Разблокировать дайджест редактора бесплатно
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории в этом еженедельном информационном бюллетене.
Год назад генеративная мания AI, проникающая через Силиконовую долину и Уолл -стрит, столкнулась с серьезной проверкой реальности.
В широко цитируемом примечании, глава отдела капитала Goldman Sachs, Джим Ковелло, задал вопрос, планируют ли компании, планирующие вкладывать 1 млрд. Долл. США в строительство генеративного искусственного интеллекта, когда -либо увидев деньги на деньги. Между тем, партнер компании Venture Capital Firm Sequoia, подсчитал, что технологические компании должны получить дополнительные доходы в размере 600 млрд долларов, чтобы оправдать свои дополнительные капитальные расходы только в 2024 году — примерно в шесть раз больше, чем они, вероятно, будут производить.
Предупреждения помогли вызвать первое реальное испытание инвестиционных настроений с момента запуска CHATGPT Elemeders в отрасли. Доход от конечных клиентов, которые должны были извлечь выгоду из этой новой технологии, был незначительным. Где были генеративные «убийственные приложения» ИИ? Это привело к летнему тоску для технических инвесторов.
Год спустя ведущие акции ИИ только что прошли через очередное летучие качели. В отличие от беспокойства, которые начались с недорогих моделей искусственного интеллекта, созданными в Китае DeepSeek, Nvidia восстановилась, чтобы достичь нового рекорда на этой неделе, что составило около 1,5 т. Д. С стоимостью фондового рынка с апрельского минимума. Microsoft также зарегистрировала рыночную капитализацию в размере 1TN за три месяца.
Что примечательно, однако, так это то, как мало изменилось в более широком перспективе доходов AI с момента предупреждений года назад. Надежда (и ажиотаж) так же сильна, как и всегда, но все еще трудно понять, откуда поступят доходность, чтобы оправдать огромные капитальные расходы на ИИ, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
На стороне стоимости последствия AI мании слишком очевидны. Четыре технологические компании, ведущие взимание-Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft-в 2024 году увеличили свои капитальные расходы почти на две трети или 95 млрд долларов. Как начались в этом году, они планировали повысить Capex еще на 75 млрд долларов.
Некоторый контент не мог загрузить. Проверьте подключение к Интернету или настройки браузера.
Дальнейшая эскалация до конца десятилетия запекается в ожиданиях. Bank of America Securities прогнозирует, что для технологической индустрии в целом расходы на центры обработки данных будут подняться с 333 млрд долларов в прошлом году до примерно 1TN в 2030 году.
Что касается дохода уравнения, некоторые из лидеров искусственного интеллекта начинают увеличивать увеличение процента в бизнесе, но дополнительный доход учитывается в десятках миллиардов, а не в сотнях.
В начале этого года Microsoft заявила, что ее годовой уровень доходов от ИИ поднялся на 175 процентов, чтобы достичь 13 миллиардов долларов. Это по -прежнему всего около 5 процентов от общего дохода, которую он, как ожидается, произведет в этом году. Выручка Openai от подписки, его основной источник дохода, только что превысил 10 млрд долларов, удвоившись с конца прошлого года. Скорости увеличения примечательны, но абсолютные цифры все еще бледны по сравнению с капексом.
Также были признаки взрыва в использовании чат -ботов с года назад, превратив Openai почти на ночь в маловероятной технической компании. Но в то время как большое количество людей сейчас используют чат -боты искусственного интеллекта, бизнес остается небольшим. Согласно опросу Menlo Ventures Menlo Ventures, лишь около 3 процентов платят за услугу ИИ, которую они используют, получая годовой доход в размере около 12 миллиардов долларов США.
Между тем, бизнес -мир все еще ищет использование генеративного искусственного интеллекта, которое оправдывает серьезные расходы. Эта технология, по крайней мере, подпитывала новое поколение стартапов программного обеспечения с высоким ростом, особенно в кодировании, первой области «работы знаний», которая будет серьезно нарушена. Но это еще не вызвало заражение в росте доходов крупнейших компаний-разработчиков программного обеспечения, которые лучше всего подходят для привлечения ИИ в деловой мир в форме нового поколения приложений с ИИ.
Первая волна со-пилотов и помощников ИИ мало что сделала, чтобы изменить трудовую жизнь. В настоящее время надежда перешла на агенты — инструменты, способные автоматизировать отдельные задачи или даже целые рабочие процессы. По словам McKinsey, агенты обещают создать серьезную бизнес -ценность, автоматизируя сложные и важные операции. Но консультанты также предупреждают, что это потребует переосмысления целых бизнес -процессов.
Убедить своих клиентов выйти за рамки многих пилотных проектов Genai, которые засоряют корпоративный мир, станет тяжелым подъемом для индустрии технологий. Это не означает, что в более длительном забеге у генеративного искусственного интеллекта нет шансов принести такую трансформацию в трудовой жизни, которые утверждают его бустеры. Но пока, пропасть между капитальными расходами и доходом показала небольшие признаки сужения.
Richard.waters@ft.com
