ВАШИНГТОН (AP) — Экономика США в основном в хорошей форме, но не спасает председатель Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла от заклинания тревоги.
Поскольку ФРС рассматривает свои следующие шаги во время двухдневной встречи на этой неделе, большинство экономических данных выглядят солидными: инфляция неуклонно исчезает, в то время как уровень безработицы по-прежнему является исторически низким 4,2%. Тем не менее, широко распространенные тарифы президента Дональда Трампа могут повысить инфляцию в ближайшие месяцы, а также, возможно, замедлить рост.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: Устройства потребителей растут впервые в 2025 году, так как инфляция остается ручной
Ожидается, что с неопределенными перспективами политики ФРС сохранят свою ключевую процентную ставку неизменной в среду примерно на 4,4%. Чиновники также выпустят набор ежеквартальных экономических прогнозов, которые, как ожидается, покажут инфляцию, ускорятся в конце этого года, а безработица также немного познакомилась.
По словам экономистов, прогнозы могут также сигнализировать о том, что ФРС сократит свою ключевую ставку дважды в этом году.
Перспектива более высокой инфляции, как правило, приводит к тому, что ФРС сохраняет ставки без изменений или даже повышать их, в то время как рост безработицы обычно приведет к снижению своей ключевой ставки. Поскольку экономика потенциально тянет в обоих направлениях, Пауэлл и другие чиновники ФРС подчеркнули в недавних замечаниях, что они готовы ждать более четких сигналов о том, как двигаться.
ФРС находится в «неудобной чистилище», — сказала Дайан Суонк, главный экономист гиганта бухгалтерского гиганта KPMG. «Без угрозы тарифов мы увидим, как ФРС сократилась. Это не то, где мы находимся из -за неопределенности, угрозы и последствий (тарифов), которые мы еще не знаем».
Белый дом Трампа резко усилил давление на Пауэлла, чтобы сократить расходы на заимствование, и сам Трамп назвал председателя ФРС «чемпионатом» за то, что они не сокращают, а другие чиновники, включая вице -президента JD Вэнса и секретаря по коммерции Говарду Лутнику, также призывали к снижению ставок.
Когда ФРС снижает свою ключевую краткосрочную ставку, он часто-хотя и не всегда-приводит к более низким затратам на заимствования потребителей и бизнеса, в том числе на ипотечные кредиты, автокредиты и кредитные карты. Тем не менее, финансовые рынки также влияют на уровень долгосрочных ставок и могут сохранить их повышение, даже если ФРС снижает более короткую скорость, которую она контролирует.
Например, если инвесторы беспокоятся о том, что инфляция останется повышенной, они могут требовать более высоких процентных ставок по долгосрочным казначейским ценным бумагам, которые влияют на другие затраты по займам.
Несмотря на то, что у Трампа сказал, что у экономики все хорошо, он также утверждал, что снижение ставок заставит экономику снять «как ракета».
Но Трамп также подчеркнул еще одну проблему: если ФРС не снизит ставки, федеральному правительству придется выплачивать больше процентов по своему огромному бюджетному дефициту, которые, по прогнозам, будут расти еще больше в соответствии с предлагаемым налоговым законодательством Белого дома и бюджетом, в настоящее время рассматриваемым Сенатом.
«Мы собираемся тратить 600 миллиардов долларов в год, 600 миллиардов долларов из -за одного онменного коса, который сидит здесь (и говорит):« Я не вижу достаточных причин, чтобы снизить ставки », — сказал Трамп на прошлой неделе.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: Трамп встречается с Джеромом Пауэллом, председателем ФРС, которого он неоднократно презирал
Подталкивание ФРС сократить ставки просто для того, чтобы спасти правительство от его процентных платежей, обычно повышает тревогу среди экономистов, потому что это угрожает мандату ФРС в Конгрессе сосредоточиться на стабильных ценах и максимальной занятости.
Тем не менее, рынки не отреагировали на недавние нападения Трампа на ФРС, теперь, когда Верховный суд в постановлении в прошлом месяце предположил, что у президента нет юридической полномочия уволить председателя ФРС.
Тем не менее, поскольку инфляция остается низкой, до сих пор, несмотря на введение тарифов, ФРС может оказаться под большим давлением в ближайшие месяцы от экономистов и инвесторов, чтобы снизить ставки. По оценкам политиков, процентная ставка, которая не стимулирует экономику и не замедляет ее — известную как «нейтральная ставка», составляет около 3%.
Между тем, инфляция, согласно предпочтительной мере ФРС, составляет всего 2,1%, почти обратно к цели центрального банка. Такой низкий показатель предполагает, что скорость ФРС должна быть ближе к нейтральному, ниже его текущего уровня 4,4%, поскольку он не нуждается в высокой скорости для замедления инфляции.
«Это разумный случай для ФРС, с которой можно сразиться», — сказал Джон Хильсенрат, приглашенный ученый из Университета Дьюка.
Тем не менее, согласно опросу Хилсенрата, проведенного для герцога бывших чиновников и сотрудников ФРС, они ожидают, что ФРС снизит процентные ставки только один раз в этом году. «Существует риск, что инфляция поднимается, и они не хотят опередить себя», — сказал он.
Вполне возможно, что тарифы могут не увеличить инфляцию так сильно, как опасались экономисты. Но одной из причин этого может быть то, что экономика может замедлить, поднимать безработицу и заставить потребителей не желать платить более высокие цены, что снизило бы инфляцию.
Экономисты из Goldman Sachs заявили в недавнем исследовательском примечании, что они ожидают, что к декабрю инфляцию вырастет до 3,6%, но увеличение будет только временным.
«Основная причина, по которой мы менее обеспокоены тем, что мы ожидаем, что экономика будет слабой в этом году, с… скромным ростом уровня безработицы», — написал Ян Хазиус, главный экономист Goldman, Ян Хазиус, и его коллеги.
Заметное ослабление экономики, которая замедляет расходы потребителей и удерживает инфляцию, вероятно, приведет к быстрому снижению ставок ФРС. Но им будет удобнее сделать это, когда у них будет лучшее представление о полном воздействии тарифов.
Майкл Гэпен, главный американский экономист Morgan Stanley, заявил в примечании в понедельник, что ФРС «потребуется несколько месяцев, чтобы оценить последствия изменений политики, полагая, что« позже и правильное лучше, чем раньше и неправильно ».
Поддержка PBS News Hour
Ваше пожертвование имеет значение в эти неопределенные времена.
