Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто подпишитесь на Центральные банки Myft Digest — доставлен непосредственно в ваш почтовый ящик.
Перспектива нового экономического шока, исходящего от Ближнего Востока, вероятно, усилит осторожный подход центральных банкиров к снижению процентных ставок, заявили экономисты после нападения Израиля на Иран.
Федеральная резервная система и Банк Англии входят в число центральных банков, которые должны встретиться в ближайшие дни, поскольку нападение Израиля на Иран добавляет серию геополитических шоков, включая торговую войну Дональда Трампа, которые затуманивают перспективы роста и инфляции.
Аналитики предупреждают, что дальнейшая эскалация в военных действиях может занять цену на нефть за 80 долларов за баррель, добавив к аргументам, чтобы ФРС не сокращала затраты по заимствованию, несмотря на недавнее смягчение инфляции.
В четверг BOE также должен сохранить ставки на уровне 4,25 процента после сокращения на его майском собрании.
С воспоминаниями о всплеске потребительских цен, все еще свежие в сознаниях общественности, центральные банкиры опасаются, что они слишком терпимы к энергосберегающим переводам на свои целевые показатели инфляции. По словам экономистов, этот риск — это стагфляционный шок, который достигает роста и повышает цены на сбои от торговых барьеров Трампа, добавляя к аргументам для политиков тщательно следовать, прежде чем дальнейшее ослабление политики.
Торстен Слёк, главный экономист Apollo Global Management, сказал, что чиновники ФРС столкнулись с перспективой быть «полностью разорванными в противоположных направлениях» в отношении того, следует ли снизить процентные ставки.
В марте США-сетчики уже ожидали, что торговая война Трампа достигнет обеих сторон их двойного мандата, прогнозируя более низкий рост и более высокую безработицу в их прогнозах экономики. Поскольку чиновники готовятся к созданию своих последних экономических прогнозов на этой неделе, военные действия между Израилем и Ираном, вероятно, усугубит компромисс между контролем цен и поддержкой ослабляющего рынка труда США.
«До тех пор, пока у них не будет ясности, ФРС находится в неудобном подвешенном состоянии, где они не могут превентивно сократить», — сказала Дайан Суонк, главный экономист KPMG US.
Brent Creum, глобальный эталон, выросла на 12 процентов до 78,5 долларов за баррель рано утром в пятницу после того, как Израиль начал свои удары по ядерной программе Ирана и военных объектов. Цены позже утихли и снова упали в понедельник, когда рынки вновь открылись после выходных, на 1,6 % до 73,12 долл. США за баррель.
Аналитики утверждали, что митинг может вырваться из -за отсутствия каких -либо существенных сбоев в потоках нефти, и если Тегеран сопротивляется ответам, закрыв жизненно важный пролив гормузаного перевозки.
«В наихудшем сценарии, связанном с полным нарушением поставки иранской нефти и закрытия пролива Гормуза, нефть может увеличить более 120 долларов за баррель»,-сказал Джим Рейд из Deutsche Bank. «В более измеренном случае — сокращение иранского экспорта на 50 процентов без более широких региональных сбоев — цены останутся вблизи текущих уровней».
Рейд добавил, что рынок, по -видимому, «ценится в этом более сдержанном результате на данный момент».
Данные из морского торгового офиса Великобритании в понедельник показали, что количество судов, использующих пролив, упало с 147 в неделю до 111, но не было никаких признаков блокады или закрытия узкого участка воды, которая связывает залив и Аравийское море.
Некоторые экономисты отметили, что нефть Брента остается ниже цены в начале года, утверждая, что ФРС, BOE и другие центральные банки будут больше сосредоточены на внутренних экономических данных, чем на разработки на нефтяных рынках.
В США лучше, чем ожидалось, могут показания инфляции в начале этой недели — и знаки из самого последнего отчета о том, что рынок труда в США может охлаждать — повысили давление на председателя ФРС Джей Пауэлл, чтобы сократить процентные ставки в этом году.
На прошлой неделе президент Трамп назвал Пауэллу «чемпионатом» за то, что он удержал затраты на заимствование на уровне 4,25-4,5 %-уровень, который в настоящее время более чем вдвое превышает депозитный ставок в Европейском центральном банке.
Но некоторые экономисты утверждают, что волна инфляции, последовавшей за пандемией, повысила вероятность того, что тарифы дают так называемые последствия второго и третьего раунда в ценах, в результате чего ФРС сталкивается с постоянной проблемой инфляции.
Джозеф Ганьон из Института Петерсона сказал, что опасения заключалась в том, что люди видят возрождение инфляции как знак свежего ценового шока, похожую на тот, который последовал за Covid-19. Затем они могут начать требовать компенсации в виде более высокой заработной платы, с связанным с этим риском, который распространяется на другие категории товаров и услуг.
Таким образом, центральные банкиры должны были серьезно относиться к риску устойчивого всплеска цен на нефть, по словам экономистов.
«Торговая война означает более высокие цены и снижение продаж. В течение долгого времени компенсирующим эффектом было снижение цен на нефть», — сказал Слок. «Но если вы выберете свой учебник и скажете, каковы последствия роста цен на нефть, то они точно такие же, как и в торговой войне».
«Федеральная резервная система уже может приостановить ставки в течение третьего квартала», — сказал Уоррен Паттерсон, глава товаров в ING. «Последние события только усиливают это».
Дополнительные отчеты Джорджа Стира в Нью -Йорке и Роберт Райт в Лондоне
