Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
По данным Европейского центрального банка, золото обострировалось евро вторым по величине резервным активом для центральных банков, обусловленных рекордными покупками и растущими ценами.
В прошлом году на слитки составили 20 процентов мировых официальных резервов, опередив 16 -процентный и второй евро только до доллара США на 46 процентов, показали данные из отчета ECB, опубликованного в среду.
«Центральные банки продолжали накапливать золото в рекордных темпах», — написал ЕЦБ, добавив, что центральные банки третий год подряд приобрели более 1000 тонн золота в 2024 году, пятое место в общем глобальном годовом производстве и в два раза больше годовой суммы за десятилетие 2010 -х годов.
Акции золота, удерживаемых центральными банками по всему миру, приближается к историческим максимумам послевоенной эры Бреттон Вудс. До 1971 года глобальные обменные курсы были зафиксированы в доллар США, который, в свою очередь, мог быть преобразован в золото по фиксированному обменному курсу.
По словам последних номеров ECB, центральный банк, которые достигли пика на 38 000 тонн в середине 1960-х годов, снова выросли, достигнув 36 000 тонн в 2024 году. «Центральные банки по всему миру теперь имеют почти столько же золота, сколько и в 1965 году», — говорится в отчете ЕЦБ.
В прошлом году крупные покупатели включали в себя Индию, Китай, Турцию и Польшу, сообщает Всемирный совет по золоту.
Рост цены на золото на 30 процентов в прошлом году стало одним из факторов, лежащих в основе роста доли Gold в глобальных иностранных резервах. С начала года цена на золото выросла еще на 27 процентов, достигнув исторического максимума в 3500 долларов за унцию Троя.
«Этот запас вместе с высокими ценами сделал золото вторым по величине глобальным резервным активом по рыночным ценам в 2024 году-после доллара США»,-сказал ЕЦБ.
Несмотря на то, что золото не имеет интереса и стоит дорого хранить, инвесторы рассматриваются по всему миру как окончательный безопасный актив, который очень ликвид, и не подвергается воздействию риска контрагента, ни санкций.
В последние годы центральные банки также пытались диверсифицировать доллар США на фоне опасений по поводу геополитической нестабильности и уровня долга США. Тенденция донолларизации ускорилась, особенно между развивающимися странами, после российского вторжения в Украину, когда США были нацелены на доступ России к финансовым рынкам.
«Спрос на золото на денежные резервы резко возросла после полномасштабного вторжения России в Украину в 2022 году и оставался высоким»,-говорится в отчете ЕЦБ, добавив, что покупки золота, по-видимому, рассматривались как хеджирование против санкций, таких как замораживание финансовых активов.
«В пяти из 10 крупнейших ежегодных увеличений доли золота в иностранных заповедниках с 1999 года вовлеченные страны сталкивались с санкциями в том же году или в предыдущем году», — показал анализ центрального банка, добавив, что «страны, которые геополитически близки к Китаю и России», наполненные золотом больше, чем другие за последние три года.
Опрос среди 57 центральных банков, которые держали золото в прошлом году, также показало, что опасения по поводу санкций, ожидаемых изменений в глобальной валютной системе и желание стать менее зависимым от доллара США были драйверами на развивающихся рынках и развивающихся странах.
Более того, хотя золото исторически стало дешевле, когда реальная доходность других активов поднялась, эта давняя корреляция распалась с начала 2022 года, когда инвесторы привлечены к золоту в качестве хеджирования против политического риска больше, чем в качестве хеджирования против инфляции.
ЕЦБ отметил, что предложение золота в последние десятилетия увеличилось в течение высоких цен: «Если история является каким -либо руководством, дальнейшее увеличение официального спроса на запасы золота также может поддерживать дальнейший рост глобального поставок золота».
