреждений, но они с оптимизмом смотрят на то, что он может быть запущен в следующем году, согласно двум людям, участвующим в переговорах.

Этот шаг, вероятно, вызовет серьезные опасения среди хедж -фондов, частных кредитных групп и фондов денежного рынка, которые они могут подвергнуться более широкому контролю и ограничения со стороны европейских регуляторов в будущем.

С момента финансового кризиса 2008 года предоставление кредитов сместилось с балансов банков по отношению к другим фирмам, которые ведут себя как традиционные кредиторы, но более легко регулируются.

По данным Европейского центрального банка, в еврозоне, небанков, приходилось около четверти от общего числа акций ссуд в еврозоне в 19tN, в конце 2023 года, в котором говорится, что «все больше и больше кредитов предоставляются страховыми корпорациями и пенсионными фондами».

Наблюдатели все больше обеспокоены непрозрачностью и потенциальными рисками, которые могут представить эти фирмы, а также ссылки на банковскую систему. С 1999 года кредитование еврозоны такими небанковскими фирмами утроилось, чтобы достичь 6tn к концу 2023 года.

В последние годы небанки были центральными в нескольких эпизодах рыночных беспорядков, в том числе на рынках облигаций на рынках облигаций после пандемического хит, краха семейного офиса Archegos Capital Capital три года назад и кризис ликвидности у торговцев энергетиками после того, как Россия вторглось в Украину.

«Мы видели некоторые кризисные эпизоды … где побочные эффекты риска ликвидности поступили из NBFI, небанковского финансового посредничества»,-сказала Европейскому парламенту Клаудия Бух, председатель надзора ЕЦБ.

«Таким образом, важно, чтобы это также хорошо понято и хорошо регулируется», — сказал Бух. «Таким образом, не все NBFI более рискованны, чем банки или другие финансовые учреждения, но нам нужно правильно решить риски, а также регулирование должно быть направлено на эти риски».

Регуляторы ЕС также беспокоятся о том, что регион не спешит укреплять правила фондов денежного рынка, которые являются важным источником финансирования для банков, оставляя им более низкие минимальные требования к ликвидности, чем в США и Великобритании.

Некоторые национальные власти в Европе уже объявили, что планируют начать аналогичный стресс-тест так называемых небанковских финансовых посредников (NBFI), в том числе во Франции.

Упражнение ЕС будет опираться на конкретные стресс-тесты, ориентированные на сектор, уже регулярно проводимые для банков, страховых компаний, фондов денежного рынка и очистки дома в блоке с 27 странами.

Цель состоит в том, чтобы изучить, как будет распространяться кризис между различными частями финансовой системы и может ли это усилить удар, а не поглощать его.

Дискуссии включали Европейский банковский орган, Европейский орган по ценным бумагам и рынкам, Европейское управление по страхованию и профессиональным пенсиям и ЕЦБ, а также Европейскую комиссию и Европейский Совет по системным рискам. Регуляторы и Комиссия отказались от комментариев.

Комиссия заявила, что в пятницу она задержит реализацию более жестких требований к капиталу для торговых предприятий по ценным бумагам банков на год до начала 2027 года. Задержка позволит Брюсселю ждать ясности в отношении того, будут ли США продолжать правила, согласованные глобальными регуляторами в Комитете Базеля по банковскому надзору.

В BOE приняли участие более 50 учреждений Сити Лондона в так называемом общесистемном исследовательском сценарии, который включал теоретический дефолт хедж-фонда, чтобы смоделировать, как период стресса будет волноваться через небанковские фирмы.

Городские фирмы были облегчены, когда BOE заявил, что устойчивость была «сравнительно высокой» в инвестиционных фондах, основанных на ответственности в схемах пенсий, что вызвало кризис на позолоченных рынках двумя годами ранее.

Но это также предупредило, что продажа активов пожарных активов пенсионными фондами, хедж -фондами и другими инвесторами может увеличить рыночный кризис, особенно так, как многие были «несоответствующими ожиданиями» об их способности собирать деньги в кризисе.

Дополнительная отчетность Паолы Тамма

Previous post Уоррен Гатленд: бывший тренер по Уолсу играет консультативную роль в Уругвайском клубе Penarol
Next post HS2: Расследование, запущенное в две фирмы, поставляющие строителя | Политические новости