Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид по тому, что означает второй срок Трампа для Вашингтона, бизнеса и мира
Джейми Даймон предупредил, что рынок облигаций США «взломает» под весом растущего долга страны, когда он призвал администрацию Дональда Трампа поставить Америку на более устойчивую траекторию.
Исполнительный директор JPMorgan Chase заявил в пятницу, что он предупредил регуляторы: «Вы увидите трещину на рынке облигаций». Он добавил: «Я говорю вам, что это произойдет. И вы собираетесь паниковать. Я не собираюсь паниковать. У нас все будет в порядке.
Предупреждение от главы крупнейшего банка США о растущих рисках для рынка облигаций США, которое устанавливает затраты по заимствованиям на триллионы долларов в долгах во всем мире, — подчеркивает, как Уолл -стрит становится все более неловким в отношении повышения уровня государственного долга. Это происходит, когда Конгресс рассматривает «большой, красивый» законопроект Трампа, который в целом ожидается, что в целом будет заметно увеличить федеральный дефицит.
Еще до введения законодательства, которое проголосовало Палату представителей на прошлой неделе и рассматривается в Сенате, бюджетное управление Конгресса прогнозировало, что долг США как доля ВВП будет превышать пик эпохи 1940 -х годов в ближайшие годы.
Долгосрочные облигации США оказались под давлением по поводу финансовых забот: 30-летняя торговля доходностью казначейства составила около 5 процентов по сравнению с чуть более 4 процентов в начале 2024 года. Рейтинговое агентство Moody's также в этом месяце сократило США своего кредитного рейтинга Triple-A.
Рынок казначейских облигаций вырос с примерно 5TN в 2008 году до 29 дюймов на сегодняшний день, так как правительство сократило налоги, одновременно увеличивая расходы, особенно во время пандемии коронавируса. Рынок является самым глубоким и наиболее жидким в мире и давно выиграл от привилегии доллара, которая является мировой резервной валютой.
Но по мере роста долговой нагрузки спрос также получил удар. За последнее десятилетие иностранные инвесторы неуклонно возвращаются с казначейского рынка, что было ускорено в результате тарифной политики Трампа.
Даймон сказал, что растущая геополитическая напряженность, торговые войны и высокий уровень долга по всему миру означали, что «тектонические пластины» мировой экономики менялись.
«Я просто не знаю, будет ли это кризис через шесть месяцев или шесть лет», — сказал он на Национальном экономическом форуме Рейгана в Калифорнии, призвав правительство «изменить траекторию долга» и призывая регулирующие органы облегчить ограничения на банки для повышения своей способности для торговли облигациями. «Я думаю, что мы можем сделать все лучше, в том числе, просто изменив и изменив некоторые из этих правил и правил».
Его комментарии отражают комментарии президента Goldman Sachs Джона Уолдрона, который ранее на этой неделе описал растущий дефицит США как «несколько касающийся» и предупредил, что его влияние на рынок облигаций был «большим риском на макрое прямо сейчас».
«Я думаю, что мы будем четко запустить более крупные дефициты, насколько это может увидеть глаз, и у нас будет больше казначейских заимствований»,-сказал Уолдрон, который является вторым командиром Goldman после Дэвида Соломона. «Большой риск заключается в том, что долгосрочные ставки продолжают восстанавливаться, а стоимость капитала в экономике растут и принципиально становятся все более тормозными на экономическом росте»,-сказал он на конференции Бернштейна в Нью-Йорке.
Бюджетный законопроект Трампа добавит не менее 3,3 т. Д. В долг США к 2034 году, согласно Независимому комитету ответственного федерального бюджета. Moody's предупредил, что законопроект подтолкнет дефицит США с 6,4 % ВВП в прошлом году до чуть менее 9 процентов к 2035 году.
Даймон также сказал, что США должны увеличить налог на переносимые проценты, что в налоговом кодексе, которое приносит пользу руководителям частного инвестирования.
Трамп поддержал эту идею, которая долгое время была целью демократов, включая бывшего президента Барака Обамы. «Мы абсолютно должны облагаться налогом, несущим проценты», — сказал Даймон. На вопрос, рассмотрит ли он баллотироваться на должность, 69 -летний Даймон сказал, что «если бы я подумал, что действительно смогу победить, что я не думаю, что смогу».
