Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид по тому, что означает второй срок Трампа для Вашингтона, бизнеса и мира
Уолл-стрит предупреждает, что мало разрекламированное положение в бюджетном законопроекте Дональда Трампа, которое позволяет правительству повышать налоги на иностранные инвестиции в США может обновлять рынки и поразить американскую промышленность.
Раздел 899 законопроекта, который принял Палату представителей на прошлой неделе, позволит США ввести дополнительные налоги на компании и инвесторов из стран, которые он считает карательной налоговой политикой. Он может повысить налоги на широкий спектр иностранных организаций, в том числе американские компании с иностранными владельцами, международные фирмы с американскими филиалами и инвесторами.
Раздел 899 может охладить корпоративные инвестиции и задушить спрос на активы США, когда иностранные инвесторы уже отступают с американских рынков. Это отступление, ускоренное политикой тарифов администрации Трампа, происходит, поскольку США более зависимы, чем когда -либо от иностранных инвесторов, чтобы купить растущий акцию государственного долга.
«Это событие, посвященное рынку, которое поражает и без того хрупкую уверенность, особенно со стороны иностранных инвесторов»,-сказал Грег Питерс, главный инвестиционный директор PGIM с фиксированным доходом.
«Это все раны, нанесенные самостоятельно, в то время, когда у вас есть много долга, которые необходимо финансировать здесь. Таким образом, время на самом деле довольно плохое».
Старший исполнительный директор крупного банка Уолл -стрит повторил Петерса, сказав: «Это одна из самых тревожных идей, которые выйдут из округа Колумбия в этом году. Если это пойдет вперед, это определенно охладит иностранные инвестиции в США».
Аналитики Morgan Stanley заявили, что раздел 899, вероятно, даст давление на доллар и «отказат от иностранных инвестиций», в то время как JPMorgan отметил, что он имеет «значительные последствия как для США, так и для иностранных корпораций».
Раздел 899 нацелен на страны с тем, что США называет «несправедливыми иностранными налогами». По словам юридической фирмы Дэвиса Полка, большинство стран ЕС, Великобритании, Австралии, Канады и других по всему миру.
Для иностранных инвесторов раздел 899 увеличит налоги на дивиденды и проценты на акции США и некоторые корпоративные облигации на 5 процентных пунктов каждый год в течение четырех лет. Это также налагает налоги на американские портфельные владения фондами суверенного богатства, которые в настоящее время освобождаются.
«Долгосрочные последствия (являются) будут довольно серьезными для международных компаний, работающих в Соединенных Штатах»,-сказал Джонатан Самфорд, президент Global Business Alliance, торговой группы, представляющей крупнейшие иностранные транснациональные корпорации в США.
«Это положение не повлияет на бюрократов в Париже или Лондоне. Он повлияет на американских рабочих в Париже, Кентукки и Лондоне, штат Огайо».
Тим Адамс, исполнительный директор Института международных финансов, который представляет 400 крупнейших мировых банков и финансовых учреждений, сказал: «В то время, когда администрация активно ищет иностранные инвестиции в США для поддержки создания рабочих мест, формирования капитала и спасения производственных возможностей, это может быть противодействие.
«Любое нарушение потока капитала и прямых иностранных инвестиций может иметь негативные непреднамеренные последствия для американских компаний, рабочих мест и экономической конкурентоспособности».
В то время как иностранные инвесторы в акциях США и некоторые корпоративные облигации могут столкнуться с более высокими налогами, неясно, будет ли этот налог распространяться на долг казначейства, по словам нескольких аналитиков и инвесторов. Проценты, полученные на казначействах, обычно не облагаются налогом для инвесторов, базирующихся за пределами США, и облегчение налогооблагаемой налогообложения будет представлять огромное изменение от текущей политики.
«Раздел 899 юридически неоднозначен в отношении потенциального налога на казначейства», — сказал Льюис Александр, главный экономический стратег в хедж -фонде Rokos Capital Management. «Налогообложение казначейства может быть контрпродуктивным, так как любые потенциальные доходы, вероятно, будут перевешены в результате увеличения затрат на заимствование (поскольку инвесторы продают долг)».
Но даже если казначейства не облагались непосредственно налогом, раздел 899 будет представлять собой еще одну проблему для международных держателей долга США, когда многие опасаются в отношении зияющего дефицита страны и валютирующих тарифов.
«Наши иностранные клиенты называют нас паникой по этому поводу», — сказал управляющий директор в крупном фонде облигаций США. «Не совсем ясно, будут ли казначейские владения облагаться налогом, но наши иностранные инвесторы в настоящее время предполагают, что они будут».
Дополнительная отчетность Мартина Арнольда в Нью -Йорке и Костас Мурселас в Лондоне
