
Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто подпишитесь на Процентные ставки США Myft Digest — доставлен непосредственно в ваш почтовый ящик.
Торговцы увеличивают свои ставки на снижение процентных ставок США после того, как Джей Пауэлл покинет Федеральную резервную резерв в следующем году, поскольку руководителю центрального банка столкнутся с целостностью критики со стороны Дональда Трампа за то, что он слишком медленно переехал при снижении затрат на заимствование.
Согласно фьючерсным ценам, рынки ожидают не менее пяти квартальных пунктов к концу следующего года по сравнению с четырьмя не более месяцами назад. Изменения в ожиданиях частично снижаются до скорости, смягчающих их мнение на инфляционные эффекты тарифов. Но аналитики говорят, что это также отражает постоянный президент Пауэлл как «г -н слишком поздно», который раздувал ожидания, что он назначит более голубивого преемника.
«Более заметный сдвиг за последний месяц находится в сокращении в середине следующего года, так как рынок, похоже, все чаще ожидает продолжающегося смягчения после того, как следующее председатель ФРС появится», — написал Мэтью Раскин, глава по ценам в США в Deutsche Bank в недавней примечании для клиентов.
В среду Трамп сказал в посте о «Социальном» истине, что сузил свой поиск следующего кресла на «трех или четырех человек». Он добавил: «Я имею в виду (Пауэлл), к счастью, уйдет довольно скоро, потому что я думаю, что он ужасен».
Считается, что министр казначейства Скотт Бессент и Кевин Варш, которые занимали должность губернатора ФРС во время финансового кризиса 2008 года, являются среди лидеров. Губернатор ФРС Кристофер Уоллер, который на этой неделе одобрил снижение ставки, как только июль, также находится на рассмотрении.
«Я думаю, что преобладающая рыночная мудрость состоит в том, что тот, кто заменяет Пауэлла, будет более добычей. Это не означает, что они будут не реагировать на реалии экономики, но они могут быть более поддающимися (снижение ставок)»,-сказал Ян Линген, глава стратегии в США на рынках капитала BMO.
В то время как кандидаты, такие как Warsh, исторически были более ястребыми, чем довиш, Линген сказал, что это может измениться в текущей среде.
Он сказал: «Трамп чрезвычайно критичен по отношению к Пауэллу. Люди, которые находятся на рассмотрении, в настоящее время проходят прослушивание для этой работы. Чтобы посмотреть на предыдущие результаты, и сопоставить ее на будущее производительность в этом случае неверно».
В последние месяцы ФРС наступила на ожиданиях, что ФРС может назначить «теневое кресло» в преддверии конца термина Пауэлла, который может сигнализировать о более довешенном направлении по ставкам. Белый дом сказал, что решение о замене Пауэлла не было «неизбежным».
Комментарии от политиков ФРС также радуют ожидания более быстрых сокращений. Губернатор Мишель Боуман присоединилась к Уоллеру на этой неделе, заявив, что она поддерживает ставки сокращения, как только июль, сославшись на инфляцию ниже, чем ожидалось.
Доходность двух- и пятилетних казначейства, которые чувствительны к оценке ожиданий, достигли двухмесячных минимумов на этой неделе, поскольку инвесторы по цене по цене, в результате возможного снижения ставок в среднесрочной перспективе.
Но Пауэлл отказался от возможности сокращения в июле и не отреагировал на неоднократные требования Трампа, в основном из -за рисков инфляции. В речи в Конгрессе во вторник Пауэлл сказал, что сокращение от стола до осени, поскольку центральный банк ожидал увидеть влияние тарифов Трампа на цены в июне и июле.
Инфляция потребительских цен немного ускорилась в мае до 2,4 процента, хотя рост был меньше, чем прогнозировали экономисты.