Элад Гил начал делать ставки на ИИ, прежде чем большая часть мира обратил на это внимание. К тому времени, когда инвесторы начали понимать последствия CHATGPT, Гил уже написал чеки семян для таких стартапов, как «Незрелость», «Характер.ai» и «Харви». Теперь, когда ранние победители волны ИИ становятся более ясными, известный «Solo» VC все чаще сосредоточен на новой возможности: использование ИИ для переосмысления традиционных предприятий и масштабирования их через списки.
Идея состоит в том, чтобы определить возможности для покупки зрелых, интенсивных предприятий, таких как юридические фирмы и другие профессиональные услуги, помочь им масштабировать ИИ, а затем использовать улучшенную прибыль для приобретения других таких предприятий и повторить процесс. Он был в этом три года.
«Это просто кажется таким очевидным», — сказал Гил по поводу зум -звонка в начале этой недели. «Этот тип генеративного ИИ очень хорош в понимании языка, манипулирует языком, манипулирует текстом, создает текст. И это аудио, это видео, которое включает в себя кодирование, пропагандистскую работу и различные процессы бэк-офиса».
Если вы можете «эффективно преобразовать некоторые из этих повторяющихся задач в программное обеспечение, — сказал он, — вы можете значительно увеличить маржу и создать очень разные виды бизнеса». Математика особенно убедительна, если кто -то владеет бизнесом, добавил он.
«Если у вас есть актив, вы можете (преобразовать его) гораздо быстрее, чем если бы вы просто продавали программное обеспечение как поставщик», — сказал Гил. «И поскольку вы берете валовую маржу компании, скажем, от 10% до 40%, это огромный подъем. Внезапно вы можете купить другие компании по более высокой цене, чем кто-либо другой, потому что у вас есть этот увеличенный денежный поток на бизнес; у вас есть огромный рычаг на бизнес на относительной основе, так что вы можете выполнять его подключение таким образом, что другие не могут».
До сих пор Гил поддержал две компании, преследующие эту стратегию. Согласно информации, одна-годовалая компания под названием Enam Co., сосредоточенная на производительности работников, которая оценивается в более чем 300 миллионов долларов его спонсорами, в том числе Andreessen Horowitz и Startup Fund Openai.
Хотя Гил говорит, что не может обсудить особенности частных сделок, он предполагает, что подход представляет что -то новое. «Раньше эти технологии были с поддержкой технологий 10 лет назад, и большинство из них в конечном итоге оказались не так много пользователя технологий»,-говорит он. «Это было похоже на тонкий шпон, нарисованный, чтобы увеличить оценку компании. Я думаю, что в случае ИИ вы можете радикально изменить структуру затрат этих вещей».
Оказывается ли этот подход столь же прибыльным, как и некоторые другие его ставки, еще неизвестно. Гил, как известно, поддержал множество крупных брендов, которые производили богатства для своих спонсоров, в том числе Airbnb и Coinbase, которые в настоящее время публично торгуются, и в частном порядке, чья оценка отскочила, но, как сообщается, устроилась в диапазоне 91,5 млрд долларов ранее в этом году, когда его более ранние покровители приобрели больше своих акций.
Частью вызова в Roll-Ups является поиск правильной командной композиции-в идеале, включая сильного технолога вместе с кем-то, кто «очень силен в физкультуре»-и «эти вещи не идут рука об руку»,-отметил Гил. Он сказал, что встретил «может быть, две дюжины этих команд» до сих пор и в основном смотрел мимо них не потому, что они «не были удивительными», а потому, что «им все еще нужно разобраться в некоторых вещах».
Гил, который имеет глубокие отношения с фирмами по всей Силиконовой долине, также может оказаться более агрессивно конкурирующим с ними в роллах, поскольку больше нарядов, таких как Khosla Ventures, весят независимо от того, должны ли они также заключать такие сделки.
Один из них чувствует, что в любом случае, Гил не в этом за деньги на данный момент, если он когда -либо был. Он говорит, что его способность обнаруживать тенденции раньше, чем большинство, вместо этого поступает от сердца. «Я люблю технологии, и я люблю прогресс, и я люблю просто взаимодействовать — как с людьми, которые работают над важными, интересными вещами, так и с самой технологией».
Например, когда GPT-3 запустил, Гил уже экспериментировал со своим предшественником, сказал он. «Когда GPT-3 вышел, это был такой большой скачок от GPT-2, что вы могли бы просто экстраполировать технологическую кривую. Вы говорите:« О, черт возьми, если это будет продолжаться и масштабировать »-все законы масштабирования были довольно очевидными-тогда это будет трансформировать».
Этот практическое подход продолжается сегодня с сборкой небольшой команды, в том числе «людей с очень глубоким инженерным опытом», которые «периодически играют со всеми фронтевыми компаниями ИИ. Один человек из моей команды просто пишет кучу сценариев, и мы управляем ими, и мы смотрим на производительность, и мы смотрим на инструменты, и это супер на практике».
Именно из -за того, что после многих лет неопределенности на рынке искусственного интеллекта на рынке ИИ видит, как появляются явные победители. «Раньше я говорил даже шесть месяцев назад, что чем больше я знаю об ИИ, тем меньше я знаю, потому что рынки были настолько динамичными; технологии были настолько динамичными», — сказал он. «И я чувствую, что за последние пару месяцев — может быть, последние два квартала — подмножество рынков действительно кристаллизовано».
В Legal, «мы как бы знаем, кто будет одним или двумя основными победителями, вероятно, будет. Это верно в здравоохранении. Это верно в успехе и поддержке клиентов», — сказал Гил, который ясно думает, что они включают его собственные портфельные компании, которые он приводил в нашем разговоре.
Среди этих ставок-Харви, который разрабатывает крупные языковые модели для юридических фирм и внутренних юридических групп и, как сообщается, ведет переговоры по повышению нового финансирования при оценке в 5 миллиардов долларов; Abridge, здравоохранение компании по искусственному искусству, которая стремится улучшить рабочие процессы клинической документации врачей (и чьи раунд серии D за 250 миллионов долларов были под руководством Гила еще в феврале); и Sierra AI, соучрединный знаменитым оператором Бретом Тейлором, который помогает компаниям реализовать агенты по искусственному искусству для обслуживания клиентов. (Компания была оценена в миллиарды долларов прямо из ворот.)
Тем не менее, Гил старается не объявить игру. «Я не хочу нарисовать картину, что игра закончилась или что все сделано. Я думаю, что это больше, что было две дюжины компаний, которые казались довольно интересными, и, возможно, теперь есть три или четыре из них (на вертикали). Карта вероятных победителей укрепляется».
Тем временем в разговоре ясно, что этот момент представляет собой больше, чем просто еще один инвестиционный цикл. «Я просто думаю, что это действительно забавный период времени, потому что происходит так много изменений, и поэтому есть только тонна», — сказал он.
Находясь на пересечении двух преобразований — не только ставок на будущее ИИ, но и на будущее того, как ИИ изменит все остальное — «очень захватывающе», добавил он.
У нас будет больше из нашего разговора с Гилом, который также затрагивал ограждения, привратники и то, как компании могут наиболее умело интегрировать технологии, которые будут делать или нарушать их бизнес — в новом эпизоде подкаста StrictlyVC, который выходит во вторник.
