Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто подпишитесь на Еврозона экономика Myft Digest — доставлен непосредственно в ваш почтовый ящик.
По словам высокопоставленного чиновника немецкого чиновника, эпоха Bund Sharcity «определенно закончилась», поскольку самый безопасный заемщик в еврозоне увеличивает продажи своего контрольного долга для финансирования обмена расходов на оборону и инфраструктуры.
Таммо Димер, член исполнительного совета в финансовом агентстве Германии, который наблюдает за своим суверенным выпуском долга, указал на растущую доступность немецких облигаций на вторичном рынке после окончания количественного смягчения.
«Нехватка Bunds определенно закончилась», — сказал он делегатам на форуме Financial Times 'Global Borrowers & Bond Investors в Лондоне. «Есть только ряд ценных бумаг, где на рынке все еще есть краткость».
Конституционный лимит на уровне долга Германии способствовал статусу страны как самого безопасного заемщика еврозоны и исторически создал нехватку его долга, который подавлял его затраты на заимствование. Bunds предоставляют эталон, по которому рассматривается кредитоспособность других стран.
По его словам, в результате окончания программ покупки облигаций Европейского центрального банка, которые выкупили огромные суммы пучков и других государственных долей во время предыдущих кризисов, стал основным движущей силой большей доступности.
Стоимость заимствования в Германии в марте подскочило к их крупнейшему однодневному шагу с 1997 года после того, как он объявил о расходах на расходы в размере 1 тка, который освободил расходы на оборону от своего конституционного долгового тормоза.
Подчеркивая нормализацию на рынке, Димер указал на доходность немецких облигаций, движущихся выше процентных свопов за той же продолжительности, что произошло впервые в прошлом году, как ожидания, установленные в отношении реформы долгового тормоза.
10-летняя доходность пучка, которая в течение многих лет торгуется около нуля, в марте выросла выше 2,9 процента, но с тех пор упала до 2,5 процентов. Доходность обратно переходит к ценам.
Спикеры на этом мероприятии также указали на растущий процент среди глобальных инвесторов в рамках евро-долга с рейтингом ААА в качестве альтернативы активам в долларах, на фоне широких сомнений в статусе Greenback's Haven. Согласно опросу Банка Америки, доля глобальных управляющих фондами, которые имеют недостаточный вес. Доллар находится на самом высоком уровне в течение 20 лет.
Зигфрид Руль из Генерального директората на бюджет Европейской комиссии, которая управляет обычным выпуском ЕС, сказал, что турбулентность на долларовых рынках привлек инвесторов к общему долгу ЕС.
«Мы видим повышенный интерес … мы видим новые имена в наших (долговых синдикации) из стран или регионов, которые, как правило, очень основаны на долларах»,-сказал он, добавив, что они также отвечают на запросы от глобальных инвесторов. «На данный момент это возможность для Европы укрепить свои позиции (на) глобальных рынках капитала».
Руль сказал, что введение долга ЕС в суверенные индексы облигаций, чего еще не произошло, будет иметь решающее значение для развития класса активов.
Отдельно чиновники, ответственные за выпуск суверенного долга для других заемщиков еврозоны, таких как Ирландия и Португалия, заявили, что у иностранных эмитентов был процент, которые стремятся диверсифицироваться вдали от активов доллара.
«Это определенно помогло () сжатие» между правительствами еврозоны и контрольным долгами Германии, сказал Дейв МакЭвой из национального агентства по управлению казначейством Ирландии.
Дополнительные сообщения Эмили Герберт
