От рекапитализации сельских банков до поддержания фондового рынка, Центральный Хуиджин, рука суверенного фонда богатства Китая, поддерживает финансовую систему страны с момента ее запуска два десятилетия назад. Но за последний год масштаб его вмешательств приложил его в центр внимания.
В 2024 году активизионные активы Центрального Хуиджина, торгуемые с обменными средствами, выросли в семикратном растущем уровне RMB1TN (140 млрд долларов), что в семикратном увеличении года, так как правительство приказало приказывать меры стимула, направленные на повышение экономики.
Пекин ясно дал понять свое желание построить более крупные финансовые институты, чтобы помочь своему и без того государственным финансовым секторам ориентироваться в экономическом и рыночном беспорядках. Центральный Huijin, как с его прямой покупкой, так и с обширным портфелем фирм, является ключевым компонентом этой инициативы.
Во время эскалации торговой войны с США в апреле Центральный Хуиджин открыто обязался поддержать рынки и впервые назвал себя в заявлении в качестве члена «национальной команды» известных государственных инвесторов на рынках страны.
«Центрального Хуиджина, очевидно, просят сыграть большую роль», — сказал Джордж Магнус, научный сотрудник Китайского центра Оксфордского университета.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
«Он будет призван все больше и больше вмешаться в финансовый сектор и фондовый рынок, поскольку Китай адаптируется к реальности более высоких неработающих кредитов, более жестких условий кредитования и более слабых цен на активы»,-добавил он.
Центральный Huijin также является важным инструментом, поскольку правительство изменяет обширный финансовый сектор, который в значительной степени остается закрытым от внешнего мира.
«Huijin становится стратегическим координатором»,-сказал один из политических советников из Пекина. «Это удобный инструмент для штата, когда ему необходимо ужесточить сцепление с жизненно важными финансовыми ресурсами».
С момента своего запуска в 2003 году фонд исторически выступал в качестве кредитора правительства последней курорта в непрозрачных спасениях региональных банков. Он также имеет контрольные или стратегические ставки в крупных кредиторах, таких как ICBC и China Everbright, а также в проблемных страховых подразделениях, отказавшихся от Анбанг, китайского финансового конгломерата, который вступил в банкротство в 2024 году после многих лет борьбы с несостоятельностью.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Фонд стал полностью принадлежащей дочерней компанией Китайского фонда суверенного благосостояния Китая, China Investment Corporation, в 2007 году.
После широкого перестановки лидерства и перемещения стимула в сентябре прошлого года фонд значительно расширил свой портфель, углубляясь в ETF и расширившись по всей финансовой системе.
В настоящее время он возглавляет 59 -летний Чжан Цинсонг, бывший центральный банкир с тремя десятилетиями опыта в финансовой системе Китая. Он также занимал старшие руководящие должности в таких кредиторах, как Сельскохозяйственный банк Китая и Банк Китая, что дало ему глубокое знакомство с обширным портфелем Хуидзина.
В феврале Министерство финансов передало свои контролирующие доли в трех крупнейших менеджерах Китая, Cinda, Orient и Great Wall-Huijin, бесплатно.
Согласно заявлениям компании, общий объем активов под управлением составляет 1,1 т. Дни.
Хуиджин не ответил на запрос о комментарии.
Хотя апрель был впервые, когда Хуиджин публично объявил себя как игра в положении государственного фонда вмешательства в «национальной команде»-или на языке регулятора рынка Китая, как «фонд квази-стабилизации»,-в прошлом он действовал так же, чтобы помочь установить этаж для фондового рынка Китая во времена бедствия.
Ранее он играл ту же роль, занимающуюся акциями в ходе рынка 2015 года, инвестируя оценку 1,2TN в более чем 900 компаниях, чтобы предотвратить расплавление. По данным Службы Financial Data Wind Data, он вышел из этих владений с 2021 года, хотя в первом квартале 2025 года он по -прежнему занимал доли в 165 перечисленных компаниях.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Но с начала 2024 года его фокус сместился к увеличению его акций обменных фондов, отслеживающих основные индексы, которые избегали проблем, возникающих в результате покупок на одну стоп.
Покупка усилилась в апреле после тарифов Дональда Трампа «Дня освобождения»В Когда Хуиджин пообещал наступить на покупку ETF «при необходимости». Оценка от аналитика из Шанхая, не разрешаемый публично говорить по этому вопросу, предполагает, что покупки ETF Хуиджином только в апреле, возможно, достигли 200 млрд. Юаней.
Расширенной роли Хуиджина в этом году помогли более широкие координированные шаги от других регуляторов, причем значительная поддержка со стороны Народного банка Китая. Поскольку Китай стремится объединить свой финансовый сектор, Хуиджин может помочь облегчить слияния и ускорить время одобрения.
Его деятельность также совпала с официальным стремлением к увеличению дивидендов в Китае, в то время как ожидается снижение платы за взаимные фонды снизит его затраты.
Старший исполнительный директор в Пекинском фонде сказал, что менеджерам трудно сохранить плату на более высокие уровни, учитывая «гигантский» приток от Хуиджина.
Многие аналитики ожидают, что такой фонд вмешательства, такой как Центральный Хуйдзин, в конечном итоге выйдет из рынка после нескольких лет, но это может занять больше времени, чем обычно, учитывая размер покупок на этот раз.
И, поскольку рынки A A-Share на материке теперь имеют больший стратегический вес, чем они делали десять лет назад, и оценки все еще на низких уровнях, аналитик из Шанхая предложил Хуйдзину и власти захотеть занимать должности для «20, 30, даже 40 лет».
«Я не вижу никакого краткосрочного риска того, что национальная команда выходит из рынка или политики, которая станет негативной»,-сказал он. «Это не история на данный момент».
