
Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Два менеджера по активам Уолл -стрит стали окончательными участниками торгов в Brighthouse Financial, страховщике жизни, рассматриваемого как жемчужина для фирм, стремящихся повысить свои профили в частной кредитной индустрии.
TPG и Aquarian Holdings, менеджер по активам, поддержанный Mubadala Capital из Абу -Даби, оба представляли предложения на небольшой премии на рыночную стоимость Бригтуза в последнем раунде торгов в начале этого месяца, согласно людям, проинформированным по этому вопросу.
Brighthouse, с активами более 100 млрд долларов и рыночной стоимостью 3,5 млрд. Долл. США, является одним из крупнейших оставшихся независимых продавцов страхования жизни и аннуитетов в США. Такие страховщики жаждут управляющих активами для стимулирования роста своих кредитных инвестиционных платформ, поскольку премии, уплаченные их клиентами, обеспечивают готовый источник инвестиционного капитала.
KKR, Brookfield, Apollo Global и другие за последние десятилетие забрали страховщиков.
Частные капитальные группы инвестируют средства клиента в кредиты, предпочитая их из -за публично торгуемых ценных бумаг, в поисках более высокой доходности.
Продажа Brighthouse, впервые сообщившая Financial Times в январе, вызвала интерес многих крупнейших игроков отрасли. Блэкстоун, Аполлон и Карлайл взвесили заявки, но в конечном итоге выпали из процесса, по словам людей, проинформированных по этому вопросу. Шестая улица действительно предложила Brighthouse, но ее предложение не продвинулось, сообщили источники.
Некоторые потенциальные участники участников потеряли интерес к Бригтуузу, когда они проводили должную осмотрительность в своем балансе и портфеле аннуитетов, сообщили, что люди проинформировали о переговорах.
Brighthouse изо всех сил пытался увеличить прибыль, чтобы достичь своих целевых коэффициентов капитала. В некоторых источниках сообщили Ft, что его внимание на переменных аннуитетах, сложном продукте, который стоит дорогого для хеджирования и несет высокие расходы на капитал, а также смягченный интерес поглощения.
Brighthouse владеет устаревшими блоками страховых контрактов, которые похватили ее общую стоимость, даже несмотря на то, что он продает новые аннуитеты, которые привлекают потенциальных покупателей, сказали некоторые из людей.
Тем не менее, это один из немногих многомиллиардных страховщиков, доступных для крупной кредитной фирмы, стремящейся к дальнейшему развитию своего бизнеса.
Один из участников, вероятно, будет предложено вступить в эксклюзивные переговоры на следующей неделе. Brighthouse также мог бы не продавать компанию, если заявки считаются слишком низкими, сказали два человека. Между тем, несколько более крупных соперников в индустрии частного капитала, включая Blackstone, Carlyle, Apollo Global и Sixth Street, либо не представляли последние предложения, либо не видели их предложений, сообщили, что шесть человек проинформировали о переговорах.
Техасский TPG, публично торгуемый пионер частного акционерного капитала, не владеет страховой операцией. По словам двух человек, TPG может решить лишить части Бригхауса.
По словам источников, предложение Aquarian, нью -йоркского управляющего активами, основанная ветераном Guggenheim Partners Руди Сахай, была поддержана крупными суверенными фондами богатства, включая Мубадалу.
TPG, Aquarian, Brighthouse, Apollo, Blackstone, Carlyle, Sixth Street и Mubadala Capital отказались от комментариев. Советники Goldman Sachs и Wells Fargo также отказались от комментариев.
Если бы продажа Бригтуза была согласована, она присоединилась бы к волне поглощений подобных страховщиков. Шестая улица работает, чтобы закрыть свое приобретение Enstar. Другие крупные платформы страхования жизни, в том числе американская справедливость, американская национальная, глобальная атлантическая резолюция и талкотт, объединились с альтернативными управляющими активами.
Дополнительная отчетность Ли Харриса в Лондоне