Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Высокочастотная торговая фирма Tower Research Capital планирует запустить фонд для внешних инвесторов, поскольку она стремится переходить за пределы сверхбыстрых стратегий, которые сделали его крупным игроком на мировых фондовых рынках.
По словам людей, знакомых с этим вопросом, фонд Tower будет занимать инвестиционные должности в течение нескольких часов или дней, а не кусочки второго общего в отрасли. Это отметит один из первых примеров большого высокоскоростного проприетарного торгового магазина, открывающего продукт для внешних инвесторов.
По словам одного из людей со штаб-квартирой в Нью-Йорке, которая была основана в 1998 году бывшим трейдером с фиксированным доходом Credit Suisse Марком Гортоном, планирует запустить фонд в конце этого года.
Башня отказалась от комментариев.
Башня и другие высоко скрытные торговые фирмы, включая Citadel Securities, Jane Street и Jump Trading, стали доминирующей силой на Уолл -стрит после того, как жесткие правила были введены после того, как финансовый кризис 2008 года побудил банки отступить от деятельности по производству рынка.
Большинство используют сложные алгоритмы для использования небольших расходов цен, а также используют преимущества моделей в акциях и опционов, которые могут длиться всего 10 миллионов секунд, размещая огромные объемы очень мелких сделок. Одно только Citadel Securities занимает более 450 млрд долларов в сфере сделок каждый день, в том числе почти четверть всех акций в США.
Некоторые из крупнейших торговых фирм в последние годы расширились на рынки для государственных и корпоративных облигаций. Но так называемые среднечастотные стратегии в торговле акциями начинают учитывать большую долю своих доходов, при этом фирмы все больше занимают позиции в течение десятков минут, часы или дней до закрытия.
«Если вы фирма, которая действительно хорошо ведутся в добыче золота, зачем просто добывать золото?» сказал Дэвид Ларивьер, профессор финансовой инженерии в Университете Иллинойса, который ранее работал в американском рыночном производителе GTS.
«По мере того, как рынки становятся более эффективными, знание того, как сделать (высокочастотная торговля), рассеивается»,-добавил он, устраняя барьеры, которые существовали вокруг ниши, прибыльные сделки и заставляя такие компании, как Tower, расширять свои бизнеса, имитируя мультистраничные фонды, включая управление тысячелетием.
«Есть только конечный (ограниченный) сумму денег, которую вы можете заработать с помощью действительно высокочастотных стратегий»,-сказал человек, близкий к Башне.
Они добавили: «Это бизнес с высокой фиксированной стоимостью, и я думаю, что все фирмы смотрят на способы, которыми они могут использовать эту базу стоимости для применения квантов, моделей и систем к большему количеству (части рынка). Это имеет логический смысл для такой фирмы, как башня, которая была сфокусирована исключительно на краткосрочном конце, чтобы постепенно двигаться вниз ().
Перед основателем Tower Гортон разработал платформу обмена файлами Limewire, которая была закрыта американскими властями в 2010 году. Совсем недавно он пожертвовал деньги в кампанию по ценам на пропорцию в Нью-Йорке и поддержал суперполитический комитет, который поддержал нехватку Роберта Ф. Кеннеди-младшего для президента.
