Разблокируйте информационный бюллетень White House Watch бесплатно
Ваш путеводитель по тому, что означают выборы в США в 2024 году для Вашингтона и всего мира.
В понедельник американские компании заключили сделок на сумму более 35 миллиардов долларов, что ознаменовало самый явный всплеск уверенности в заключении сделок со времени победы Дональда Трампа на выборах.
В понедельник было объявлено о четырех сделках, в том числе о приобретении Omnicom всех акций конкурирующей рекламной группы Interpublic за 13 миллиардов долларов и о сделке Pactiv Evergreen, принадлежащей производителю упаковки Novolex, принадлежащему Apollo Global, за 7 миллиардов долларов.
Масштаб и разнообразие пыла, вызванного «понедельником слияний» на этой неделе, является самым ясным сигналом того, что энтузиазм среди американских руководителей начинает возвращаться, поскольку многие ожидают более благоприятной среды для слияний и поглощений при администрации Трампа, чем во время президентского срока Джо Байдена.
«С тех пор, как стали известны результаты выборов, мой телефон не умолкал. Клиенты, которые последние четыре года сидели в стороне, внезапно захотели изучить сделки — даже самые сложные», — сказал Скотт Баршай из Пола Вайса, одного из самых плодовитых сделок на Уолл-стрит.
Он добавил: «Похоже, что активность сделок вот-вот резко возрастет».
Глобальные слияния и поглощения в этом году уже превысили показатели 2023 года, когда годовая активность сделок упала ниже $3 трлн впервые за более чем десятилетие, поскольку высокие процентные ставки, геополитическая неопределенность и строгие антимонопольные меры администрации Байдена снизили аппетит к сделкам.
По данным Лондонской фондовой биржи, в 2024 году объем сделок составил $2,9 трлн, что на 10 процентов больше, чем за тот же период год назад. Возрождение происходит на фоне нескольких крупных поглощений, включая приобретение американским пищевым конгломератом Mars компании Kellanova за 36 миллиардов долларов и приобретение Capital One компании Discover Financial Services за 35 миллиардов долларов.
Руководители прямых инвестиций и их консультанты заявили, что их поток сделок в последние месяцы активизировался, а после выборов в прошлом месяце произошел всплеск новой активности. Трамп пообещал проводить более благоприятную для бизнеса политику, чем его предшественник, включая сокращение регулирования.
«Слияния и поглощения — это уверенность», — сказала Ану Айенгар, руководитель глобального отдела консультирования и слияний и поглощений JPMorgan. «Хотя геополитический риск все еще существует, уверенность в результатах выборов полезна».
Крупные компании, занимающиеся выкупом акций, начинают рассматривать компании как потенциальных покупателей портфельных компаний, которые они хотят продать, чтобы вернуть деньги инвесторам своих фондов.
В понедельник чикагский пионер выкупа акций GTCR объявил о сделке по продаже страховой брокерской компании AssuredPartners публичному конкуренту Артуру Дж. Галлахеру за $13,5 млрд. Это одна из крупнейших продаж активов за год.
GTRC изучала возможность создания так называемого «фонда продолжения» для продажи доли в брокерской компании между управляемыми ею фондами, но остановила эту попытку, когда за последние пять недель появился покупатель на всю компанию, по словам людей, проинформированных по этому вопросу. .
Артур Дж. Галлахер будет платить наличными за AssuredPartners, а это означает, что инвесторы GTCR в фонде эпохи 2019 года, который приобрел брокерскую компанию, увидят возврат примерно в 2,5 раза от их первоначальных инвестиций в акционерный капитал, сообщили источники. GTCR отказался от комментариев.
Покупатели прямых инвестиций также выиграли от недавнего притока денег в кредитные фонды, что привело к тому, что премии, которые инвесторы требуют для покупки рискованных долговых обязательств, упали почти до рекордно низкого уровня, что облегчило финансирование приобретений.
Сделка Novolex с упаковочной группой Pactiv Evergreen в понедельник является еще одним сигналом того, что крупные банки увеличили свою готовность финансировать крупные сделки, основанные на прямых инвестициях, что является сдвигом по сравнению с прошлыми годами, когда банки, компенсируя убытки от повышения процентных ставок, сократили свое кредитование. .
Группа из пяти кредиторов, Wells Fargo, UBS, Barclays, RBC и Morgan Stanley, предоставит финансирование в размере $6,1 млрд для поглощения Novolex компании Pactiv Evergreen. По данным PitchBook LCD, сделка произошла вслед за рекордными объемами кредитов с кредитным плечом за последние недели.
