Откройте информационный бюллетень White Watch Watch
Ваш гид по тому, что означает второй срок Трампа для Вашингтона, бизнеса и мира
Крупные институциональные инвесторы смещаются с американских рынков в качестве торговых войн Дональда Трампа и растущих опасных долговых топлива в стране по поводу господства американских активов в глобальных портфелях.
Политика неустойчивой торговли президента США в последние месяцы потрясла глобальные рынки, вызывая резкую распродажу в долларе США и оставив запасы Уолл-стрит, отстающие от европейских соперников в этом году.
Значительный налоговый счет Трампа, который, по прогнозам, добавит долг Вашингтона в течение следующего десятилетия в 2,4 тр.
«Люди должны переосмыслить», — сказал Сет Бернштейн, исполнительный директор Alliancebernstein, который управляет 780 млрд долларов в активах.
«Дефицит был существует как проблема; это только хуже», — добавил он. «Я думаю, что Соединенные Штаты невыносят продолжать заимствовать в темпах, которые это заимствует
Лучший руководитель крупной американской частной капитальной фирмы описал так называемый День освобождения Трампа, когда президент обнародовал широкие тарифы на торговых партнеров Вашингтона, как «тревожный призыв многим людям, что они были избыточными в США».
Поскольку институциональные инвесторы рассматривают степень своих владений в США, Caisse de Dépôt et Placement du Québec, второй по величине пенсионное фонд Канады, недавно заявила, что в последнее время он сократит свою страну-в настоящее время 40 процентов своего портфеля. Он планирует увеличить инвестиции в Великобританию, Францию и Германию.
«США были лучшим местом в мире, чтобы инвестировать в течение столетия, но я начинаю слышать, как инвесторы задаются вопросом, является ли мы, исключительную, немного менее исключительны, и думать о том, следует ли соответственно позиционировать свои портфели»,-сказал Говард Маркс, соучредитель менеджера альтернативы в 203 млрд долларов.
Акции в США возместили убытки, которые последовали за объявлением Трампа об обязанностях 2 апреля. Но в этом году S & P 500 остается менее чем на 2 процента по сравнению с 9 процентами для индекса Stoxx Europe 600.
Доллар близок к трехлетнему минимуму-на 9 процентов в этом году-хотя Трамп отступил на многих тарифах, которые он первоначально объявил.
Инвесторы говорят, что глобальное доминирование экономики США и глубина ее рынков капитала означают, что оно останется главным направлением для глобальных инвестиций.
Тем не менее, многие спрашивают, не более чем в полтора десятилетия притока и превосходство, которое к началу этого года увеличило долю США мировой рыночной стоимости акций примерно в две трети, направляется к обратному.
«Мы начали видеть ранние признаки инвесторов, выходящих от США», — сказал Ричард Олдфилд, исполнительный директор британского менеджера активов Schroders.
Ожидается, что рынки в Европе, где немецкие расходы на оборону и инфраструктуру в размере 1 тр.
«Мы были довольно, довольно оптимистичны» в Европе, говорит Том Нидс, вице -кресло в Блэкстоуне. «Правительства здесь относительно стабильны. Перемещение денег в Европу, безусловно, неплохой ставки».
По словам Джоаны Роча, глава европейского частного инвестиции, в Нью-Йорке, базирующаяся в Нью-Йорке фирма Neuberger Berman в этом году по сравнению с 20-30 процентами в последние годы.
«В Европе больше интереса», — сказала она. «Это больше, чем тарифы. Макросфер в Европе не был более доброкачественным, чем США, но он более стабилен … это не только торговые войны, но и часть внутренней нестабильности (в США) и предложили налоговые счета, которые влияют на инвесторов, не являющихся США».
Некоторые инвесторы задаются вопросом, предлагают ли более мелкие, более фрагментированные рынки в Европе и Азии значимую альтернативу.
«Европа по -прежнему имеет склеротический рост и очень высокий уровень регулирования, и Китай все еще сложный», — сказал Октри Мейкс. «Где еще можно развернуть большие суммы капитала?»
