Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Для молотка все выглядит как гвоздь. Для производителя чипсов, которые поддерживают искусственный интеллект, все выглядит как «токен». Это отраслевое линго для единиц информации, которую модель ИИ принимает и выплевывает. Основатель NVIDIA Дженсен Хуан считает, что мир находится на пороге взрыва токена. От этого зависит рыночная капитализация его компании в размере 3,3 дюйма.
Nvidia сообщила о доходе 44 млрд. Долл. США за три месяца, которые закончились в апреле, на 69 процентов выше, чем годом ранее, и более чем ожидали аналитики, по данным LSEG. Компания остается крупнейшим бенефициаром бум ИИ с скудной конкуренцией, когда речь заходит о современных чипах-отражается на 71-процентной валовой прибыли.
Это не без икот. NVIDIA взяла 4,5 млрд. Долл. США в результате экспортных бордюров, которые заморозили его из Китая, рынок, который, по мнению компании, мог бы составлять 50 млрд. Долл. США годового дохода. Белый дом уже заставил Нвидию продать только меньшую версию своих чипсов ИИ в Народную Республику. Зарученнаяуна была бы больше, если бы Nvidia не удалось повторно использовать непроданные детали в других местах.
К счастью, где закрывается дверь, открывается окно. Продажи новых чипов Blackwell AI в Blackwell расширяются, кажутся быстрее, чем ожидалось. Например, аналитики Morgan Stanley ожидали, что текущий квартал, заканчивающийся в июле Вместо этого компания заявляет, что ожидает 45 млрд долларов, даже после того, как вычеркнет более 8 млрд долларов потерянных продаж.
Более того, новая волна «фабрики» AI появляется, чтобы заполнить дыру в форме Китая. Крупные технологические компании из алфавита до Oracle уже планировали гигантские центры обработки данных, и теперь правительства принимают участие в этом акте. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Тайвань, все накапливаются в государственном «Суверенном» ИИ. Хуан отправится в Европу на следующей неделе, поездка, которая может дать более грандиозные заявления.
Тогда существует рост токенов — что означает еще больше спроса на чипы — это происходит от компаний, которые находят практическое использование для все более сложных моделей. Строительство центра обработки данных уже добавило 1 процентный пункт ВВП США в первом квартале, стратеги Apollo Global Management Note. Хуанг утверждает, что запуск «рассуждений», которые думают, проверяют и дважды проверьте, прежде чем ответить, может в конечном итоге использовать 1000 раз больше кусков данных на запрос, чем в более простых, более ранних моделях ИИ.
Будут ли они все использовать чипы NVIDIA для этого? На данный момент это почти единственная игра в городе. Ближайший соперник США AMD собирает только одну шестую доход. Церебра, амбициозный абу-Даби, поддерживаемый выскочкой, начинается с низкой базы. И эта толстая валовая маржа дает Nvidia много огневой мощи, чтобы конкурировать по цене, если это станет необходимым. Если токенизация всего сохраняет его текущий темп, у Nvidia есть гораздо дальше.
John.foley@ft.com
