Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Более низкие цены на энергоносители были редким ярким пятном для потребителей США, имеющих дело с повышенной инфляцией. После забастовки Израиля по иранским целям, это вполне может изменить.
Иранский шок представляет два риска цены на нефть, которая выросла на 8 процентов до 74 долларов за баррель в пятницу утром, значительный прыжок на один день. Первое заключается в том, что в контексте растущих военных действий текущий экспорт грубых нефти Ирана, который уже смягчал, мог бы упасть дальше.
Это само по себе не было бы непреодолимым. Экспорт иранской нефти составил 1,7 млн баррелей в день в мае, по словам Бернштейна, брокера, менее 2 процентов глобального потребления. Более значимо, ОПЕК, из которого Иран является основателем, уже объявил серию ежемесячных производства увеличивается на общую сумму почти на 960 000 баррелей в день до конца июня. Аналитики ожидают, что ОПЕК постепенно выпускает в общей сложности 2,2 млн баррелей в день назад на рынок, обратившись вспять предыдущие сокращения.
Это грубые цифры, и время времени. Но увиденной в этом свете, сокращение иранского экспорта просто перебалансировало бы переизбыток рынка. Тогда разумное предположение может заключаться в том, что нефть может вернуться куда -то между 75 долларов за ствол, с которой она началась в 2025 году, и ее средним значением с баррелем на 80 долларов за 2024 год, в зависимости от того, как долго длится нарушение.
Вторым и гораздо большим риском для снабжения нефти будет нарушение трафика танкеров через Гормуз пролив. Пятая часть глобального потребления нефти протекает через этот узкий водный путь, окруженный Ираном, а также экспорт катарских сжиженных природного газа. Это было бы совершенно другим чайником рыбы, хотя его влияние трудно оценить. Аналитики JPMorgan, для справки, оценивают, что в серьезном результате цены на нефть могут расти до 130 долларов за баррель.
Это произвело бы проблемы для потребителей — в частности, американских. Падение цен на бензин помогло сохранить инфляцию США, что выросло на 2,4 процента за 12 месяцев до конца мая. Если нефть достигнет 120 долларов за баррель, это только это добавит 1,7 процентных пункта к инфляции потребительских цен, по оценкам JPMorgan.
Это то, что если сейчас. Иран никогда не закрывал Гормуз, несмотря на неоднократные угрозы. Это было бы практически трудно это сделать. У Израиля есть веские основания, чтобы избавить нефтяную инфраструктуру страны, учитывая заинтересованность президента США Дональда Трампа к низким ценам на нефть. В ранней торговле в США в пятницу акции производителей нефти, таких как Exxonmobil Rose, но связанные с потребителями компании, такие как Target Retailer и Coffee Chain Starbucks, упали лишь немного.
Но больше неопределенности, несомненно, проникнет в цены и прогнозы. Нефтяная власть мировая экономика, а более высокая инфляция затрудняет сокращение процентных ставок. Ожидания роста уже были забиты. Если этот новый конфликт повысит цены на нефть выше, это поразило бы их еще сильнее.
Camilla.palladino@ft.com
